摘要：過去，我國食糖生產和消費都以蔗糖為主，淀粉糖為輔，隨著近年來國家大力扶植和推廣淀粉糖，在淀粉糖行業(yè)的技術進步，收率和質量提高，物料消耗下降；企業(yè)集約化規(guī)模化經營，淀粉糖產品成本大幅下降；玉米深加工，食品工業(yè)的發(fā)展以及酶制劑等生物技術的進步和人們消費結構的變化，我國淀粉糖行業(yè)取得了顯著的發(fā)展，淀粉糖市場逐步擴大，成為食糖市場的重要補充。數據顯示，2022年我國淀粉糖行業(yè)2022年我國淀粉糖產量為1688萬噸，同比增長1.4%；需求量為1117萬噸，同比增長4.6%。

一、定義及分類

淀粉糖是指利用含淀粉的糧食、薯類等為原料，經過酸法、酸酶法或酶法制取的糖，包括麥芽糖、葡萄糖、果葡糖漿等，統稱淀粉糖。淀粉糖消費領域廣，消費數量大，是淀粉深加工的支柱產品，長期以來被廣泛地應用于食品，醫(yī)藥，造紙等諸多行業(yè)。淀粉糖的種類多樣，按成分組成可大致分為液體葡萄糖、結晶葡萄糖(全糖)、麥芽糖漿(飴糖、高麥芽糖漿、麥芽糖)、麥芽糊精、麥芽低聚糖、果葡糖漿等。

二、行業(yè)政策

近些年，我國各部門出臺了一系列政策促進行業(yè)產品制造升級創(chuàng)新，如2023年發(fā)布的《關于做好2023年農業(yè)產業(yè)融合發(fā)展項目申報工作的通知》提到，聚焦稻谷、小麥、玉米、大豆、油菜、花生、牛羊、生豬、淡水養(yǎng)殖、天然橡膠、棉花、食糖、乳制品、種業(yè)、設施農業(yè)等關系國計民生的重要農產品，適當兼顧其他優(yōu)勢特色農產品。

三、行業(yè)風險

1、政策風險

淀粉糖生產過程中會產生廢水、廢氣、玉米芯渣等固體廢棄物，如果處理不當會污染環(huán)境，給居民的生活帶來不良后果。行業(yè)企業(yè)一貫重視環(huán)境保護和治理工作，按照發(fā)展“綠色循環(huán)經濟”、實現生物質綜合利用的原則，對原材料有效成分充分利用，并建有完善的環(huán)保設施，建立了污染物處理管理制度，通過了ISO14001環(huán)境管理體系認證，廢水、固體廢棄物的排放或處理均符合國家及地方環(huán)保政策規(guī)定的標準。但隨著社會環(huán)境保護意識的不斷增強，國家及地方政府可能會頒布新的法律法規(guī)，提高環(huán)保標準，提高行業(yè)企業(yè)在環(huán)境保護方面的支出，影響行業(yè)企業(yè)的經營業(yè)績。

2、市場競爭風險

淀粉糖行業(yè)在快速發(fā)展的同時，內部競爭也不斷加劇。目前淀粉糖行業(yè)規(guī)模較大的生產企業(yè)較少；大多數淀粉糖企業(yè)普遍規(guī)模較小，多數廠家的生產規(guī)模化、集約化程度較低，往往是同一品種有眾多企業(yè)生產，質量參差不齊，低水平重復生產現象較為嚴重。但是，由于該行業(yè)較高的利潤回報率仍吸引著不少投資者的加入，隨著行業(yè)的快速發(fā)展及新競爭對手的出現，行業(yè)企業(yè)面臨著行業(yè)競爭加劇的壓力，可能會對行業(yè)企業(yè)的經營業(yè)績造成不利影響。雖然行業(yè)企業(yè)在核心技術、研發(fā)團隊上的優(yōu)勢保證領域的領先地位，市場份額不會輕易被對手取代，但如果行業(yè)企業(yè)不能及時有效地應對市場競爭，將會面臨增長放緩、市場份額下降的風險。

3、原料供給風險

淀粉糖產品主要以玉米為原料，在我國，玉米芯是農林廢棄物，大多數玉米芯被用來燃燒，利用率很低，價格便宜。由于玉米芯的價格主要受運輸半徑內的需求變化影響，而行業(yè)企業(yè)采取循環(huán)經濟的聯產技術，在低聚木糖、木糖醇、纖維素乙醇等不同產品間分攤了原材料價格的波動，降低了玉米芯價格波動對公司的盈利能力的影響。

四、產業(yè)鏈

從產業(yè)鏈方面來看，淀粉糖行業(yè)產業(yè)鏈上游為原材料供應環(huán)節(jié)，主要包括玉米、小麥、薯類等；下游主要應用于食品、飲料、醫(yī)藥、化工等領域，具體來看，我國淀粉糖的消費仍集中在食品領域，在化工和醫(yī)藥等領域使用較為有限，據中國淀粉工業(yè)協會數據顯示，2022年我國淀粉糖消費量在飲料、食品及糖果行業(yè)占比較大，分別為36%、23%和14%。飲料行業(yè)中淀粉糖消費主要集中在果糖，而且是淀粉糖消費的主要增長點。麥芽糖漿消費主要集中在啤酒和醫(yī)藥行業(yè)，麥芽糊精則在冷飲、調味品行業(yè)占比較大。

淀粉糖行業(yè)產業(yè)鏈

玉米淀粉

諸城興貿玉米開發(fā)有限公司

梅花生物科技集團股份有限公司

阜豐集團有限公司

山東壽光巨能金玉米開發(fā)有限公司

玉鋒實業(yè)集團有限公司

黑龍江金象生化有限責任公司

中糧生物科技股份有限公司

山東省魯洲食品集團有限公司

木薯淀粉

廣西高源淀粉有限公司

廣西都安紅河淀粉有限公司

崇左群力淀粉有限公司

廣西合浦雙洋淀粉有限公司

廣西合浦縣健豐淀粉有限責任公司

云南紅泰淀粉有限責任公司

上游

廣州雙橋股份有限公司

諸城興貿玉米開發(fā)有限公司

玉鋒實業(yè)集團有限公司

山東省魯洲食品集團有限公司

中游

食品

飲料

醫(yī)藥

化工

下游

五、行業(yè)現狀

過去，我國食糖生產和消費都以蔗糖為主，淀粉糖為輔，隨著近年來國家大力扶植和推廣淀粉糖，在淀粉糖行業(yè)的技術進步，收率和質量提高，物料消耗下降；企業(yè)集約化規(guī)模化經營，淀粉糖產品成本大幅下降；玉米深加工，食品工業(yè)的發(fā)展以及酶制劑等生物技術的進步和人們消費結構的變化，我國淀粉糖行業(yè)取得了顯著的發(fā)展，淀粉糖市場逐步擴大，成為食糖市場的重要補充。數據顯示，2022年我國淀粉糖行業(yè)2022年我國淀粉糖產量為1688萬噸，同比增長1.4%；需求量為1117萬噸，同比增長4.6%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）原材料供應穩(wěn)定充足

中國作為農業(yè)大國，具有豐富的淀粉原料來源，如玉米、馬鈴薯、甘薯等。這為淀粉糖的生產提供了穩(wěn)定且充足的原材料供應，而穩(wěn)定的原材料供應為淀粉糖生產企業(yè)提供了持續(xù)、可靠的生產保障，確保了生產線的穩(wěn)定運行，降低了生產成本，提高了生產效率。其次，豐富的原材料資源使得淀粉糖行業(yè)能夠充分利用各種淀粉原料，進行多元化生產，滿足了不同市場需求，增強了市場競爭力。此外，原材料的穩(wěn)定供應還意味著價格的相對穩(wěn)定，有利于淀粉糖企業(yè)控制成本，提高盈利能力。

（2）技術進步和研發(fā)創(chuàng)新

隨著科技的不斷發(fā)展，淀粉糖的生產技術也在不斷進步和創(chuàng)新，技術進步使得淀粉糖的生產工藝得到優(yōu)化，生產效率得到大幅提升，降低了生產成本，提高了產品質量，增強了市場競爭力。其次，研發(fā)創(chuàng)新為淀粉糖行業(yè)帶來了新產品和新技術的不斷涌現，豐富了產品線，滿足了不同消費者的需求，為行業(yè)發(fā)展注入了新的活力。

（3）下游需求的穩(wěn)步增長

隨著消費者對健康飲食的追求和對食品品質要求的提高，下游食品、飲料等行業(yè)對淀粉糖的需求日益增長，為淀粉糖行業(yè)提供了廣闊的市場前景和發(fā)展空間。其次，下游需求的穩(wěn)步增長推動了淀粉糖行業(yè)的技術創(chuàng)新和產業(yè)升級，企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，提升產品質量和附加值，以滿足市場需求。

2、不利因素

（1）原材料價格波動

由于淀粉糖的主要原材料是玉米等農產品，其價格受到多種因素（如氣候變化、種植面積、市場供需等）的影響，波動性較大。當原材料價格的上漲直接導致淀粉糖生產成本增加，企業(yè)利潤空間受到壓縮。這不僅增加了企業(yè)的經營壓力，還可能影響企業(yè)的正常運營和可持續(xù)發(fā)展。其次，原材料價格波動使得淀粉糖產品的定價變得不穩(wěn)定，企業(yè)難以準確預測市場走勢，從而影響了企業(yè)的市場決策和競爭力。此外，價格波動還可能引發(fā)行業(yè)內的惡性競爭，一些企業(yè)為了降低成本而采用劣質原材料，這不僅損害了行業(yè)形象，也影響了消費者的信任度。

（2）市場競爭日益加劇

隨著行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)進入淀粉糖市場，導致市場競爭日益激烈。隨著市場競爭加劇，淀粉糖企業(yè)面臨更大的生存壓力，為了爭奪市場份額，企業(yè)不得不投入更多的資金和資源用于市場營銷和品牌建設，這增加了企業(yè)的運營成本。其次，市場競爭加劇導致產品價格戰(zhàn)頻發(fā)，企業(yè)利潤空間被進一步壓縮，甚至可能陷入虧損的境地。此外，市場競爭的加劇還可能引發(fā)行業(yè)內的惡意競爭和不正當競爭行為，破壞了市場秩序和公平競爭的環(huán)境，對整個行業(yè)的健康發(fā)展構成了威脅。

七、競爭格局

我國淀粉糖產業(yè)經過多年的快速發(fā)展，已經成為我國生產、生活各相關領域不可或缺的行業(yè)和產品。現如今，國內淀粉糖產能日趨集中，淀粉糖生產主要集中于玉米主產區(qū)的華北和東北地區(qū)，其中，華北地區(qū)引領著國內淀粉糖市場的趨勢和方向，占國內總產能的一半以上，而山東省則是華北地區(qū)淀粉糖行業(yè)的領頭羊，數據顯示，2022年山東省淀粉糖產量為629.97萬噸，占全國產量的38%，遠高于國內其他省份。從各企業(yè)方面來看，2022年我國淀粉糖產品排名前十的企業(yè)產量合計占比為65.62%。其中廣州雙橋淀粉糖產量位居首位，產量達177.00萬噸，占總產量比例10.49%；其次是諸城興貿、玉鋒實業(yè)、魯洲食品和中糧生物科技，產量分別為140.01萬噸、136.76萬噸、132.21萬噸和111.71萬噸，分別占比8.30%、8.10%、7.83%和6.62%。

八、發(fā)展趨勢

隨著消費者生活水平的提升和食品飲料行業(yè)的快速發(fā)展，食糖需求持續(xù)上升，蔗糖價格大幅上漲，而淀粉糖作為甜味劑的替代品，其消費持續(xù)增長，尤其在保健和實用性方面展現出強大競爭力，未來發(fā)展空間廣闊。此外，近十年來，淀粉糖行業(yè)技術進步的速度逐漸加快，如高效酶制劑的應用，大幅提高了糖化水平；噴射液化、膜分離技術、模擬移動床色譜分離、自動控制技術和連續(xù)多效蒸發(fā)器等工藝創(chuàng)新和關鍵設備的國產化，使行業(yè)技術水平不斷提高，促進了淀粉糖行業(yè)的快速發(fā)展。