一、產業鏈基本情況

鋰電銅箔是鋰離子電池銅箔的簡稱，是銅原料用電解法生產并經過表面處理的金屬銅箔。在鋰電池既充當負極活性材料的載體，又作為負極電子收集和傳導的集流體，屬于電解銅箔的重要品類，鋰電銅箔通常厚度在18微米以下，使用最多的是12微米以下的銅箔。鋰電銅箔產業鏈的上游是包括陰極銅、硫酸等在內的金屬及化工原材料，產業鏈的下游是鋰離子電池，終端是鋰離子電池在消費電子、儲能、電動汽車等領域的運用場景。近年來鋰電池的高速發展帶動了鋰電銅箔的高景氣運行。

產業鏈全景

資料來源：智研咨詢整理

二、上游分析

銅材為鋰電銅箔上游最主要的原材料。占鋰電銅箔成本的絕大部分，銅材由銅礦加工而來。銅加工是我國有色金屬工業的重要組成部分。經過多年的快速發展，我國已經成為全球最大的銅材生產國和消費國，綜合實力明顯增強。近年來我國銅礦產量出現下降，從2016年的190萬噸下降至2021年的137萬噸。

2016-2021年中國銅礦產量分析（萬噸）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

近年來我國的銅材產量呈現上升的趨勢，從2018年的1862萬噸上升至2021年的2123.5萬噸，截至2022年上半年我國的銅材產量為1023.1萬噸。

2017-2022年上半年中國銅材產量情況（萬噸）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

硫酸也是鋰電銅箔的重要上游原料，近年來我國硫酸材料逐年上升，從2016年的550萬噸上升至2021年的849萬噸。

2016-2021年中國硫酸產量（萬噸）

資料來源：中國硫酸工業協會、智研咨詢整理

三、中游分析

全球掀起了清潔能源熱潮，新能源汽車出貨量持續走高帶動了動力電池的需求上升，并且由于太陽能與風電等裝機量增加帶動了儲能電池增長。以上行業作為鋰電銅箔的下游主要應用領域快速發展，激發了鋰電銅箔的市場活力。2017-2020年，我國鋰電銅箔出貨量逐年上升，其中2020年出貨量為12.5萬噸。2021年，我國新能源汽車行業進入爆發期，同時伴隨國家對于清潔能源的投資力度加大，增加了儲能電池市場需求，鋰電銅箔作為重要原材料出貨量陡然上升，2021年我國鋰電銅箔出貨量達到28.05萬噸。

2017-2021年我國鋰電銅箔出貨量（萬噸）

資料來源：公開資料整理

截至2021年底，全球鋰電銅箔名義產能為54.9萬噸，預計到2023年鋰電銅箔產能將增至109.3萬噸。預計2021-2025年全球鋰電銅箔的實際產能將從49.4萬噸增至132.2萬噸，其中2023年產能顯著增加，全球鋰電銅箔產能預計將增加至89.4萬噸，同比增長64%。

2021-2025年全球鋰電銅箔產能預測（萬噸）

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國鋰電池行業發展模式分析及市場需求潛力報告》

嘉元科技、中一科技和銅冠銅箔為我國鋰電銅箔行業重點企業。近年來三家企業的鋰電銅箔業務業績均出現上升，截至2021年中一科技、嘉元科技和銅冠銅箔的鋰電銅箔業務業績分別為13.04億、25.19億和13.08億元。

2019-2021年三家企業鋰電銅箔業務業績情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、下游及終端應用分析

鋰電池為鋰電銅箔的最主要下游，數據顯示近年來我國鋰電池產量逐年攀升，從2017年的111.1億只上升至2021年的232.6億只；2022年1-8月，我國鋰電池產量為151.1億只。

2017-2022年我國鋰電池產量情況

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

近年來隨著我國政策的不斷助力于扶持，儲能行業迎來爆發式發展。我國儲能鋰電池出貨量由2017年3.5GWh增至2020年16.2GWh，年均復合增長率為66.0%。而2021年我國儲能鋰電池出貨量達48GWh，增長196%。

2017-2021年我國儲能鋰電池出貨量情況

資料來源：公開資料整理

新能源汽車、3C數碼和儲能為鋰電銅箔在鋰電池的主要終端應用場景。近年來，國家不斷出臺利好政策扶持新能源產業，新能源汽車行業也得以快速發展。我國新能源汽車的產量和銷量穩步上升，在2021年更是出現大幅上升，產量和銷量分別達到354.5萬輛和352.1萬輛。

2017-2021年我國新能源汽車產銷情況（萬輛）

資料來源：中國汽車協會、智研咨詢整理

3C數碼產品也是鋰電銅箔在鋰電池的主要終端應用場景。近年來我國5G手機、平板電腦以及可穿戴設備等消費電子出貨量逐年增長，截至2021年我國5G手機、平板電腦和可穿戴設備出貨量達到2.66億臺、2.8千萬臺和1.4億臺。

2019-2021年我國5G手機、平板電腦及可穿戴設備出貨量

資料來源：公開資料整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國鋰電銅箔行業競爭格局分析及投資發展研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。