一、基本情況

鋰電銅箔是電解銅箔的一種，是鋰電池負極材料集流體的主材料，作用是將電池活性物質產生的電流匯集起來，以便形成較大的電流輸出。從電池的制作工藝上看，負極活性物質由約90%的負極活性物質碳材料、4%-5%的乙炔黑導電劑、6%-7%的粘合劑均勻混合后，涂覆于銅箔集流體表面。經干燥、輥壓、分切等工序，制得負極電極。因此對于負極，除負極活性材料外，銅箔的質量也對負極制作工藝及電池性能有很大影響。根據銅箔厚度和電池材料的不同，單GWh的銅箔用量在一般700-900噸不等，測算在電池成本中的占比在5%-8%。近年來隨著新能源產業的蓬勃發展，帶動了鋰電銅箔行業的高景氣。嘉元科技、中一科技和銅冠銅箔為我國鋰電銅箔行業重點企業。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

從近年來三家企業的資產總額情況來看，都呈現逐年上升的態勢，嘉元科技上升幅度最大，其資產總額從2018年的10.13億元上升至2021年的60.6億元；中一科技和銅冠銅箔的資產總額則分別從2018年的7.83億元和27.5億元上升至2021年的17.59億元和34.34億元。截至2022年Q3季度，嘉元科技資產總額最大為78.84億，銅冠銅箔第二為61.42億，中一科技45.8億。

2018-2022年三家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從近年來三家企業的營業收入來看，都呈現上升的態勢。中一科技、嘉元科技和銅冠銅箔的營業收入分別從2018年的6.02億元、11.53億元和24.11億元上升至2021年的21.97億元、28.04億元和40.82億元。截至2022年Q3季度，中一科技、嘉元科技和銅冠銅箔的營業收入為21.01億元、32.81億元和27.6億元。

2018-2022年三家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從三家企業的凈利潤情況來看，2019年中一科技和銅冠銅箔出現下降，2020年中一科技凈利潤回升，而銅冠銅箔和嘉元科技凈利潤出現下降，且2021年期間三家企業的凈利潤水平都出現大幅回升。截至2022年Q3季度，中一科技、嘉元科技和銅冠銅箔的凈利潤為3.06億元，2.28億元和4.38億元。

2018-2022年三家企業凈利潤情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

鋰電銅箔為三家企業的主營業務，2019年嘉元科技的鋰電銅箔業務業績最高，為14.34億元，中一科技最低為4.061億元。截至2021年三家企業的鋰電銅箔業務業績均出現上升，中一科技、嘉元科技和銅冠銅箔的鋰電銅箔業務業績分別為13.04億、25.19億和13.08億元。

2019-2021年三家企業鋰電銅箔業務業績情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國鋰電池行業發展模式分析及市場需求潛力報告》

三家企業中嘉元科技的鋰電銅箔業務營收占比最高，中一科技的占比第二、銅冠銅箔占比最低。近年來嘉元科技的鋰電銅箔業務占比出現下降，占比從2019年的99.2%下降到2021年的89.83%，中一科技和銅冠銅箔分別從2019年的48.89%和24.48%上升至2021年的59.36%和32.03%。

2019-2021年三家企業鋰電銅箔業務占比情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三家企業中，嘉元科技擁有最高的鋰電銅箔業務毛利率，但是近年來出現下降，從2019年的34.86%下降到2021年的30.23%；中一科技從2019年的17.84%上升至2021年的26.43%；銅冠銅箔則從2019年的19.23%下降到2021年的17.43%。

2019-2021年三家企業鋰電銅箔業務毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

鋰電銅箔屬于高新技術行業，產品競爭力的提高需要公司投入大量的科研力量。從三家企業的科研情況來看，嘉元科技的研發人員占比最高為16.92%，銅冠銅箔最低為7.34%；研發費用方面也是嘉元科技領先，占比達到5.52%，遠超銅冠銅箔的1.93%。

科研情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、結論

通過對比三家企業的主要指標，銅冠銅箔在營收情況方面領先，而嘉元科技在盈利能力和科研投入方面優于中一科技和銅冠銅箔；在業務布局方面三家企業較為接近，嘉元科技業務較為集中。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國鋰電銅箔行業競爭格局分析及投資發展研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。