軟件與服務行業：谷歌受反壟斷調查 國產操作系統有望受益
2 月4 日，市場監管總局網站公布消息，美國谷歌公司因涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，被市場監管總局依法立案調查。
機械行業2024年業績預告綜述：料峭春寒 梅花點點
整體業績承壓，關注景氣向上細分賽道。從已披露業績預告的291家公司看，業績普遍承壓。凈利潤中值同比下滑66%，預虧公司占比提高，業績高增公司占比降低。新能源設備、機器人等行業由于需求周期性調整、競爭加劇等原因業績出現大幅下滑，拖累整體行業表現。但3C、半導體、電動工具、紡織設備等行業表現出較好的景氣度，相關公司業績表現亮眼。
IP衍生品系列深度二：集換式卡牌
集換式卡牌是一種集游戲娛樂、智力策略、社交互動與文化收藏于一體的IP 衍生品。全球知名TCG 均有較長發展歷史，并在近年推進大陸市場。集換式卡牌的產業鏈涵蓋了從IP 授權、卡牌的生產發行到銷售流通的多個環節。此外伴隨卡牌市場的發展與成熟，亦圍繞著該產業鏈形成了一系列產業鏈配套環節。集換式卡牌作為IP 衍生品中的一類產品，IP 驅動為其主要特征之一。除此之外，集換式卡牌具有集換性、策略性、收藏性、社交性等屬性。
休閑零食行業洞察之渠道篇(一)：搶灘會員超市 卡位戰略高地
質價比消費：中產群體的新消費傾向當前消費環境有變，但信心潛力仍在，尤其是質價比需求依舊旺盛。根據國家統計局數據，2024年中國城鎮居民人均可支配收入同比增長4.6%，略低于2023 年的5.1%增速，但整體處于較穩定增速水平。
醫藥行業周報：AI+醫藥趨勢正逐步形成
AI正逐步重塑新藥的研發模式，傳統的新藥研發是一項依賴研發者經驗、長周期、高投入的復雜的工程，隨著AI技術的融入，新藥研發的組織模式正逐步改變，在分析復雜生物系統、識別疾病生物標志物和潛在靶點、模擬藥物與靶點的相互作用、預測候選藥物的安全性與有效性，以及臨床試驗管理等多個環節中，AI展現出巨大的應用價值。雖然基于AI+新藥研發仍在持續驗證階段，尤其需要臨床數據和真實世界療效數據的持續驗證，但在前端的藥物篩選，AI帶來的效率提升、成本的節省，研發周期縮短是傳統研發方式難以實現的。
航空機場行業：燃油附加費上調 1月預計民航運輸旅客同比增長12.8%
1）1月預計民航運輸旅客同比增長12.8%。根據航班管家預測，1月份民航旅客運輸量約6463萬人次，同比2019 年增長21. 0%，同比24 年增長12.8%；1 月份民航國內運力同比2019 年提升17.8%，同比2024 年提升4.9%；國內客流量同比2019 年增長23.2% ，同比2024 年增長9.4%。
固態電池深度：從技術本征看固態電池產業發展趨勢
固態電近年來既得到市場廣泛關注，也飽受爭議。半固態電池到底是不是固態電池？全固態電池何時到來？固態電池技術將為產業鏈帶來哪些變化？本篇報告旨在從技術本征角度回答以上問題，從而分析固態電池產業發展現狀及趨勢，以供市場參考。
數讀基建深度2025M1：年初基建資金相對充裕 關注節后復工進度
投資&訂單：12月基建投資提升，1月PMI回落12 月建筑業PMI 環比回升，訂單、預期均有改善，1 月因春節影響，建筑業景氣度環比短暫回落。12 月建筑業PMI 環比回升，反映年底在資金相對充足背景下建筑業景氣度邊際提升，細分項中新訂單、業務活動預期指數環比均有回升。1 月因今年春節靠前，建筑業PMI 回落。
燃機輪機行業深度：AI催化燃氣輪機需求上行 關注國內產業鏈投資機會
全球AI 數據中心擴張加劇電力消耗，帶動燃氣輪機發電需求高增。目前全球AI 數據中心規模大幅擴張，導致電力需求高增。高德納預測2023-2027 年全球AI 服務器用電量將從195 太瓦時提升到500 太瓦時。燃氣輪機憑借項目建設速度快、發電穩定、啟動速度快，碳排放低，成本較低等優勢，未來有望成為AI 數據中心領域供電的重要方案，看好燃機長期需求上行。
從技術爆發到商業驗證：2025年人形機器人產業投資9大要點
人形機器人產業中美共振，特斯拉引領產業技術前沿、商業化進程；國內互聯網大廠和車企加大投入，重塑國內產業格局。建議聚焦兩條投資主線：技術引領、商業化驅動。
電網2024年招標總結：特高壓高峰啟動在即 全球供應鏈地位深化
國家電網總體：全年完成招標 1941 億元，輸變電與計量穩步增長2024 年1-12 月的招標中，特高壓設備完成271.69 億元，特高壓材料完成75.33 億元，輸變電設備完成739.5 億元，同比增長7.97%，輸變電材料完成516.6 億元，同比增長34.06%，電網營銷完成266.37 億元，同比增長14.08%，電網數字化完成71.22 億元，同比減少12.5%。
集成電路行業快報：DEEPSEEK下載量火爆 端側爆發有望再加速
1、據雷鋒網消息，1 月20 號，DeepSeek 團隊推出了全新開源模型DeepSeek-R1，一夜之間模型就在Github 上收獲了4k+star，引爆大模型領域。
鋰電池行業產業鏈動態點評：美國加征關稅短期內對鋰電池產業影響有限
據新華社，2 月1 日美國總統特朗普簽署行政令，宣布對所有進口自中國的商品加征10%的關稅。
中國醫藥：丙類醫保目錄年內落地 創新藥打開國內支付空間
MSCI 中國醫療指數2025 年初至今累計下跌2.1%，跑贏MSCI 中國指數1.4%。 受益于海外降息以及國內宏觀環境改善，醫藥作為高彈性行業有望在2025 年跑贏市場。丙類醫保目錄年內即將落地，創新藥將借助商業醫療保險的覆蓋獲得更好的支付條件。醫療設備招標加速復蘇，將推動國產醫療設備企業盈利復蘇。
汽車與零配件行業周報：上汽組建“大乘用車板塊”加速整合 零跑汽車預計2024Q4凈利潤轉正
近一周(2025/1/10-2025/1/17，下同)：申萬汽車指數上漲5%，新能源整車指數上漲5%，汽車零部件指數上漲5%，商用車指數上漲5%。相對萬得全A，近一周，申萬汽車指數跑贏1%，新能源整車指數跑贏1%，汽車零部件指數跑贏1%，商用車指數跑贏1%。