建材行業：原材料拖累消費建材盈利 玻纖維持高景氣
防水：原材料上漲利潤承壓，光伏屋面防水成行業新增量。21Q3 東方雨虹以51.44%的收入同比增速領跑行業。受原材料價格上漲影響，防水上市公司21Q3毛利率和凈利率下滑，利潤率承壓。
互聯網行業：2022年業績和估值預計將改善
2021 年高點以來，中國互聯網指數累計下跌近50%，原因主要為業績預期下調及投資人信心下降等。當前，互聯網公司估值已進入近5 年低位區間，對比美國互聯網公司出現明顯估值差。
汽車行業：新能源車延續高景氣
行業概況：據中汽協統計，9 月汽車批發銷量約為206.7 萬輛，同比下降19.4%；前9 月累計批發銷量為1860.8 萬輛，同比增長8.9%，較19 年同期增長1.4%。其中，乘用車批發銷量為175.1 萬輛，同比減少16.2%，前9 月累計批發銷量為1484.8 萬輛，較20 年/19 年同期分別+11.2%/-2.5%；商用車批發銷量31.7 萬輛，同比下降33.6%，前9 月累計批發銷量為376.0 萬輛，較20 年/19 年同期分別+0.6%/+20.5%。
綠色建筑：能耗雙控推動水泥漲價 后續盈利修復可期
水泥為傳統能耗大戶，煤電能耗大。水泥主要應用于地產、基建、農村建設，屬于典型的周期性行業。因易受潮凝固、庫存周期短，水泥以直銷為主，同時運輸半徑短，具有較強區域屬性。
保險行業：壽險符合預期 財險略超預期
利潤：略低于預期。1-3Q 上市險企累計歸母凈利潤分別為太保（15.5%）>新華（7.6%）>國壽（3%）>平安（-10.8%），其中Q3單季度增速分別為太保（-0.5%）>平安（-31.2%）>新華（-51.2%）>
紡織服裝行業：A股紡織服裝行業2021年三季度公募基金持倉分析
基金對A 股紡織服裝行業持倉比例處于較低位置，最近連續三個季度持倉比例環比上升后再次下跌。據Wind統計，公募基金重倉持股A 股紡織服裝行業占比自15Q4 起持續下降，17Q3 達到最低值0.23%，接著反彈至18Q2 的0.77%后又開始下降，20Q3 創新低達0.11%，此后連續回升三個季度，21Q3 環比下降0.10 個百分點至0.16%，低于紡服行業占A 股總市值比例0.65%。
烘焙食品行業：千億烘焙賽道 消費升級驅動高景氣成長
當前我國烘焙食品行業發展正保持著較高景氣度，據有贊&維益發表數據顯示，2020年我國烘焙市場規模達到2358億元；據NCBD（餐寶典）預測，2020-2025年CAGR為6.47%。此外國內外對比來看，我們認為我國烘焙食品消費量仍有著較大提升空間。2020年我國烘焙行業CR5為10.8%，未來行業集中度提升空間大。
醫藥生物行業：康復醫療支持政策進一步落地 促進行業發展
2021 年10 月27 日國家衛健委發布《關于開展康復醫療服務試點工作的通知》，確定北京市等15 個省份作為康復醫療服務試點地區，重點在康復醫療服務體系、多元化服務模式、專業隊伍建設以及價格支付等支持政策方面積極探索創新，先行先試，形成可復制可推廣的地方經驗，以點帶面，帶動全國康復醫療服務快速發展。
游戲行業：大陸手游市場流水環比回升 下載量環比穩定
上周主要游戲市場表現：上周A 股中信游戲指數上漲1.51%，跑贏上證指數1.22pct 。國內市場方面，大陸手游市場下載量環比有所下降、凈收入數據則環比上升；港澳臺市場下載量基本穩定，凈收入數據環比有所下降；主要海外市場中，美國市場手游下載量環比有所下降、凈收入環比有所上升；日韓市場手游下載量、凈收入數據環比均有所下降；東南亞市場手游下載量環比有所上升，凈收入數據環比有所下降。
鋼鐵行業：短期行業仍將底部震蕩 關注供暖季政策發力
上周（2021/10/18-10/22，下同）供給與需求端均有所回落，供給端仍處于長衰周期中，上周繼續下探，而需求側則受建筑業疲軟與限電等因素影響依舊表現較弱，但整體下降幅度低于供給端，庫存邊際去化仍持續。鐵礦與焦煤價格上周雙雙下挫，原材料端下階段有望更多讓利于鋼企。
環保行業：碳達峰碳中和頂層設計出臺 板塊景氣度持續
上周滬深300 上漲+0.6%，創業板指上漲+0.3%。環保工程及服務Ⅱ（申萬）上漲-1.2%，跑輸大盤1.7%，跑輸創業板指1.4%；水務Ⅱ（申萬）上漲-2.0%，跑輸大盤2.6%，跑輸創業板指2.3%。同申萬各一級子行業漲跌幅相比，環保工程及服務Ⅱ/水務Ⅱ漲幅分別位列第21 位和第27 位。環衛工程及服務行業漲幅前五：清水源+77.5%，湘潭電化+12.3%，國林科技+7.8%，隆華科技+5.5%，萬邦達+3.8%。
光伏膠膜行業：市占率和利潤率的抉擇
受EVA 樹脂原材料價格上漲推動，9 月膠膜價格大幅上漲。8 月開始，EVA和POE 膠膜價格進入上行通道，8 月25 日價格分別為12.5 元/平米和14.5元/平米；9 月末，EVA 膠膜報價為16.5 元/平米，POE 膠膜報價為18 元/平米，單月漲幅約為30%和24.1%。我們認為，由于EVA 樹脂供給釋放緩慢，緊缺的情況或將至少延續到2022 年一季度，樹脂價格仍將處于上行通道，在下游需求持穩的前提下，短期內光伏膠膜還有漲價趨勢。
航空：經營穩步復蘇;市場投資情緒改善
九月行業經營表現穩步復蘇。9 月五家上市航司（國航、東航、南航、春秋、吉祥）整體ASK、RPK 恢復至2019 年同期62%/52%（vs 8 月為40%/28%）；國內線ASK、RPK 分別為2019 年同期93%/78%（vs 8 月時59%/42%）。南京疫情影響逐步消散，9 月福建疫情反復但范圍整體可控。
醫療服務行業：三季報相繼披露 關注業績確定性高的優質個股
上周醫藥生物報收11250.01 點，下跌1.33%，漲幅排名位列申萬一級行業第20 位，漲幅靠后；醫療服務II 報收13749.42 點，下跌3.02%；中藥II報收7322.95，下跌0.31%；化學制藥報收11448.42 點，下跌1.08%；生物制品Ⅱ報收12894.67 點，上漲0.83%；醫藥商業Ⅱ報收6271.19 點，下跌2.71%；醫療器械Ⅱ報收9435.20 點，下跌2.49%
新能源行業：《做好碳達峰碳中和工作意見》正式發布
萬得港股新能源概念股指數上漲0.42%，新能源板塊表現落后于大盤，在恒生行業指數中，可排名倒數第三。從PE(TTM)對比情況來看，萬得港股新能源概念股指數估值較高，可排第四位，僅低于恒生醫療保健指數、恒生非必需性消費業指數、恒生資訊科技業指數。
電子元器件：LED顯示屏邁向超高清時代 蘋果推動MINI LED產業鏈加速
臺積電Q3 單季營收創歷史新高，晶圓代工產能持續緊張：臺積電Q3 營收達148.8 億美元，同比增長22.6%，環比增長12.0%，主要系智能手機、HPC、IoT 和汽車等強勁需求的推動