煤炭行業(yè)：海外電煤價(jià)格漲幅高于國內(nèi) 關(guān)注業(yè)績超預(yù)期
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈：本周（1.17-1.21）電煤港口價(jià)持續(xù)回升，海外煤價(jià)漲幅高于國內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)。年度價(jià)格中樞較去年有一定幅度下調(diào)，但仍維持相對高位。庫存高于往年水平。臨近春節(jié)，需求未來或季節(jié)性趨弱。
中藥行業(yè)：國家藥監(jiān)局、醫(yī)保局先后強(qiáng)支持 優(yōu)質(zhì)中藥迎戰(zhàn)略性機(jī)遇
四大中藥產(chǎn)業(yè)投資邏輯:1)國務(wù)院、國家藥監(jiān)局及醫(yī)保局發(fā)文強(qiáng)烈支持中藥產(chǎn)業(yè),中藥產(chǎn)業(yè)面臨黃金發(fā)展期;2)中藥治療慢病及未病具有天然優(yōu)勢,在老齡化及消費(fèi)升級(jí)背景下,中藥的消費(fèi)屬性促使其快速放量;3)國標(biāo)提升、中藥飲片價(jià)格上漲,中藥配方顆粒及OTC類產(chǎn)品提價(jià)導(dǎo)致毛利率提升;4)板塊多年未漲,表現(xiàn)為估值底、位置低及籌碼結(jié)構(gòu)好。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：規(guī)模養(yǎng)殖穩(wěn)步推進(jìn) 靜待周期向上拐點(diǎn)
我國是全球最大的生豬產(chǎn)出國,豬肉是居民第一大消費(fèi)品類。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,2020年我國生豬產(chǎn)量為5.65億頭,在全球占比為48.43%,產(chǎn)量位居全球第一。在肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,豬肉是居民第一大消費(fèi)品類。2020年我國居民人均豬肉消費(fèi)量為18.20千克/年,消費(fèi)占比為73.42%。
半導(dǎo)體材料行業(yè)：產(chǎn)業(yè)利好政策大力推進(jìn) 持續(xù)看好半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化率提升
事件：1 月19 日，上海市人民政府網(wǎng)站發(fā)布了《上海市人民政府關(guān)于印發(fā)新時(shí)期促進(jìn)上海市集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策的通知》（以下簡稱“《政策》”）。根據(jù)政府網(wǎng)站信息，該《政策》于2021 年12 月21 日印發(fā)，并于2022年1 月1 日開始實(shí)施。
血制品行業(yè)：集采影響短期可控 長期助漿站規(guī)劃提速、促國產(chǎn)替代
事件：2021 年1 月19 日，廣東藥品交易中心發(fā)布《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》正式稿，廣東省攜山西、江西、河南、廣西、海南、貴州、青海、寧夏、新疆及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，對276 個(gè)品種進(jìn)行集采，其中包括人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、人凝血因子VIII 和人纖維蛋白原。
空調(diào)行業(yè)：2021年空調(diào)內(nèi)外銷穩(wěn)增 內(nèi)銷行業(yè)集中度進(jìn)一步提升
12 月淡季空調(diào)內(nèi)銷增速回落，外銷維持正增速，2021 全年內(nèi)外銷均有增長。12 月內(nèi)需相對平淡，空調(diào)內(nèi)銷增速繼續(xù)放緩，據(jù)AVC，12 月空調(diào)線上/線下終端監(jiān)測數(shù)據(jù)分別同比-35.7%/-30.9%。
食品飲料行業(yè)：消費(fèi)稅調(diào)整傳聞?dòng)制?白酒板塊整體回落
本周關(guān)于消費(fèi)稅調(diào)整的傳聞?dòng)制穑侠郯拙瓢鍓K整體大幅回落，wind 白酒指數(shù)（884705）本周下跌5.28%。我們認(rèn)為如果消費(fèi)稅落地，對白酒企業(yè)的影響偏短期，長期來看對頭部企業(yè)市場份額集中將更為有利。
美容護(hù)理行業(yè)：美容護(hù)理重點(diǎn)公司2022年年報(bào)預(yù)計(jì)披露時(shí)間表更新
上周（01.10-01.14）滬深300 指數(shù)下跌1.98%，按我們選取的版塊重點(diǎn)權(quán)重公司（詳細(xì)羅列于1.1 板塊行情）統(tǒng)計(jì)，美容護(hù)理行業(yè)組合下跌0.26%，其中醫(yī)美/化妝品/個(gè)護(hù)用品分別上漲0.11%/下跌1.04%/上漲0.15%。
銀行：中短期政策利率同步下調(diào)10BP 政策托底態(tài)度明確
2022 年1 月17 日，央行開展7000 億元1 年期中期借貸便利（MLF）操作和1000 億元公開市場7 天期逆回購操作，二者的中標(biāo)利率分別下降10bp至2.85%和2.10%。本次7000 億元的MLF 操作量大于1 月份5000 億元的到期量，超量續(xù)作將有助于對沖今年專項(xiàng)債提前發(fā)行、1 月繳稅規(guī)模可能偏大等方面的影響，平滑春節(jié)期間的資金面波動(dòng)。
環(huán)保行業(yè)：林業(yè)碳匯 助力雙碳目標(biāo)的負(fù)碳技術(shù)
碳負(fù)排放：造林/再造 林為唯一已商業(yè)化部署的技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳中和，需要“加減結(jié)合”，即在能源消耗總量和能源碳排放強(qiáng)度上實(shí)現(xiàn)“減法”，而在碳移除方面做“加法”，包括實(shí)施碳捕集和增加負(fù)排放等。負(fù)排放技術(shù)（NET）主要包括造林/再造林、生物炭、直接空氣捕捉、強(qiáng)化風(fēng)化等八種。
煤炭行業(yè)：業(yè)績有望創(chuàng)新高 2022高景氣或延續(xù)
2021 年煤價(jià)創(chuàng)出歷史新高，行業(yè)利潤大幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)平均業(yè)績增速接近80%，同時(shí)股息率也有望保持吸引力。預(yù)計(jì)2022 年煤價(jià)雖有波動(dòng)，但整體維持高位，疊加長協(xié)價(jià)大概率提漲，預(yù)計(jì)板塊景氣依然維持高位，目前板塊估值處于歷史低位。在業(yè)績預(yù)期向好、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)的背景下，龍頭公司的估值修復(fù)有望進(jìn)一步推進(jìn)。
中藥配方顆粒行業(yè)：政策與市場全面支持 配方顆粒拐點(diǎn)已至
我國醫(yī)保目錄對中藥的納入呈鼓勵(lì)支持態(tài)度，中藥配方顆粒未來有望逐步進(jìn)入全部省份的醫(yī)保目錄，支付端的拓寬有望為中藥配方顆粒的增長提供動(dòng)力。
醫(yī)藥行業(yè)：行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)化期 全面擁抱新成長機(jī)遇
是2021 年的兩個(gè)底色，產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入進(jìn)化期，在震蕩期中夯實(shí)基礎(chǔ)、完成進(jìn)化，上一次產(chǎn)業(yè)邏輯、產(chǎn)業(yè)政策新舊交替的進(jìn)化期是2016 年，醫(yī)保擴(kuò)容+藥政改革開始的第一年，全年的行情演繹與2021 年尤為相似，而往后看一年的2017 年也是進(jìn)化后新賽道諸如“CXO”、“醫(yī)療服務(wù)”、“化學(xué)發(fā)光”等不斷出現(xiàn)的一年，溫故而知，產(chǎn)業(yè)進(jìn)化期最值得關(guān)注的就是新賽道、新龍頭的不斷崛起。
預(yù)制菜行業(yè)：預(yù)制菜風(fēng)口來臨 群雄逐鹿藍(lán)海賽道
預(yù)制菜是近五年食品加工行業(yè)中發(fā)展最快的子行業(yè)之一。從2014 年外賣行業(yè)開始蓬勃發(fā)展，到2020 年疫情催生家庭端消費(fèi)需求，行業(yè)呈現(xiàn)由速凍米面等極少數(shù)品類拓展至多種菜品，由B 端延伸至C 端消費(fèi)者，由一線城市延伸至二三線乃至下線城市的樹形發(fā)展路徑。目前行業(yè)規(guī)模超2000 億元，相關(guān)企業(yè)超7 萬家，近5 年涌入大量市場參與者。
休閑食品：流量去中心化背景下 12月阿里系平臺(tái)休閑零食銷售額延續(xù)下降趨勢
流量去中心化趨勢延續(xù)，12 月阿里系平臺(tái)休閑零食銷售額延續(xù)同比下滑趨勢，全年銷售額同比-13.5%。12 月休閑零食線上銷售額達(dá)57.1 億元，同比-22.5%，環(huán)比-20.7%。
元宇宙：虛擬人產(chǎn)業(yè)鏈的IT技術(shù)需求梳理
虛擬偶像和虛擬人技術(shù)將成為未來元宇宙生態(tài)成熟的先決條件之一：虛擬偶像技術(shù)是指用計(jì)算機(jī)和IT 技術(shù)構(gòu)建的虛擬的人物，虛擬偶像的特征是“單向”，“廣播”式的分發(fā)信息。虛擬人技術(shù)是在虛擬偶像的技術(shù)之上，增強(qiáng)其實(shí)時(shí)互動(dòng)能力，使其能更好的與環(huán)境和用戶互動(dòng)并完成更復(fù)雜的任務(wù)，最終將達(dá)到虛擬世界之間，虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界的聯(lián)動(dòng)。