一、經營現狀

造紙業是一個重要的基礎產業，在國民經濟中發揮著重要作用。它與國家經濟、政治、文化、社會等各方面息息相關，紙產品的應用場景也十分廣泛，如教育、貨幣、物流等，近年來，我國經濟成果在各個方面不斷得到突破，這也帶動了我國制漿造紙行業的快速發展，為我國造紙行業帶來了廣闊的未來前景，截止2021年末中國造紙和紙制品行業共有6747個企業，較2020年增加了107個，同比增長1.61%，其中虧損企業數1166個。

2014-2021年中國造紙和紙制品行業企業數量統計（個）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國造紙行業市場調查研究及發展前景展望報告》

隨著中國造紙和紙制品行業企業數量的增加，總資產也隨之增長，2021年中國造紙和紙制品行業總資產達15791.2億元，較2020年增加了662.80億元，同比增長4.38%，其中流動資產8223.1億元。

2014-2021年中國造紙和紙制品行業總資產統計（億元）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

從營收情況來看，2021年中國造紙和紙制品行業營業收入開發恢復增長，2021年中國造紙和紙制品行業營業收入達15006.2億元，較200年增加了1993.50億元，同比增長15.32%，隨著營業收入的增加，利潤總額也隨之增長，2021年中國造紙和紙制品行業利潤總額達884.8億元，較2020年增加了58.10億元，同比增長7.03%。

2014-2021年中國造紙和紙制品行業營業收入及利潤總額統計（億元）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

隨著中國經濟的持續發展，不斷拉動對紙張的需求，為我國造紙行業的發展提供了廣闊的空間，目前，中國已成為國際上重要的造紙生產和消費國，自2009年以來，中國造紙產量和消費量一直位于世界首位，2021年中國紙及紙板生產量達12105萬噸，較2020年增加了845萬噸，同比增長7.50%；消費量達12648萬噸，較2020年增加了821萬噸，同比增長6.94%。

2014-2021年中國紙及紙板生產量及消費量統計

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

從細分產品來看，2021年中國箱紙板產量完成2805萬噸，占全國紙及紙板總產量的23.17%，占比最大；瓦楞原紙產量完成2685萬噸，占全國紙及紙板總產量的22.18%；未涂布印刷書寫紙產量完成1720萬噸，占全國紙及紙板總產量的14.21%；白紙板產量完成1525萬噸，占全國紙及紙板總產量的12.60%；生活用紙產量完成1105萬噸，占全國紙及紙板總產量的9.13%。從消費量來看，2021年中國箱紙板消費量完成3196萬噸，占全國紙及紙板消費總量的25.27%，占比最大；瓦楞原紙消費量完成2977萬噸，占全國紙及紙板消費總量的23.54%；未涂布印刷書寫紙消費量完成1793萬噸，占全國紙及紙板消費總量的14.18%；白紙板消費量完成1427萬噸，占全國紙及紙板消費總量的11.28%；生活用紙消費量完成1046萬噸，占全國紙及紙板消費總量的8.27%；包裝用紙消費量完成722萬噸，占全國紙及紙板消費總量的5.71%。

2021年中國紙及紙板產銷結構（%）

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

二、龍頭企業對比分析

經過多年的發展，中國造紙企業遍地開花，一大批優秀的造紙企業迅速崛起，逐漸成為造紙行業中的翹楚，如玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業等，從成立時間和上市時間來看，晨鳴紙業成立時間和上市時間均要早于玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際和博匯紙業，玖龍紙業、理文造紙總部均在廣東，太陽紙業、晨鳴紙業和博匯紙業總部均在山東，山鷹國際總部在安徽。

玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業基本情況對比

資料來源：企業官網、智研咨詢整理

從總資產來看，除山鷹國際外，2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、晨鳴紙業和博匯紙業總資產均保持增長趨勢，且博匯紙業總資產明顯高于山鷹國際、理文造紙、太陽紙業、玖龍紙業和晨鳴紙業，2021年博匯紙業總資產達963.91億元，較2020年增加了129.11億元；山鷹國際總資產達828.4億元，較2020年減少了87.4億元；理文造紙總資產達519.9億元，較2020年增加了65.5億元；太陽紙業總資產達428.86億元，較2020年增加了34.97億元；玖龍紙業總資產達427.4億元，較2020年增加了68.7億元；晨鳴紙業總資產達199.1億元，較2020年增加了4.6億元。

2014-2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業總資產對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營收情況來看，2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業營業總收入均保持增長趨勢，且博匯紙業營業總收入高于理文造紙、山鷹國際、玖龍紙業、太陽紙業和晨鳴紙業，2021年博匯紙業營業總收入完成344.71億元，較2020年增加了35.84億元；理文造紙營業總收入完成330.3億元，較2020年增加了80.6億元；山鷹國際營業總收入完成330.2億元，較2020年增加了22.8億元；玖龍紙業營業總收入完成320億元，較2020年增加了104.1億元；太陽紙業營業總收入完成265.81億元，較2020年增加了48.09億元；晨鳴紙業營業總收入完成162.8億元，較2020年增加了23億元。

2014-2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業營業總收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從歸屬凈利潤來看，除博匯紙業和太陽紙業外，2021年玖龍紙業、理文造紙、山鷹國際和晨鳴紙業歸屬凈利潤均保持增長趨勢，且玖龍紙業歸屬凈利潤高于博匯紙業、太陽紙業、山鷹國際、晨鳴紙業和理文造紙，2021年玖龍紙業歸屬凈利潤為29.57億元，較2020年增加了10.04億元；博匯紙業歸屬凈利潤為27.75億元，較2020年減少了12.27億元；太陽紙業歸屬凈利潤為25.53億元，較2020年減少了4.13億元；山鷹國際歸屬凈利潤為20.66億元，較2020年增加了3.54億元；晨鳴紙業歸屬凈利潤為17.06億元，較2020年增加了8.71億元；理文造紙歸屬凈利潤為15.16億元，較2020年增加了1.35億元。

2014-2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業歸屬凈利潤對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從毛利率來看，除山鷹國際和晨鳴紙業外，2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙和博匯紙業毛利率均出現不同程度的下滑，且山鷹國際毛利率高于晨鳴紙業、太陽紙業、玖龍紙業、博匯紙業和理文造紙，2021年山鷹國際毛利率為23.61%，較2020年增長了0.54%；晨鳴紙業毛利率為22.93%，較2020年增長了5.87%；太陽紙業毛利率為17.54%，較2020年減少了4.68%；玖龍紙業毛利率為17.37%，較2020年減少了2.07%；博匯紙業毛利率為13.58%，較2020年減少了7.32%；理文造紙毛利率為12.19%，較2020年減少了4.55%。

2014-2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業毛利率對比（%）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從紙及紙板產量來看，除晨鳴紙業外，2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際和博匯紙業紙及紙板產量均保持增長趨勢，2021年玖龍紙業紙及紙板產量完成1734萬噸，較2020年增加了119萬噸；太陽紙業紙及紙板產量完成711.66萬噸，較2020年增加了163.89萬噸；理文造紙紙及紙板產量完成643.72萬噸，較2020年增加了13.51萬噸；山鷹國際紙及紙板產量完成602.13萬噸，較2020年增加了91.96萬噸；晨鳴紙業紙及紙板產量完成550萬噸，較2020年減少了27萬噸；博匯紙業紙及紙板產量完成313.52萬噸，較2020年增加了6.61萬噸。

2020-2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業紙及紙板產量對比

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

從市場占有率來看，2021年玖龍紙業紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的14.32%；太陽紙業紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的5.88%；理文造紙紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的5.32%；山鷹國際紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的4.97%；晨鳴紙業紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的4.54%；博匯紙業紙及紙板產量占全國紙及紙板總產量的2.59%。2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業和博匯紙業六家企業紙及紙板產量總和占全國紙及紙板總產量的37.63%，企業市場占有率相對較低，未來行業市場集中度有望進一步提升。

2021年玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業造紙行業市場占有率對比（按產量）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、總結

博匯紙業在企業規模和營收情況方面均優于玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際和晨鳴紙業，山鷹國際在盈利能力方面優于玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、晨鳴紙業和博匯紙業，玖龍紙業在造紙市場占有率方面優于太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業和博匯紙業。

玖龍紙業、太陽紙業、理文造紙、山鷹國際、晨鳴紙業、博匯紙業主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國造紙行業市場調研分析及發展規模預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。