一、基本情況對比

民爆行業主要涵蓋民用爆破器材及其裝備的科研、生產、銷售、儲運，以及爆破工程設計、施工服務、質量檢測、

進出口等經濟活動。民用爆破器材總體上涉及炸藥、起爆器材兩大類，主要產品有工業炸藥、工業雷管、工業導爆索等多個品種，產品廣泛應用于煤炭、金屬、非金屬等礦山開采，公路、鐵路、水利等基礎設施建設。民爆行業對采礦、基礎設施建設等行業的依賴性較強，而這些行業的景氣程度又與宏觀經濟狀況緊密相關，宏觀經濟波動、礦業及基建行業的景氣度對民爆行業產生重大影響。

目前，我國民爆行業相關的企業有很多，其中較為突出的有保利聯合、南嶺民爆、雅化集團、江南化工，保利聯合主要業務范圍是民爆器材產品研發、生產、銷售、爆破、配送、工程技術服務、設計及施工等一體化經營業務、生態產業運營管理業務。南嶺民爆主要從事民爆器材、軍品的生產、研發與銷售，工程爆破服務等業務，通過多年在以湖南為核心的區域內深耕細作，公司已經覆蓋了在民爆業務領域的研發、生產、銷售和爆破服務的全產業鏈條。雅化集團的主營業務包括鋰業務和民爆業務兩大板塊，其中民爆業務又分為民爆生產經營、爆破、運輸三大類業務。江南化工是一家集民爆業務及新能源業務“雙核驅動”的多元化上市公司，雙主業的經營模式有利于公司提升盈利能力和抗風險能力。

保利聯合VS南嶺民爆VS雅化集團VS江南化工基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

從企業總營業收入來看，保利聯合近年來的總營業收入相對較高，尤其在2018-2020年，保利聯合的總營業收入均高于其他三家企業，但在2021年，江南化工和雅化集團總的營業收入增長較快，增長速度達到了65.39%和61.26%，導致江南化工的總營業收入超過保利聯合。2022年上半年保利聯合的總營業收入為27.24億元，南嶺民爆的總營業收入為10.72億元，雅化集團為60.04億元，江南化工為36.46億元。

2018-2022年中國民爆行業重點企業總營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從民爆行業營業收入來看，保利聯合的營業收入相對較高，江南化工在2018-2021年逐步上升，在2021年達到55.02億元，而南嶺民爆的營業收入整體處于下滑態勢。2022年上半年江南化工的營業收入達到最高，為32.07億元，南嶺民爆營業收入相較最低，為8.72億元。

2018-2022年中國重點企業民爆行業營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從民爆產品分類來看，保利聯合、雅化集團、江南化工的民爆產品主要以爆破工程為主，而南嶺民爆主要以工業炸藥為主。保利聯合民爆產品分為爆破工程施工、管索、炸藥，其中爆破工程施工為15.43億元，占比為59.71%，南嶺民爆工業炸藥占比超過50%，營業收入為4.87億元，雅化集團民爆產品分布較均勻，主要分為起爆器材、工業炸藥、爆破服務，分別占比26.41%、31.31%、42.28%，江南化工的爆破工程服務占比遠超其他產品的總和，營業收入為19.85億元。

2022年上半年中國重點企業民爆產品分類（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國民爆行業市場發展模式及投資規模預測報告》

從企業布局來看，保利聯合主要分布在西南、西北、華東等地，南嶺民爆主要分布在湖南省內，雅化集團主要分布在華東、西南等地，江南化工主要分布在境內。西南地區分布著較多自然資源，民爆產品受到原料限制，大多分布在西南地區。

2022年上半年中國民爆行業重點企業營業布局（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從產能及產能利用率來看，保利聯合產能利用率最高的是工業炸藥，為33.90%，其次是工業雷管，產能為24025萬發，產能利用率為11.81%。雅化集團、江南化工的工業炸藥也相對較高，產能利用率分別為42.30%，48.25%。而南嶺民爆最高的是導爆管雷管，產能利用率為41.01%。

截至2022年上半年中國重點企業民爆產品產能

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

截至2022年上半年三家企業產品產能情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從產銷量來看，南嶺民爆和雅化集團產銷量在工業炸藥方面占比較大，且雅化集團工業炸藥產銷量要大于南嶺民爆，其中南嶺民爆工業炸藥生產量為152357.13噸，同比下降0.66個百分比，銷售量為152276.67噸，同比下降0.67個百分點，雅化集團工業炸藥生產量為192303噸，同比下降2.06個百分點，銷售量為195949噸，同比下降0.18個百分點。

2021年中國重點企業民爆產品產銷量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從未來發展規劃來看，保利聯合將抓住行業政策，推進并購重組；深化內部整合，加快提質增效；加強研發投入，引領行業進步；推動創新轉型，促進一體化業務發展；深化國際合作，增強“走出去”能力，打造完整產業鏈和知名品牌，構建科技、服務和安全核心競爭力。南嶺民爆抓住目標導向，優化升級產業結構。深化改革，不斷激發活力動力。加強管理，助力提質增效。多措并舉，確保安全穩定。突出重點，加強黨的建設。雅化集團將全面推行三大發展戰略：雙主業發展戰略、信息化發展戰略、高質量發展戰略。江南化工聚焦延伸產業鏈，開展多種形式“一體化”服務模式。聚焦打造科技高地，構建新發展格局。

中國民爆行業重點企業未來發展規劃

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國民爆行業競爭戰略分析及投資前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。