北京市發布《關于推動北京游戲產業健康發展的若干意見》，提出了促進游戲產業健康發展的13條舉措，到2025年北京游戲產業年產值力爭突破1500億元。總體發展目標可概括為“一都五中心”，即圍繞建成“國際網絡游戲之都”總目標，在北京建設全球領先的精品游戲研發中心、網絡新技術應用中心、游戲社會應用推進中心、游戲理論研究中心、電子競技產業品牌中心。

    為打造電競產業集群，北京將加快研究出臺電競產業發展規劃和配套政策，支持新技術在電競領域的應用;支持打造電競主題園區，倡導積極健康的電競理念，營造濃郁的電競文化氛圍，并在京舉辦北京國際電競創新發展大會。

    申銀萬國認為，游戲股投資邏輯是研發商議價能力上行+5G應用持續催化，20倍只是起點，版號恢復后產能釋放邏輯延續性強，龍頭集中趨勢下優質研發商議價能力進入上行通道。

    海通證券指出，5G高速穩定的網絡環境，以及云端成熟的GPU渲染技術為云游戲時代的到來提供了基礎條件。谷歌及網易的云游戲平臺的上線與測試，標志著云游戲的時代真正開啟，游戲產業變革已至。除了對內容端的需求增加，用戶對于云服務及網絡設施的要求也逐漸提升，因此除了傳統的游戲內容公司，提供基礎設施的云服務公司、通信運營商、終端設備廠商均有望彎道超車，卡位云游戲賽道。

    同時，游戲流媒體將在根本上改變游戲行業的付費模式，游戲將從單一的內購付費轉變為訂閱+內購收費的商業模式，同時云游戲方便便捷的操作形式也將帶來游戲新增用戶數提升。綜合考慮，云游戲將帶來移動游戲行業增速回暖，預計2019-2023年游戲行業規模增速分別為9.2%、15.6%、21.8%、26%和32.4%。

    展望2020年，A股游戲公司有望迎來業績與估值雙擊，建議關注：吉比特、完美世界、掌趣科技、三七互娛、游族網絡;云游戲服務商：順網科技。

    光大證券認為，云服務、游戲品類開拓和付費模式擴張帶來千億增量空間。云游戲服務更像AWS，國內市場空間300-500億;其中PC/主機游戲服務200-400億，移動游戲服務100億;即便考慮諸多不利因素，光大證券仍認為主機游戲在國內擁有600億藍海;付費驅動力躍遷：從娛樂需求到心理需求，隨著玩家基數的擴大游戲世界的社會化程度日益加深;游戲作為精神消費品，其付費潛力沒有上限。

    云游戲下玩家試錯和遷移成本極低，技術成為加速內容優勝劣汰的催化劑;優質內容方有望分得更大利益份額，渠道變革將分“內容即廣告”和“媒體即渠道”兩階段發生;前者已成為現實，后者正處于產業探索期;應用商店等傳統渠道的蛋糕預計將被直播、視頻平臺等內容新媒體切分。

    云游戲作為下一輪信息革命的前哨與推手，預計未來3-4年每年都會有新動向，推薦頭部游戲開發公司完美世界、三七互娛、世紀華通、吉比特;“游戲發行平臺+云服務”產業龍頭，推薦騰訊控股、順網科技。