基礎材料行業：鋰電銅箔22-23年預期仍偏短缺
我們預計22-25 年全球鋰電銅箔供給CAGR 約為44%，高于需求CAGR35%；22-23 年全球銅箔供需仍然延續21 年供不應求的格局，但是供給缺口將逐步收斂至0.3 萬噸；24-25 年供需格局將轉為過剩，針對97.7/121.5萬噸的需求預期，預計過剩14.4/22.82 萬噸。
ICT設備行業：數字經濟底座 盈利能力向好
交換機、路由器、服務器、安全設備、WLAN等ICT設備，是構筑數字經濟的底座。2021年，全球服務器、交換機、路由器、企業級WLAN規模分別為992億、307億、159億、76億美元。
逆變器行業：技術升級+品類拓展 國產逆變器乘風破浪
逆變器是光伏發電和儲能系統的核心部件，2023 年對應市場空間超千億。功能上：逆變器是實現直交流相互轉化的裝置，在光伏發電系統中還具有最大限度發揮太陽電池性能和系統故障保護的功能；在電化學儲能系統中實現電池系統與電網雙向轉換。
ADC行業：精準制導 日趨成熟的新藥平臺
ADC（抗體偶聯）藥物由抗體與細胞毒性小分子偶聯，兼具抗體的特異性識別與毒素的腫瘤殺傷效果。目前全球已有14款ADC藥物獲批上市，其中靶向HER2的ADC最多，而目前臨床后期的ADC管線涉及FRα、CEACAM5、NaPi-2b等新靶點。
新材料行業：板塊反彈 稀土價格回升 鋰電材料價格大部調整
上周新材料行業各細分板塊大幅反彈，磁材板塊領漲。上周各板塊估值（市盈率TTM）均有所回升，僅光伏材料板塊PE 估值略高于長期歷史中位水平
創新藥：陸港兩地創新藥板塊共計38 支個股上漲
A股和港股創新藥板塊本周走勢2022 年5月第二周，陸港兩地創新藥板塊共計38 支個股上漲，21 支個股下跌，基石藥業-B、東耀藥業-B、創勝集團-B 停牌。其中漲幅前三為君實生物-U(+28.85%)、先聲藥業 (+26.28%)、華領醫藥(+23.39%)。
培育鉆石行業：印度4月培育鉆石裸鉆出口1.48億美元 同比+65%
2022 年4 月，印度培育鉆石毛坯進口額為1.00 億美元，同比增長25.10%，培育鉆石裸鉆出口額為1.48 億美元，同比增長64.95%。
教育行業：財政部下達2125億元轉移支付資金提高教育質量
近日，財政部下達義務教育相關轉移支付資金2125 億元（不含教師工資），引導和支持地方落實“雙減”政策要求，提高義務教育經費保障水平，深入推進薄弱環節改善與能力提升工作，加強教師隊伍建設，提高教育教學質量。 一是著力保基本。
新能源行業：光伏和新能源汽車需求不減 短期有望反彈
5 月6 日，河北清河縣與華能集團舉行農光互補發電和儲能電站項目簽約儀式。此次簽約項目總投資約為40.5 億元，項目建成后，每年平均可發綠色電力9.6 億度，節約標準煤30.4 萬噸，減少CO2 排放80 萬噸。（上海有色網）5 月7 日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》
生豬養殖行業：周期再認知 估值重定義
基本豬周期在楔形 區間波動，泛周期是非正常周期。不同于市場普遍認為豬周期持續3-4 年的觀點，我們認為基本豬周期是在上邊界為合理利潤水平線、下邊界為邊際成本線的楔形區間內波動。在楔形區間內，生豬養殖行業可以通過調整生豬出欄體重、母豬產仔頻次來實現豬肉供需相對均衡。而只有當出現諸如生豬疫情、政策影響、大面積破產等外部因素
水泥行業：盈利有底 新業務漸長成 下半年有望景氣回升
需求大幅下行、成本大幅上漲，21H2-22H1 是同比壓力最大階段。一是需求端處于同比最差時候（21Q3-22Q1 水泥產量增速-7%、-16%、-12%，22Q2 受疫情影響），21H2 地產基建兩大主要需求同步大幅走差，22H1 房地產新開工需求仍然很差，疊加疫情影響，預計 22H1 需求仍將處于底部區域，2022
半導體行業：終端需求放緩 行業供需格局出現結構性變化
2022年一季度 由于終端消費電子市場的下滑，使得上游半導體的訂單也有所減少，手機、PC、汽車等市場目前持續下滑，預計二季度下游市場難以反彈。產品分類中存儲器、邏輯、模擬和微處理器需求依然占比較大，不過近兩年模擬芯片和MCU 增幅較大。
農業：后疫情時代的投資邏輯之農業-消費強化周期反轉 農業品牌順勢崛起
疫情影響下，我們發現農業生產環節受影響相對較小，但供應和消費環節出現波動，一方面由于戶外消費驟降，價格受到短暫沖擊；另一方面，由于農產品必需消費品的屬性，戶內消費有所上升，特別是疫情導致的運輸和供應受限背景下，“囤貨心理”使得消費明顯提振，部分農產品價格在本輪疫情中后期再度反彈。
有色金屬行業：鎳價下跌點評：鎳價對整車成本影響彈性測算
自3 月倫鎳逼倉事件以來，鎳價已有明顯下行。5 月10 日滬鎳主力合約收盤價20.2 萬元/噸，較4 月結算價22.8 萬元/噸下跌幅度11%。
電力行業：煤價、裝機、電價要素復盤電力行業21&22Q1表現
“財務表現”是公司基本面的晴雨表,但我們認為電力運營商“基本面要素”更值得關注。除了對各行業的營收、歸母凈利等財務指標進行分析外,我們搜集了33 家電力運營商年報中的裝機、電量、利用小時等更能反映業績表現的基本面指標對電力板塊運營商21&22 表現進行深度復盤,展望后續火電業績修復之路和新能源運營商的景氣崛起之路。
證券行業：資本市場深化改革持續推進 靜待板塊估值修復
市場回顧：近兩周券商指數下跌7.3%，跑輸滬深300 指數4.7pct近兩周（4.25-5.6）上證指數下跌2.8%，深證成指下跌2.2%，滬深300 指數下跌2.6%，創業板指下跌2.2%。非銀金融（申萬）下跌7.0%，漲跌幅排名29/31，跑輸滬深300 指數4.4 個百分點；其中，券商指數下跌7.3%，跑輸滬深3