一、基本情況對比

液態奶行業中，伊利股份穩居全球乳業第一陣營,蟬聯亞洲乳業第一,也是中國規模最大、產品品類最全的乳制品企業。目前,伊利在亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等乳業發達地區構建了一張覆蓋全球資源體系、全球創新體系、全球市場體系的骨干大網。光明乳業業務淵源始于1911年,至今已有111年的歷史。旗下擁有“光明冷飲”、“致優”、“優倍”、“如實”、“暢優”、“健能Jcan”、“莫斯利安”、“優加”、“牛奶棚”、“光明悠焙”等眾多知名品牌。新希望乳業股份有限公司,立足西南,并在華東、華中、華北、西北深度布局,逐步深化全國。2019年1月25日,新希望乳業股份有限公司(新乳業股票代碼002946)在深交所正式掛牌上市。

伊利股份vs光明乳業vs新乳業基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

從近幾年三家企業總營收的變化情況來看，三家企業總營收整體呈現上漲的趨勢。隨著消費者對奶制品的需求不斷增長，伊利股份、光明乳業以及新乳業的液態奶營業收入持續增長；2021年三家企業各自的營業收入分別為1101.44億元、292.06億元以及89.67億元。

2019-2022年上半年中國液態奶行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從三家企業近年來各自的營業成本來看，三家企業都呈現上漲的趨勢，主要原因在于：主營業務的擴張，導致營業成本的上漲。2021年伊利股份、光明乳業、新乳業各自的營業成本分別為：764.17億元、238.46以及67.64億元。

2019-2022年上半年中國液態奶行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、液態奶經營情況

從2019-2021年三家企業的的液態奶營業收入來看，三家企業該業務的營收整體呈現上漲的趨勢；2021年伊利股份、光明乳業以及新乳業的液態奶營收分別為849.11億元、171.01億元以及83.01億元。都占據各自總營收的60%以上，說明液態奶業務是三家企業的主要業務。

2019-2021年中國重點企業液態奶營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

兩家企業的液態奶的營業成本變化趨勢與其該業務的營收的變化趨勢一致，呈現上漲的趨勢，2021年伊利股份、光明乳業以及新乳業的液態奶營業成本分別為608.53億元、124.58億元以及62.47億元。

2019-2021年中國重點企業液態奶占營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比三家企業的液態奶毛利率情況，2019-2021年三家企業該業務的毛利率呈現下降的趨勢，且新乳業稍低于其他兩家企業。2021年伊利股份、光明乳業以及新乳業該業務的毛利率分別為28.33%、27.15%以及24.74%。

2019-2021年中國重點企業液態奶毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國液態奶行業市場全景調查及投資前景評估報告》

三、產銷量與庫存量

伊利股份和新乳業其產量和銷量呈現上漲的趨勢，且伊利股份的產銷量遠遠高于光明乳業和新乳業。2021年伊利股份產量、銷量以及庫存量分別為967萬噸、961萬噸以及18萬噸；2021年光明乳業產量、銷量以及庫存量分別為118萬噸、117萬噸以及4.6萬噸；2021年新乳業產量、銷量以及庫存量分別為93萬噸、96萬噸以及2萬噸。

2019-2021年伊利股份液態奶產銷量以及庫存量

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，2021年伊利股份、光明乳業以及新乳業各自的研發投入金額為6.01億元、0.89億元以及0.91億元，伊利股份的研發投入金額遠遠高于其他兩家企業；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為0.55%、0.31%以及1.01%。

2019-2021年中國液態奶行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國液態奶行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

五、結論

從經營各項指標來看，無論是營收還是毛利率，伊利股份都要優于其他兩家企業。同時在研發投入方面，伊利股份也是優于新乳業以及光明乳業的。

伊利股份vs光明乳業vs新乳業主要指標對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國液態奶行業市場全景調查及投資前景評估報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。