摘要：小麥淀粉作為重要的工業原料，在食品、制藥、紡織、造紙等多個領域有廣泛應用。隨著這些行業的不斷發展，對小麥淀粉的需求也在持續增長。特別是在食品行業，小麥淀粉被用于制作火腿腸、粉絲、雪糕、果凍等多種產品，其市場需求尤為旺盛。近幾年，國內小麥淀粉產能擴張明顯。數據顯示，截止2023年12月底，我國小麥淀粉行業總產能達315萬噸，較2022年增加了21.8萬噸，增幅約7.43%。

一、定義及分類

小麥淀粉，又被稱為澄粉，是一種無筋的面粉，是麥麩洗出面筋后，沉淀而成或用面粉制成的淀粉，色白，光澤較差，質量不如馬鈴薯粉，勾芡后容易沉淀，其制備工藝有馬丁法、三相臥螺法、水力旋流法、阿耳塞廷法等。小麥淀粉主要被用作食品做增稠劑、膠凝劑、黏結劑、或穩定劑等，在工業上還被用作淀粉糖（食用糖的一種，但比蔗糖健康）。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

目前，國家發改委負責產業政策的研究制定、擬訂行業規劃、政策指導、項目審批等管理工作，對小麥淀粉行業的發展規劃進行宏觀調控。國務院下設食品安全委員會，作為國務院食品安全工作的高層次議事協調機構；國家市場監督管理總局具體負責食品安全領域的監督管理工作；海關總署負責商品進出口領域的監督管理工作。

行業自律組織為中國淀粉工業協會，中國淀粉工業協會是淀粉行業的自律組織，主要職能是調查研究，開展行業普查，制定行業發展規劃，組織國內外技術交流，人才培訓，研制淀粉及淀粉深加工產品機械設備等。

2、行業相關政策

作為小麥淀粉的原料，小麥的生產受到國家農業政策的直接影響。長期以來，我國通過實施一系列農業政策，如穩定糧食生產、提高糧食種植技術、保護耕地資源等，來保障小麥的穩定供應。這些政策為小麥淀粉行業的發展提供了堅實的原料基礎。近年來，隨著各領域小麥淀粉應用消費需求增長，在中央政策指導下，各地政府陸續頒布政策制度，提出要加緊發展小麥淀粉等小麥制品精深加工產業，持續利好本土小麥淀粉行業發展。

三、行業壁壘

1、規模化、產業化能力壁壘

小麥淀粉屬于小麥深加工行業，小麥深加工行業產業鏈較長，行業內企業需經過多年積累和發展才能形成集產、研、銷于一體的全產業鏈產業化能力。小麥深加工行業工藝流程較為復雜，生產技術決定了產品轉化率和成品質量，核心技術的形成依賴于長期經驗積累和工藝的持續改進。小麥深加工行業大型企業集團已在行業內深耕多年，建立了相對完善的深加工產品產業化體系，占據了較高的市場份額，行業產能集中度日趨提高，集團化、規模化和產業化是未來小麥深加工行業的發展趨勢，小企業、單一產品企業生存空間將更趨萎縮。因此行業新進入者難以在短期內形成規模化、產業化的生產能力，構成了較高的產業化能力壁壘。

2、資金壁壘

小麥淀粉生產過程較為復雜，行業初始投資規模較大，需要一定的儲備資金進行小麥采購以滿足生產需求，還需要大量資金用于取得生產建設用地、建設廠房、購置各類生產設備及檢測設備。因此，新進入者需要擁有充足的資金形成規模化經營才能與規模化企業競爭，行業具有一定的資金壁壘。

3、環保壁壘

近年來我國對環境保護問題重視程度不斷提升，環保政策日益完善，環境污染治理標準不斷提高。小麥淀粉在生產過程中會產生一定的廢水、廢氣和廢渣，生產企業需要進行嚴格的環保處理后才可以排放。隨著環保要求的不斷提高，小麥淀粉加工企業需要不斷加大節能環保投入，引進先進的生產裝備，不斷優化、提升工藝技術水平，減少污染物排放，因此，新進入者面臨較高的環保壁壘。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

小麥淀粉產業鏈上游包括小麥種植業，以及小麥淀粉制造加工工具供應商，如雙螺旋面筋機、氣流對撞烘干機等。其中，小麥是小麥淀粉的主要原材料，因此小麥種植業產量和產品質量直接影響到小麥淀粉的生產成本和產品品質。產業鏈中游為小麥淀粉生產加工商，即廠商通過清洗、粉碎、提取、干燥等步驟將小麥加工成小麥淀粉，為產業鏈下游的食品、紡織、造紙、醫藥等工業生產市場提供小麥淀粉產品。

小麥淀粉行業產業鏈

小麥種植

福臨門農業集團

山東魯研農業良種有限公司

河南金粒麥業有限公司

神之農現代農業有限公司

河北萬頃禾農業科技有限公司

山東魯研農業良種有限公司

雙螺旋面筋機

氣流對撞烘干機

上游

中國淀粉控股有限公司

中糧生物科技股份有限公司

新鄉良潤全谷物食品有限公司

河南飛天生物科技股份有限公司

中游

食品

紡織

造紙

醫藥

下游

2、行業領先企業分析

（1）中糧生物科技股份有限公司

中糧生物科技股份有限公司是中糧集團有限公司旗下上市子公司，股票簡稱“中糧科技”，是作為國內規模、技術領先的大型糧食深加工企業，主要經營領域包括食品及食品原料、生物能源和生物可降解材料等，公司主要產品包括淀粉、淀粉糖、味精、檸檬酸和食用酒精等，廣泛應用于食品飲料、保健品、飼料等領域。2023年中糧科技營業總收入為203.8億元，同比增長2.31%；2024年第一季度，公司營業總收入為47.3億元，同比增長4.63%。

（2）中國淀粉控股有限公司

中國淀粉控股有限公司前身是1998年由在山東省壽光市（總部）成立的山東壽光巨能金玉米開發有限公司，股票簡稱“中國淀粉”。公司主要從事制造及銷售玉米淀粉、賴氨酸、淀粉糖、玉米制副產品及玉米深加工產品以及銷售電力和蒸汽。2023年中國淀粉營業總收入為117.98億元，同比下降1.27%。

五、行業現狀

小麥淀粉作為重要的工業原料，在食品、制藥、紡織、造紙等多個領域有廣泛應用。隨著這些行業的不斷發展，對小麥淀粉的需求也在持續增長。特別是在食品行業，小麥淀粉被用于制作火腿腸、粉絲、雪糕、果凍等多種產品，其市場需求尤為旺盛。近幾年，國內小麥淀粉產能擴張明顯。數據顯示，截止2023年12月底，我國小麥淀粉行業總產能達315萬噸，較2022年增加了21.8萬噸，增幅約7.43%。

六、發展因素

1、有利因素

（1）政策利好

目前中國農業供給側結構性改革不斷深化，糧食產業創新發展、轉型升級和提質增效持續推進，新產業、新業態等新動能正在積極培育，近年來，國家出臺了一系列政策支持主產區發展糧食特別是小麥深加工，促進糧食加工轉化健康有序發展，為小麥淀粉行業長期健康穩定發展奠定了政策保障。

（2）需求增長

隨著國內經濟的持續發展和人民生活水平的提高，食品、飲料、紡織、造紙、醫藥等各行業對小麥淀粉的需求呈現出穩步增長的趨勢。這種增長不僅為小麥淀粉行業提供了廣闊的市場空間，還推動了行業的技術創新和產業升級。小麥淀粉企業為了滿足市場需求，不斷提升產品質量和性能，開發出了更多適應市場需求的小麥淀粉產品。同時，市場需求的增長也促進了小麥淀粉行業的競爭格局優化，企業間通過提升競爭力來爭奪市場份額，推動了整個行業的快速發展。因此，市場需求增長為我國小麥淀粉行業的發展帶來了良好的機遇和廣闊的前景。

（3）原料供應充足

小麥淀粉行業上游主要包括小麥種植生產，我國自然環境優越，適合小麥生長，同時，近年來為保障國內糧食供應安全，在政策支持下，我國小麥種植面積日益擴張，全國小麥生產供應充足，為淀粉企業提供了可靠的原料來源，確保了小麥淀粉生產原料供應的穩定性和連續性，還有效控制了企業生產的原料采購成本，為小麥淀粉行業發展提供了強有力基礎。

2、不利因素

（1）環保壓力不斷增加

隨著環保意識的提高和環保法規的日益嚴格，小麥淀粉行業面臨著越來越嚴格的環保要求。一些小麥淀粉企業由于設備陳舊、技術落后，難以達到新的排放標準，導致企業面臨高額罰款甚至停產的風險。這不僅增加了企業的運營成本，還影響了企業的正常生產和經營。同時，環保壓力增大也限制了小麥淀粉行業的產能擴張和新項目的建設。企業在進行投資決策時，必須考慮環保因素，這可能導致一些有潛力但環保難度較大的項目無法落地。此外，環保壓力還可能導致原材料供應的不穩定，進而影響小麥淀粉行業的原材料成本和市場供應。

（2）產品同質化競爭

盡管小麥淀粉產品在下游應用范圍逐漸擴展，下游應用呈現出多元化特點，但仍有一些傳統應用領域對小麥淀粉產品品種需求相對單一，且對質量要求也較低，造成一些資金小、規模小的小麥淀粉生產企業缺少主動開發新產品的積極性，而專注于滿足該類客戶需求，或采取跟隨策略模仿其他企業產品，造成小麥淀粉行業產品同質化嚴重，不利于行業整體利潤水平的提升。

（3）原材料價格波動

小麥淀粉行業主要原材料為小麥，小麥采購價格直接影響了小麥淀粉產品生產成本。盡管目前小麥市場供給充足，可供選擇的合格供應商范圍較廣，但受氣候、自然災害、全球供需、政策調控、貿易摩擦、傳染病疫情等多種因素綜合影響的小麥價格波動仍將對行業利潤水平產生一定影響。

七、競爭格局

從市場結構來看，我國小麥淀粉市場呈現出多元化的競爭格局，產業主要競爭企業包括嘉吉（Cargill）、ADM、Manildra Group等跨國公司，以及國內的一些大型企業。這些企業通產都擁有先進的生產技術和設備，能夠生產出高質量的小麥淀粉產品，滿足不同領域的需求。值得注意的是，目前國內本土小麥淀粉生產商的業務規模及品牌影響力均與國際企業有一定差距。因此，我國小麥淀粉生產企業需不斷增強技術研發、產能投資以及品牌建設，提高產品質量、擴大品牌影響力，搶占更多市場份額。

八、發展趨勢

隨著全球經濟的發展和人口的增長，市場對小麥淀粉等食品和工業原料的需求將繼續增長。特別是在發展中國家和地區，隨著居民生活水平的提高和食品消費結構的升級，對小麥淀粉等高質量產品的需求將更加旺盛，將持續推動小麥淀粉行業發展。同時，隨著科技的不斷進步和設備的更新換代，小麥淀粉企業的科技創新研發投入將不斷增多，行業生產效率和產品質量將進一步提高，產業結構調整將加速推進，將為全行業高質量可持續發展提供更多機遇。此外，隨著環保政策日益嚴格和可持續發展理念深入人心，小麥淀粉行業的綠色、低碳、可持續改革也將加速推進。