深耕鰻魚產業的特種水產飼料航母

    公司是我國鰻鱺飼料細分龍頭，專注鰻魚產業多年。公司以特種水產配合飼料業務為主，畜禽飼料、養殖、水產品銷售為輔，核心產品鰻鱺配合飼料近年來銷量穩居全國第一。公司發家于鰻魚飼料，近年來致力于鰻魚全產業鏈發展，努力成為“飼料、養殖、食品”三大主營業務一體發展的現代漁牧集團化企業。

    此外，公司管理層產業資源雄厚，對鰻魚行業有深刻的理解，未來發展看好。

    飼料行業趨于集中，鰻魚產業大有可為

    從行業角度來看，特種水產飼料需求增長強勁，產品普及率提升空間大；畜禽飼料短期受益畜禽產能恢復，需求向好；鰻魚具備消費品屬性，由于種苗的稀缺性，鰻魚產量有限，長期來看，國內鰻魚人均消費量和日本相比仍有較大成長空間；未來隨品牌營銷及渠道推廣鋪開，國內鰻魚需求增長，鰻魚價格有望上行，鰻魚養殖及食品行業的頭部公司有可能受益鰻價上漲帶來的價格紅利。

    飼料主業穩健增長，養殖、食品未來可期

    飼料主業上，公司通過直銷模式和養殖大戶經銷制，實現與養殖戶利益的深度綁定，并憑借技術與服務優勢不斷拓寬特種水產飼料產品護城河，在行業處于領先地位，業績有望保持穩健增長；其次，公司布局鰻魚養殖業務，管理層產業資源雄厚，有獲得優質種苗及土地資源的優勢，養殖成功的確定性較高，且鰻魚養殖經濟效益佳，利潤率約25%-30%，有望打開公司業績成長新空間；食品業務方面，業內尚無強勢的鰻魚品牌，公司有先發優勢，其積極布局中央廚房、餐飲等優質渠道，推行年輕化品牌戰略，看好公司未來食品業務發展。