人形機器人周報：英偉達發布COSMOS OPTIMUS更新在即
事件1：CES 2025：英偉達發布Cosmos 世界基礎模型平臺NVIDIA 創始人兼首席執行官黃仁勛以90 分鐘的主題演講拉開了CES 2025 的序幕。他在演講中介紹了一系列新產品，旨在推動游戲、自動駕駛、機器人和代理式AI 領域的技術發展。
光伏玻璃行業專題：價格拐點可期、上漲彈性大 底部布局正當時
盈利承壓冷修加速，光伏玻璃供給下降至23H1 水平。2024 年以來光伏玻璃產線合計冷修達2.94 萬噸/日，占存量產能的23%，截至2025 年1 月9 日，國內光伏玻璃在產產線合計日熔量8.97 萬噸（名義產能），考慮部分企業為緩解庫存及生產壓力對產線進行保窯/堵窯口，行業實際供給更低，預計已下降至2023 年年初水平。供給快速下降背景下，光伏玻璃行業庫存于11 月見頂后回落，截至2025 年1 月9 日，行業庫存自峰值的38.65 天下降至33.69 天。
產銷均超3100萬輛！中國汽車“馬力十足”
2025年開年，中國汽車工業傳捷報。13日，中國汽車工業協會公布數據顯示，2024年我國汽車產銷量均超3100萬輛，連續第二年產銷量均突破3000萬輛，其中，新能源汽車年產銷量均首次突破1000萬輛，均超1200萬輛，實現跨越式發展。
潮玩行業研究報告：IP起 萬物生
中國潮玩行業市場廣，景氣高，外延空間更大。中國泛娛樂行業24年預計近2萬億市場，近5年CAGR近14%，其中潮玩近900億市場。潮玩運營的天花板是塑造IP，可通過授權和改編打開更大市場，IP授權市場規模超1500億元，IP改編市場規模近6000億元。
種植行業大宗農產品專題二：迷霧中的天然橡膠定價
復盤：熊市特征明顯，趨勢減弱。2008 以后滬膠的熊市特征明顯，即上漲周期較短、下跌周期較長。靜態視角看，3 輪漲跌行情中，除2008-2011年作為牛市尾聲時，上漲時間達到2 年以上；其余2 輪行情均持續在1 年左右；而下跌時間則在2-5 年。但是，橡膠近年來的熊市趨勢有所減弱，表現為漲幅大于跌幅，底部波動抬升，下跌時間縮短。
以舊換新政策助力 2024年二手車交易量創新高
中國汽車流通協會日前發布的最新統計數據顯示，2024年11月全國二手車市場交易量為178.56萬輛，同比增長8.12%。2024年前11個月，二手車累計交易量達1771.39萬輛，已接近2023全年交易量的總和。預計2024年我國二手車市場交易量將刷新紀錄。
儲能行業2025年度投資策略：市場全面開花 前景星辰大海
1.中國市場：招標、備案持續高景氣，集中度有望提升。1）大儲，招標端持續高景氣,2024年1-11月招標持續高景氣， 2024年1-11月中標為53.1GW/140.6GWh，同比+55.7%/+88%。價格端仍處底部區間，以2小時儲能系統為例，2024年11月系統均價為0.62元/Wh，EPC均價為1.13元/Wh。
商貿零售行業動態點評：谷子經濟高景氣 看好終端商業化反哺
谷子經濟供需共振，千億賽道呈現高景氣。當Z 世代逐步成為消費主力，情緒消費開始走上舞臺中央，而谷子經濟是情緒消費極致的表達，呈現出高景氣特征。根據艾媒咨詢，谷子經濟市場規模有望從2023年的1201 億元以CAGR17.1%增長至2029 年的3089 億元，背后增長的邏輯在于，（1）二次元圈層泛化帶來的客群擴容，據灼識咨詢，預計2026 年泛二次元用戶達5.3 億人。
我國鋰儲量躍居全球第二 占比由6%提升至16.5%
自然資源部中國地質調查局8日發布消息稱，我國鋰礦找礦實現重大突破，鋰輝石型、鹽湖型、鋰云母型鋰礦新增資源量均超千萬噸，使我國鋰礦儲量全球占比由6%提升至16.5%，排名從第六位升至第二位，重塑了全球鋰資源分布格局。
旅游酒店及餐飲行業：餐飲品牌同店延續壓力；價格企穩拐點可期
我們觀察餐飲品牌同店延續壓力；2H24 以來低價促銷趨緩和格局趨穩局部顯現，肯德基中國、蜜雪等提價也有所驗證。龍頭持續積極嘗試新模式。
半導體行業12月份月報：AI大模型和端側應用持續落地 芯片價格持續低迷或展示供給依然充裕
2024年12月總結與1月觀點展望：12月份半導體需求復蘇態勢仍在持續，但在供給充裕的前提下價格仍承壓，但下滑幅度有所收窄，關注AIOT、AI算力、AIPC、汽車芯片等結構性機會。12月份全球半導體供需繼續保持底部弱平衡階段，手機、平板、可穿戴腕式設備保持小幅增長，TWS耳機、智能手表、智能家居快速增長，AI服務器與新能源車保持高速增長，需求在1月或將繼續復蘇；在供給端，短期供給相對充裕；價格維持底部震蕩下跌，但下跌幅度有所收窄，企業庫存水位較高，預計1月供需繼續弱平衡。
AI眼鏡將成智能可穿戴設備市場新風口
在2025年國際消費類電子產品展覽會（簡稱“CES 2025”）上，AI眼鏡密集亮相，成為重頭戲。相關企業在AI眼鏡的互動體驗、技術開發、創新設計等方面展開較量。業內人士表示，AI眼鏡將成為智能可穿戴設備市場的新風口，“百鏡大戰”悄然上演，有望引領下一代終端變革。
有色金屬行業周報：氧化鋁價格拐點已至 看好電解鋁盈利修復
銅：需求淡季，下游開工回落，國內庫存累積，銅價震蕩偏弱。本周銅價走勢較為疲軟，由周初7.4 萬元/噸跌至7.3 萬元/噸，主要受基本面低迷所致。需求方面，臨近年末，下游消費疲軟，開工率大幅下滑。本周電解銅桿開工率66.43%，環比回落8.49pct。
醫藥行業周報：中成藥集采落地 重點推薦昆藥集團
本周醫藥市場表現分析：12 月30 日至1 月3 日，滬深300 指數下跌5.17%；醫藥生物(申萬)指數下跌5.56%。從本周市場表現來看，醫藥整體隨市場呈普跌趨勢，個股表現亦有加大分化，熱景生物等早期創新藥資產表現突出，九典制藥因擔心競爭格局惡化，跌幅超過20%。展望后市，我們認為醫藥已呈現多重底信號，2025 年醫藥有望邊際好轉，結構性機會或值得期待。
2024年世界科技發展回顧·人工智能篇：技術日新月異，賦能千行百業
2024年，俄羅斯研制出了可自主返回起飛點的無人機，并注重自主研發的人工智能（AI）技術。
農產品研究跟蹤系列報告(141)：政策窗口臨近 把握種業與種植機會
周度農產品價格跟蹤：畜禽產能維持低波動，看好2025 年景氣延續。 生豬：本周商品豬價環比調整。12 月27 日生豬價格15.59 元/公斤，周度環比-1.63%；7kg 仔豬價格368 元/頭，周度環比-1.09%。