一、 民航運輸現狀

    民航總周轉量，指民航在一定時期內完成的客貨運輸工作總量。是民航旅客周轉量、行李周轉量郵件周轉量和貨物周轉量之和。2021上半年中國民航運輸總周轉量為465億噸公里，同比增長45.4%。

2015-2021年中國民航運輸總周轉量及增速

資料來源：民航局、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國航空運輸行業市場全景調查及發展趨勢研究報告》數據顯示：其中2021上半年中國民航旅客運輸量為2.45億人次；民航貨郵運輸量為374.3萬噸。

2015-2021年中國民航旅客及貨郵運輸量

資料來源：民航局、智研咨詢整理

    二、主要航空企業龍頭對比

    1、基本情況

    民航企業指從事和民航業有關的各類企業，其中最主要的是航空運輸企業，即我們常說的航空公司，它們掌握航空器從事生產運輸，是民航業生產收入的主要來源。

中國國航與南方航空基本情況

企業	中國國航	南方航空
成立時間	2004	1995
總部地址	北京	廣東廣州
上市時間	38947	37827
注冊資本	145.2億元	169.5億元
經營范圍	國際、國內定期和不定期航空客、貨、郵和行李運輸業務；國內、國際公務飛行業務，飛機執管業務，航空器維修，航空公司間業務代理；與主營業務有關的地面服務和航空快遞(信件和信件性質的物品除外)；機上免稅品；機上商品零售業務；航空意外保險銷售代理；進出口業務；酒店管理；承辦展覽展示。	提供國內、地區和國際定期及不定期航空客、貨、郵、行李運輸服務；提供通用航空服務；提供航空器維修服務；經營國內外航空公司的代理業務；提供航空配餐服務；進行其他航空業務及相關業務（限保險兼業代理業務：人身意外傷害險）；航空地面延伸服務；航空培訓；資產租賃；工程管理與技術咨詢；航材銷售；旅游代理服務；商品零售批發（以上各項最終以公司登記機關核定為準）。

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

    2、經營情況

    從2015-2020年營業收入來看南方航空高于中國國航。2020年中國國航營業收入為695億元，同比下降49%；南方航空營業收入為925.6億元，同比下降40%。

2015-2020年中國國航及南方航空營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    近幾年，客運營業收入來看，南方航空略高于中國國航，其中2020年中國國航客運營業收入為557億元，同比下降55.2%；南方航空客運營業收入為705億元，同比下降49.1%。

2016-2020年中國國航及南方航空客運營業收入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    中國國航及南方航空貨運及郵運營業收入在2020年疫情期間高漲。2020年中國國航貨運及郵運營業收入為85.5億元，同比增長49.2%；南方航空貨運及郵運營業收入為164.9億元，同比增長71.5%。

2016-2020年中國國航、南方航空貨運及郵運營業收入

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    近幾年中國航空公司毛利率呈下降走勢，中國國航毛利率一直高于南方航空，其中2020年中國國航毛利率為8.82%；南方航空毛利率為3.11%。

2015-2020年中國國航及南方航空毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    其中2020年中國國航可用座位公里有156060.7百萬；可用貨運噸公里有9634.7百萬；可用噸公里有23685.7百萬。

2015-2020年中國國航運輸能力情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年南方航空運輸能力中，可用座位公里有214722百萬；可用貨運噸公里有14567.3百萬；可用噸公里有33892.3百萬。

2015-2020年南方航空運輸能力情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從每客公里收益情況來，中國國航優于南方航空。其中2020年中國國航每客公里收益為0.51元，同比下降5%；南方航空每客公里收益為0.46元，同比下降6.1%。

2015-2020年中國國航及南方航空每客公里收益走勢

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年南方航空每貨運噸公里收益為2.27元，同比增長78.37%；中國國航每貨運噸公里收益為2.4元，同比增長100.4%。

2015-2020年中國國航及南方航空每貨運噸公里收益

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    近三年中國國航客座率略弱于南方航空，其中2020年中國國航客座率為71.46%；南方航空客座率為70.38%。

2015-2020年中國國航及南方航空客座率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    其中2020年中國國航載運率為36.93%；南方航空載運率為61.39%。從2015-2020年數據來看南方航空載運率優于中國國航。

2015-2020年中國國航及南方航空載運率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    3、飛機數量

    南方航空飛行公里多于中國國航，其中2020年中國國航飛行公里為973.01百萬公里，同比下降33.1%；南方航空飛行公里為1304.67百萬公里。

2015-2020年中國國航及南方航空飛行公里

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    近幾年南方航空經營租賃飛機數量有所增加，2020年南方航空經營租賃飛機數量為310架；融資租賃飛機數量為261架；自購飛機數量為296架。

2015-2020年南方航空飛機數量情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    中國國航自購飛機逐年增加，其中2020年中國國航自購飛機數量為293架；經營租賃飛機數量為202架；融資租賃飛機數量為212架。

2015-2020年中國國航飛機數量情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    4、研發支出

    在研發支出中，南方航空投入金額高于中國國航，其中2020年中國國航研發支出為194百萬元，同比下降60.5%；南方航空研發支出為687百萬元，同比增長9.2%。

2015-2020年中國國航及南方航研發支出

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    5、未來規劃及結論

    民航業是國民經濟的重要戰略產業，其發展水平一方面反映了一個國家和地區的現代化水平、經濟結構和開放水平等狀況，另一方面是衡量國家、區域經濟競爭力的重要指標。

    民航對促進國際交往、服務大眾出行、搶險救災等社會公共服務方面，有其他交通方式不可替代的作用。航空客運是旅游業發展的基礎，是開展國際政治、經濟和文化交流的保障，國際間跨洋客運幾乎 都需要借助航空運輸。航空貨運是商貿、物流、高科技等產業發展所必須的，也是郵政快遞產業發展的基礎。

南方航空及中國國航主要指標對比

企業名稱	南方航空	中國國航
未來規劃	以建設世界一流航空運輸企業的“三二四五三”戰略框架為出發點和落腳點,圍繞“十四五”發展目標和2035年遠景目標,進一步聚焦質量效益,確定“堅持五大發展、實施五大戰略、推進六大行動、實現六大轉變”的高質量發展總體思路。本公司堅持安全、高質量、創新、合作和共享的“五大發展”理念,聚焦樞紐網絡戰略、生態圈戰略、創新驅動戰略、精益管控戰略、品牌經營戰略的“五大戰略”,推進安全生產專項整治、抓好重大戰略機遇、深化改革重點突破、對標一流管理提升、五大結構調整優化、服務品質攻堅提升的“六大行動”,力求實現由重速度向重質量轉變,由全面拓展市場向重點突破轉變,由相對單一產業向高相關多元化產業轉變,由重計劃管控向重市場運作轉變,由傳統商業模式向數字化、生態圈轉變,由粗放型管理向精細化管理轉變這“六大轉變”。	保證科技創新資金投入，規范科 研創新經費使用和統計。加快推進創新實驗室組建運行，成立 3 個公司級和 8 個專業領域級創新實驗 室，出臺《創新實驗室/工程技術中心配套機制及工作指引（試行）》，明確了創新配套管理制度迭代更 新機制，著眼于科技創新實際需求，持續優化配套管理流程。加強科技創新工作交流，通過組織中航 集團青年創新人才座談會、創新領軍企業分享交流活動，匯聚內外部創新智慧，開拓創新工作思路。 提高協同創新水平，積極參與產業技術創新戰略聯盟，以創新資源需求和合作意向為指引，推進創新 實驗室與外部合作單位高效對接。
經營情況	★★★	★★★
研發投入	★★★	★★
運輸能力	★★★★	★★★★
收益	★★★	★★★
飛機數量	★★★★	★★★

資料來源：智研咨詢整理