新勢力系列點評十四：2024新勢力穩步增長2025智能化引領行業
12 月車企沖擊年度目標 汽車市場不斷升溫。乘聯會最新調研結果顯示，零售量占總市場近八成的頭部廠商本月零售目標環比增幅約10%，初步推算本月狹義乘用車零售總市場規模約為270.0 萬輛左右，同比去年增長14.8%，環比上月增長11.4%，新能源零售預計可達140.0 萬，滲透率約51.9%。隨著年末臨近，各企業發力沖擊年度目標，汽車市場不斷升溫，即將在12 月底截止的“雙新”補貼對車市也會在到期前對車市帶來一波強力拉動。
我國單體容量最大“沙戈荒”光伏項目并網
1月2日，從中國綠發集團獲悉，該集團所屬新疆中綠電技術有限公司（以下簡稱“新疆中綠電”）若羌400萬千瓦光伏項目日前成功并網，標志著我國在“沙戈荒”光伏開發領域取得新突破。這是我國單體容量最大的“沙戈荒”光伏項目。
集成電路行業快報：COWOS或迎量／價／需三振 L路線有望為主流
據中國臺灣媒體《自由財經》報道，自2025 年1 月起，臺積電將對其3nm、5nm及CoWoS 工藝的代工價格進行上調，預計漲幅將在5%到20%之間。
AI終端跟蹤報告之三：國內首款量產AI眼鏡“閃極拍拍鏡”開售 開啟眼鏡產品密集發售序章
閃極AI 眼鏡5 萬臺首發售罄，成為rayban meta 后全球第二個爆款產品。12 月19日，LOHO×閃極首款聯名AI 智能眼鏡——“拍拍鏡”A1 正式發布。該產品從打造一副好眼鏡的初衷出發，由LOHO、閃極、索尼、AAC 瑞聲科技、云天勵飛、科大訊飛等各領域伙伴聯合共創，在產品外觀、硬件性能、軟件服務、AI 能力等方面實現好看、好用、智能的設計主張。此次發布的A1 也將成為國內首款量產發貨的AI眼鏡。
2024年電影總票房425.02億元 2025年春節檔蓄勢待發
國家電影局數據顯示，2024年全年電影票房425.02億元（含服務費，下同），觀影總人次再次突破10億，預估觀影總人口4.3億。中國年度總票房位列全球第二，銀幕總數繼續保持全球第一。
交通運輸行業動態點評：航空關注春運預售表現 中蒙跨境鐵路草案通過 國際物流巨頭提價
事件點評：1）航空行業逐漸走出淡季，24/12/21-12/27 國內、國際航班量環比回升；2）蒙古國推進能源出口戰略，中蒙跨境鐵路為提升煤炭運量，不影響公路運輸；3）中吉烏鐵路項目啟動儀式舉行；4）國際物流巨頭提價。
有色金屬行業周報：鋁錠社庫持續去庫 美元企穩金屬價格震蕩
工業金屬：海外圣誕假期美元企穩，有色金屬價格震蕩國內方面, 全國財政工作會議本周召開，會議指出2025 年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度，要安排更大規模政府債券，為穩增長、調結構提供更多支撐。住建部工作會議明確2025 年重點任務，包括持續用力推動房地產市場止跌回穩，推動構建房地產發展新模式，大力實施城市更新等。海外方面，本周恰逢圣誕假期，美國新一周初請失業金人數21.9 萬人，略低于預期的22.4 萬人。
新疆棉花產量占全國92.2% 創歷史新高
從國家統計局新疆調查總隊獲悉，2024年新疆棉花總產量568.6萬噸，比2023年增加57.4萬噸，連續多年穩定在500萬噸以上；占全國棉花總產量的比重持續提升，達到92.2%，創歷史新高。
傳媒行業快報：五部門聯合印發新政策 持續激發“數據要素×”新動能
事件：近日，國家數據局聯合中央網信辦、工業和信息化部、公安部、國務院國資委印發了《關于促進企業數據資源開發利用的意見》（以下簡稱《意見》），意在充分釋放企業數據資源價值，構建以數據為關鍵要素的數字經濟。12 月25日，國家數據局官方網站上線試運行。數據要素持續布局，有望持續健全企業數據權益實現機制，更好地培育企業數字化競爭力，賦能產業轉型升級，促進服務經濟社會高質量發展。
乘用車行業深度報告：12月需求創新高 2025年智駕迎拐點、比亞迪發力
12 月觀察：政策刺激需求創新高，2025 年智駕有望加速滲透、比亞迪發力 12 月車市受臨近政策截止、以舊換新政策效果加速，新車高熱度等推動，銷量預計同環比快速增長，新能源/燃油車預計均有增長，零售端電動化率預計52%。
游戲出海正在打造更多“神話”
近日，素有“游戲界奧斯卡獎”之稱的The Game Awards公布2024年游戲得獎名單。國產游戲《黑神話：悟空》獲得了年度最佳游戲、最佳游戲指導、最佳動作游戲以及最佳美術指導4個獎項提名，并最終拿下最佳動作游戲獎項，這是國產游戲首次獲此殊榮。
2025年黃金板塊年度策略：抓住財政與貨幣寬松周期下的再通脹行情
觀點一：復盤今年，黃金傳統定價框架有效性不足，其本質在于主權貨幣信用缺失背景下的黃金儲備需求增長。在傳統黃金定價模型中，實際利率與黃金價格的反向關系為核心邏輯，本輪行情中金價對實際利率走向反應鈍化。2022年至2024年上半年，由于美元信用弱化導致的央行結構性購金行為沖擊了黃金和實際利率的關系，使得金價能夠抵御真實利率的上升，在長期視角下美國債務擴張困局難以有效緩解，央行對黃金的儲備需求或長期托底金價。
2025年零售藥店行業投資策略報告：醫藥改革加快零售藥店業態升級分化 大型連鎖藥店迎新機遇
受政策沖擊和消費低迷等影響，藥店行業整體增速放緩，短期承壓。醫藥改革、基本醫療保險、醫保個賬和門診統籌等醫藥改革長期有利于提高行業集中度和連鎖化率。依然看好在老齡化和處方外流趨勢下，專業服務能力強且合規經營、聚焦滿足消費者健康需求的大型連鎖醫藥零售企業。
2024食品行業年度盤點：十大重磅政策回顧
2024年，食品產業相關政策陸續出臺，一方面引導行業走上更規范的軌道，一方面推動著產業高質量發展。概念火了好幾年的“預制菜”在六部門聯合發布的通知中首次得到了國家層面的明確；嬰幼兒配方食品、特殊醫學用途配方食品相關政策進一步細化；食品安全風險管控進一步加強；反食品浪費行動持續推進。盤點了2024年食品產業相關政策中具有代表性的十個，與讀者一同回顧今年食品產業的發展。
保險行業2025年度投資策略：又一個春天
行業或正站在新一輪資負共振的起點：負債端重點圍繞分紅險銷售持續降本增效，長期來看或是板塊估值提升的勝負手。高層定調保險行業發展，負債、資產端均有望持續受益。從歷史行情復盤來看，資負共振產生超額收益，我們認為板塊后續有望類比2017 年“負債端表現景氣+權益表現回暖”的特征，保險資負共振超額收益明顯。
AIGC行業深度報告(17)：AI+終端：時代的弄潮兒
TWS耳機是“AI+終端”的第一站： AirPods引領TWS耳機全面爆發，本質是大幅改善了鏈接速度，時延等核心體驗問題等。并且AirPods二代實現了人機互通成為爆品，AirPods2引領的TWS市場爆發，受益于供應鏈轉移等多重因素，相關代工、模組、SOC、品牌商股價在2019年大幅上漲，并完成戴維斯雙擊。