化妝品
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化妝品雙11全周期點評：淘天品牌驅動、抖音套盒熱銷 龍頭多平臺增長
平臺：①抖音搶跑實現高增長，商品卡占比提升。據蟬魔方數據統計，10 月8 日至11 月11 日抖音雙11 化妝品銷售額同比增長69.01%，其中護膚/彩妝類目銷售額分別同比增長76.81%/61.44%，護膚類目消費增長創新高。細分渠道來看，商品卡銷售額占比均有提高，分別由22 年2.0%、3.7%提升至24 年24.6%、31.4%。
化妝品&珠寶&個護線上數據點評(2024年9月)：9月線上趨勢延續 雙十一預售開啟頭部國貨表現較好
24 年9 月：1）化妝品行業，線上重點國貨品牌增長穩健，雙十一預售頭部國貨表現較好。2）黃金珠寶行業，美國降息落地致金價加速上行且不斷創歷史新高，終端零售疲態延續，線上多數重點品牌表現欠佳。3）衛生巾行業，阿里平臺增長提速，抖音GMV 同比小幅下滑。雙11 預售開啟，自由點位居天貓個護雙11 預售首日成交榜第4，較23 年提升6 名。
化妝品醫美行業24H1半年報業績回顧：供給端百花齊放 需求端整體穩健
24H1 化妝品行業整體消費需求偏弱，國貨頭部品牌表現偏優。2024H1 我國化妝品社會零售總額2168億元，同比增長1%。盡管2024 年上半年中國化妝品消費市場景氣度偏弱，隨著供給端不斷在品類賽道上豐富擴容和國產品牌的崛起，預計未來市場將逐步回暖，化妝品消費有望迎來需求端邊際改善。抖音美妝國產品牌競爭力提升。
化妝品醫美行業2023年報及24Q1季報業績回顧：國貨崛起助力板塊業績估值雙修復
2023 年我國化妝品社會零售總額同比增長5.1%，美妝需求端呈現穩健增長之態，但增速整體偏弱。24Q1 化妝品社零增速延續23 年偏弱的趨勢，預計24 年后續季度，隨著居民庫存消化、美妝產品保質期臨期、新品迭代與23 年同期低基數，24 年后續季度化妝品社零增速將逐步回暖。
化妝品行業雙周專題：歐萊雅、福瑞達入局重組膠原蛋白 看好中國成分崛起
行業筑底，本土集團沿差異化、性價比路線持續攫取市場份額，其中“重組膠原蛋白”為當前紅利賽道，歐萊雅、福瑞達等知名集團陸續入局，有望推動新成分紅利放大。
9月化妝品行業跟蹤報告：9月化妝品整體表現平淡 關注雙十一數據表現
2023 年9 月，化妝品行業整體表現平淡。9 月限額以上單位化妝品零售額同比+1.60%，較8 月增幅下降8.10 個pct。線上方面， 9 月淘系/ 京東/ 抖音/ 拼多多平臺化妝品（ 護膚+ 彩妝） 成交額分別為145.35/18.58/100.70/11.68 億元，分別同比-26%/-35%/+78%/-25
醫美化妝品12月月報：關注2023年醫美消費恢復帶來終端機構業績彈性 新增重點推薦朗姿股份
醫美（選取9 家上市公司）：12 月個股漲幅靠前為奧園美谷（+34.1%）、昊海生科（+25.6%）、朗姿股份（+19.6%）；化妝品（選取14 家上市公司）：12 月個股漲幅靠前為華熙生物（+24.8%）、水羊股份（+23.8%）、麗人麗妝（+21.9%）。
本土品牌加速崛起 美妝市場國貨上演美麗“蝶變”，數”“智”賦能產業升級
《2021抖音電商國貨發展年度報告》顯示，國貨品牌受到年輕消費者青睞，2021年抖音電商國貨品牌銷量同比增長667%，其中美妝品類國貨銷量上漲696%。
化妝品：國際品牌呈K型分化 本土品牌發力女王節
個股行情：3 月化妝品板塊跌幅2.03%，相較于滬深300 上漲5.81%，整體市場來看煤炭和房地產漲幅居前，消費者服務及電子板塊跌幅較大。