一、市場供需現狀

水泥是國民經濟建設的基礎原材料，廣泛應用于國家基礎設施建設，包括鐵路、公路、機場、港口、水利工程等大型基建項目，以及城市房地產開發和農村民用建筑建設。2021年中國水泥產量為236281萬噸，同比下降1.3%。

2012-2021年中國水泥產量及增速

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國水泥行業市場運營格局及未來前景分析報告》

從需求市場看，我國基建與房地產開發所需水泥最多。2021年，全國建筑業企業房屋施工面積157.55億平方米，比2020年增加8.08億平方米，同比增長5.41%，增速比上年提高1.72個百分點，連續兩年保持增長；竣工面積40.83億平方米，比2020年增加2.35億平方米，同比增長6.11%。

2012-2021年中國建筑企業房屋施工面積及竣工面積（單位：億平方米）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

二、重點企業對比

長期以來，水泥作為一種重要的膠凝材料，廣泛應用于土木建筑、水利、國防等工程。中國有幾千家水泥生產企業，目前中國水泥行業上市企業主要有華新水泥、海螺水泥、上峰水泥等。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業基本情況對比

資料來源：公司官網、企查查、智研咨詢整理

從業務布局看，華新水泥國內國外市場廣泛，國內廣泛分布在湖南湖北等14個省市地區，國外有塔吉克斯坦等8個地區，旗下子公司達270家。海螺水泥國內市場廣泛分布在安徽、上海等18個省市區，國外有印度尼西亞等地。上峰水泥目前主要布局在國內市場，國外主要集中在吉爾吉斯斯坦等地區。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業業務布局情況對比

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

從經營模式看，華新水泥主要采取銷定產的生產模式、直銷與分銷并重的營銷模式；海螺水泥采取直銷為主、經銷為輔的營銷模式；上峰水泥銷售模式根據銷售對象的不同，建立了多渠道、多層次的銷售網絡。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業經營模式對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從企業產能看，華新水泥企業水泥產能1.16 億噸/年；海螺水泥企業水泥產能3.84 億噸，并在安徽蕪湖、銅陵和廣東陽春興建了4條12000噸生產線。上峰水泥企業水泥熟料年產能約1494 萬噸，水泥約 1750 萬噸。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業產能情況

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從專利技術和企業品牌看，華新水泥公司擁有生產實踐的發明專利48項，實用新型專利81項，并榮獲“2021 年中國百強企業獎”。 海螺水泥擁有新型干法旋窯工藝技術和“海螺”、“CONCH”等商標等知名品牌。上峰水泥掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等環保與節能技術并且“上峰”水泥品牌被國家工商總局認定為“中國馳名商標”。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業品牌、專利對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從企業營業收入看，2021年華新水泥企業水泥行業營業收入241億元，較2020年增漲1.84%；海螺水泥企業水泥行業營業收入1117億元，較2020年增漲4.46%；上峰水泥企業水泥行業營業收入82億元，較2020年增漲30.88%。

2018-2021年水泥上市企業水泥行業營業收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營業成本看，2021年華新水泥企業水泥行業營業成本159億元，較2020年增漲13.64%；海螺水泥企業水泥行業營業成本627億元，較2020年增漲11.77%；上峰水泥企業水泥行業營業成本45.90億元，較2020年增漲46.11%。

2018-2021年水泥上市企業水泥行業營業成本對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從企業毛利率看，水泥行業上市企業毛利率較為穩定。2021年華新水泥企業水泥行業毛利率為33.83%，海螺水泥企業水泥行業毛利率為43.89%，上峰水泥企業水泥行業毛利率為43.69%。

2018-2021年水泥上市企業毛利率對比情況

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年華新水泥企業水泥產量為7299萬噸，較2020年增加了70萬噸；水泥銷售量為7014萬噸，較2020年減少123萬噸；水泥庫存量為156萬噸，較2020年增加了25萬噸。

2018-2021年華新水泥企業水泥產銷情況（單位：萬噸）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年海螺水泥企業水泥產能3.84億噸，新增產能0.14億噸；水泥熟料自產品銷量為 3.04 億噸，較2020年減少了0.21億噸，同比下降 6.53%。

2018-2021年海螺水泥企業水泥產銷情況（單位：億噸）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2021年上峰水泥企業水泥產量為1556.48萬噸，較2020年增加了394.12萬噸；水泥銷售量為1533.31萬噸，較2020年增加了376.82萬噸；水泥庫存量為12.06萬噸，較2020年減少了2.34萬噸。

2019-2021年上峰水泥企業水泥產銷情況（單位：萬噸）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、綜合分析

從上述分析考研看出，華新水泥企業在業務布局中，海外市場更廣泛，子公司更多，企業擁有的專利優勢較大。海螺水泥企業水泥營業收入和毛利率更高，在產量產能銷售量方面占比較大優勢，市場份額較大。總體來看，海螺水泥企業的優勢更大。

華新水泥VS海螺水泥VS上峰水泥企業綜合分析

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國水泥行業市場運行格局及發展策略分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。