調味品是指能增加菜肴的色、香、味，促進食欲，有益于人體健康的輔助食品。它的主要功能是增進菜品質量，滿足消費者的感官需要，從而刺激食欲，增進人體健康。

調味品分類

資料來源：智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國調味品行業市場深度分析及未來趨勢預測報告》

    2020年部分調味品上市企業營業收入合計為737.25億元；其中營業收入排名前三位的企業分別是海天味業、梅花生物和安琪酵母，海天味業營業收入227.92億元，同比增長15.1%，梅花生物營業收入170.5億元，同比增長17.2%，安琪酵母營業收入89.33億元，同比增長16.7%。

2020年中國調味品上市企業營業收入及增速

資料來源：中國調味品協會、智研咨詢整理

    一、調味品重點企業對比分析

    隨著調味品行業競爭的不斷加劇，大型調味品企業間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內優秀的調味品生產企業愈來愈重視對行業市場的研究，特別是對產業發展環境和產品消費者的深入研究。正因為如此，一大批國內優秀的調味品品牌迅速崛起，逐漸成為中國調味品行業中的翹楚。

海天味業VS中炬高新基本情況分析

資料來源：智研咨詢整理

    從總營業收入來看，海天味業實現了營業收入持續增長，2020年海天味業營業收入227.92億元，較上年增加29.95億元，同比增長15.13%；中炬高新營業收入51.23億元，同比增加4.49億元，同比增長9.59%，其中美味鮮實現銷售收入49.78億元，同比增加5.1億元，增幅為11.42%。

2016-2020年海天味業VS中炬高新總營業收入對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    分產品看，海天味業醬油實現營收130.43億元，較上年增加14.15億元，同比增長12.17%；調味醬實現營收25.24億元，較上年增加2.32億元，同比增長10.16%，醬類增速穩步提升；蠔油實現營收41.13億元，較上年增加6.23億元，同比增長17.86%，繼續呈現較快增長。

2016-2020年海天味業調味品營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年，中炬高新調味品營業收入49.3億元，較上年增加4.93億元，同比增長11.12%；全年調味品主營收入毛利率達到41.51%，同比上升2.04個百分點；主營收入凈利率達到19.04%，同比上升1.09個百分點。

2016-2020年中炬高新調味品營業收入及增速

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    近年來，海天味業使產銷率保持在較高水平。2020年，海天味業醬油產量237.92萬噸，比上年增長6.13%，銷量245.33萬噸，比上年增長12.99%；調味醬產量29.27萬噸，比上年增長8.23%，銷量29.43萬噸，比上年增長9.92%；蠔油產量84.26萬噸，比上年增長10.5%，銷量86.25萬噸，比上年增長14.74%。

2016-2020年海天味業調味品產銷量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年，中炬高新調味品產量69.73萬噸，較上年增加9.48萬噸，產量比上年增長15.74%；調味品銷量69.64萬噸，較上年增加8.55萬噸，銷量比上年增長14.00%。

2016-2020年中炬高新調味品產銷量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從凈利潤來看，海天味業凈利潤明顯高于中炬高新；2020年，海天味業歸屬于上市公司股東的凈利潤64.03億元，較上年增加10.5億元，同比增長19.61%；中炬高新歸屬于上市公司股東的凈利潤8.89億元，較上年增加1.71億元，同比增長23.96%。

2016-2020年海天味業VS中炬高新凈利潤對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從毛利率來看，海天味業毛利率整體呈下降趨勢，中炬高新毛利率則整體呈增長趨勢；2020年，海天味業整體凈利率28.12%，同比提高了1.06個百分點；中炬高新整體凈利率41.25%，同比提高了1.99個百分點。

2016-2020年海天味業VS中炬高新毛利率對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從研發投入來看，海天味業研發投入強度明顯高于中炬高新；2020年，海天味業研發支出總額7.12億元，同比增長21.16%，研發投入占年度營業收入比例3.12%；中炬高新研發支出總額1.54億元，同比增長4.76%，研發投入占年度營業收入比例3.01%。

2016-2020年海天味業VS中炬高新研發投入對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    二、調味品重點企業發展趨勢

    未來調味品行業應順應多層次多維度消費升級的趨勢，推動行業下品類多元化擴容，特別是細分化、功能化、健康、安全、方便快捷的調味產品；跟隨市場變化，調整疫情常態化下發展模式，針對消費習慣的改變，適應新零售消費下的調味品消費場景轉移，加強線上銷售及新型消費渠道的發展速度；積極投入產業集群發展模式，借助產業發展的優惠政策及完善的集群產業鏈條，降低企業經營成本，提升發展速度。

海天味業VS中炬高新發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理