商業(yè)航天行業(yè)產(chǎn)業(yè)觀察：星艦一二級(jí)回收驗(yàn)證成功 關(guān)注運(yùn)載火箭產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)
SpaceX 星艦第四次發(fā)射取得成功，火箭一二級(jí)成功著陸。據(jù)觀察者網(wǎng)，北京時(shí)間2024 年6 月6 日晚，由SpaceX（美國(guó)太空探索技術(shù)公司）研制的星艦超重型火箭在德克薩斯州博卡奇卡進(jìn)行了第四次飛行，并獲得成功。
金屬新材料高頻數(shù)據(jù)周報(bào)：二氧化鍺價(jià)格創(chuàng)近6年新高 主要用于光纖、電子和太陽(yáng)能器件
軍工新材料： 價(jià)格持平。（1）本周電解鈷價(jià)格24.40 萬(wàn)元/噸，環(huán)比+0%。本周電解鈷和鈷粉比值1.18 ，環(huán)比-0.8%；電解鈷和硫酸鈷價(jià)格比值為7.90 ，環(huán)比+5.2%。（2）碳纖維本周價(jià)格91.3 元/千克，環(huán)比+0%。毛利-15.13 元/千克。（3）錸、鈹價(jià)格與上周持平。
電動(dòng)車(chē)拐點(diǎn)專(zhuān)題之二：電解液產(chǎn)業(yè)鏈龍頭將重獲定價(jià)權(quán)
搭建財(cái)務(wù)框架，電解液主要原料六氟磷酸鋰行業(yè)已符合盈利見(jiàn)底財(cái)務(wù)特征。相較于傳統(tǒng)行業(yè)研究方法論中以毛利率或凈利率單一指標(biāo)來(lái)判斷行業(yè)盈利周期而忽視資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)行為的影響，如現(xiàn)金虧損仍維持產(chǎn)品供給以保持供應(yīng)鏈地位，我們選擇從利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表完整的財(cái)務(wù)三表維度來(lái)綜合判斷行業(yè)所處的景氣度周期位置。
中藥行業(yè)2024年中期策略報(bào)告：下階段中藥買(mǎi)什么？專(zhuān)注院外穩(wěn)增長(zhǎng)
1、看政策：中藥集采或?qū)⒓訌?qiáng)，醫(yī)保解限有望帶來(lái)OTC品種新增量
醫(yī)美專(zhuān)題系列三之膠原蛋白
膠原蛋白市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，重組膠原蛋白具備增長(zhǎng)潛力。膠原蛋白是人體含量最多的蛋白質(zhì)，有三螺旋構(gòu)象，具備物理支撐性、生物相容性、組織可吸收性、凝血性等特性，可用于專(zhuān)業(yè)性護(hù)膚（功效性護(hù)膚品、醫(yī)用敷料）、醫(yī)美、生物醫(yī)學(xué)材料以及食品領(lǐng)域。
“車(chē)路云一體化”建設(shè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：行業(yè)招投標(biāo)啟動(dòng) 重點(diǎn)關(guān)注V2X標(biāo)的機(jī)會(huì)
各地“車(chē)路云一體化”建設(shè)公開(kāi)招投標(biāo)啟動(dòng)；北京百億投資超預(yù)期，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模廣闊。我們預(yù)計(jì)后續(xù)其他城市將陸續(xù)開(kāi)啟相關(guān)項(xiàng)目招投標(biāo)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望受益，建議關(guān)注V2X 標(biāo)的機(jī)會(huì)。
玻璃纖維行業(yè)深度報(bào)告：周期拐點(diǎn)已現(xiàn) 看好電子布景氣繼續(xù)上行
此輪行業(yè)周期已進(jìn)入底部右側(cè)，后續(xù)需進(jìn)一步觀察需求修復(fù)力度（1）行業(yè)盈利底部徘徊，虧損面不斷擴(kuò)大，伴隨落后產(chǎn)能出清、海外需求修復(fù)、以及龍頭競(jìng)爭(zhēng)策略的轉(zhuǎn)變，行業(yè)競(jìng)合態(tài)勢(shì)好轉(zhuǎn)，復(fù)價(jià)共識(shí)逐步達(dá)成；
通信行業(yè)2024年6月投資策略：布局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和邊緣AI
2024 年5 月行情回顧：板塊表現(xiàn)于市場(chǎng)。5 月滬深300 指數(shù)全月下跌2.13%，通信（申萬(wàn)）指數(shù)全月下跌5.82%，弱于大盤(pán)，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第29 名。各細(xì)分領(lǐng)域普遍下跌，物聯(lián)網(wǎng)板塊下跌幅度最小。
茶行業(yè)：品牌化之路漫漫
我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)茶行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑵放苹臻g大。規(guī)模上，我國(guó)茶葉消費(fèi)位列全球第一，產(chǎn)品健康屬性、新消費(fèi)場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)。
小金屬行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：銻價(jià)持續(xù)上漲 鉬下游需求旺盛
銻：銻精礦/銻錠/氧化銻本周分別上漲6.2%/9.2%/5.1%。供給端，銻精礦原料緊張延續(xù)，疊加湖南地區(qū)環(huán)保督察影響冶煉端產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)銻錠/氧化銻產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。
汽車(chē)行業(yè)研究：新勢(shì)力系列點(diǎn)評(píng)七：新勢(shì)力銷(xiāo)量高增智能駕駛奇點(diǎn)已至
5 月新能源市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)力，新能源滲透率再創(chuàng)新高5 月新能源市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)力，對(duì)5 月車(chē)市構(gòu)成有力支撐。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5 月狹義乘用車(chē)零售市場(chǎng)約為165.0 萬(wàn)輛左右，同比-5.3%，環(huán)比+7.5%。
“銀行資產(chǎn)管理”系列深度之41：居民財(cái)富再配置 理財(cái)規(guī)模攀高峰
過(guò)去幾年，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，居民的財(cái)富配置中定期存款配置占比大幅回升，而大資管的配置占比在下降。在市場(chǎng)力量和政策力量的共同驅(qū)動(dòng)下，居民財(cái)富將展開(kāi)再配置。
養(yǎng)老地產(chǎn)系列研究(1)：結(jié)廬人境大國(guó)豐 老有所養(yǎng)夕陽(yáng)紅
養(yǎng)老地產(chǎn)內(nèi)涵和特點(diǎn)。養(yǎng)老地產(chǎn)是以地產(chǎn)為載體、養(yǎng)老為核心，將住宅、商業(yè)及養(yǎng)老服務(wù)融合在一起，從而為老年人提供基本養(yǎng)老服和多層次多功能服務(wù)的一種新興業(yè)態(tài)。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)2023年報(bào)及2024一季報(bào)業(yè)績(jī)總結(jié)：行業(yè)弱復(fù)蘇 盈利能力逐漸改善
2023 年機(jī)械設(shè)備行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19058.91 億元，同比+2.56%；歸母凈利潤(rùn)1161.40 億元，同比+0.80%。2024Q1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4130.25 億元，同比+3.75%；歸母凈利潤(rùn)總額264.77 億元，同比+2.65%，回暖趨勢(shì)愈顯。2）利潤(rùn)率水平較為平穩(wěn)：
基礎(chǔ)化工行業(yè)：民爆行業(yè)系列三：掘金藏、疆、蒙區(qū)域民爆市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇
前言：我們?cè)凇睹癖袠I(yè)，23 年數(shù)據(jù)解讀及投資邏輯梳理》和《民爆行業(yè)系列二：從頭部企業(yè)財(cái)報(bào)再看行業(yè)變化》中提到民爆行業(yè)作為高危性行業(yè)，市場(chǎng)區(qū)域化色彩濃厚，龍頭企業(yè)通過(guò)產(chǎn)能調(diào)配陸續(xù)從富余地區(qū)向富礦區(qū)域轉(zhuǎn)移。本文從民爆行業(yè)區(qū)域性特征出發(fā)，重點(diǎn)分析關(guān)注西藏、新疆、內(nèi)蒙古三地民爆市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。
原油周報(bào)：美國(guó)成品油消費(fèi)量持續(xù)提升進(jìn)入旺季 國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)
1）原油價(jià)格：上周Brent/WTI原油期貨周均價(jià)分別82.4/78.1美元/桶，較上周分別-0.8/-0.9美元/桶。