摘要：近年來，盡管面臨多重復雜因素的疊加沖擊，中國金融科技產(chǎn)業(yè)主體新增數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定地下滑態(tài)勢。截至2023年，盡管產(chǎn)業(yè)主體新增數(shù)量減少至483家。但其中大部分企業(yè)卻展現(xiàn)出令人矚目的發(fā)展韌性和強大的風險抵御能力。這些企業(yè)在逆境中持續(xù)為金融業(yè)賦能，有效服務實體經(jīng)濟，充分證明了金融科技行業(yè)在挑戰(zhàn)中的成長潛力和對整體經(jīng)濟的深遠貢獻。這一趨勢不僅彰顯了金融科技行業(yè)的韌性，也進一步凸顯了其在推動經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化金融服務方面的重要地位。

一、定義及分類

金融科技是指利用技術手段，尤其是新興技術，來提供金融服務或改善金融產(chǎn)品和流程的創(chuàng)新。這些技術包括但不限于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等。金融科技的目的是消除或減少金融中介成本，提高金融體系的效率，并通過技術的力量降低交易成本。金融科技按業(yè)務模式分類可以分為支付結(jié)算、存貸款與資本籌集、投資管理、市場設施等。

二、行業(yè)政策

中國金融科技行業(yè)近年來受到了國家層面的高度重視，政策環(huán)境不斷優(yōu)化，以促進行業(yè)的健康發(fā)展。2024年5月，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見》，提出充分發(fā)揮全國性商業(yè)銀行主力軍作用。大型商業(yè)銀行要做優(yōu)做強，走內(nèi)涵式發(fā)展道路，增強金融科技核心競爭力，發(fā)揮網(wǎng)絡渠道、業(yè)務功能協(xié)同等優(yōu)勢，提升“五篇大文章”綜合金融服務能力。這一指導意見明確了金融科技在銀行業(yè)保險業(yè)發(fā)展中的核心地位。金融科技作為推動銀行業(yè)保險業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要力量，其核心競爭力的提升對于整個行業(yè)的健康發(fā)展至關重要。大型商業(yè)銀行作為行業(yè)的主力軍，通過做優(yōu)做強、走內(nèi)涵式發(fā)展道路，將有力推動金融科技在銀行業(yè)保險業(yè)的應用和普及。同時，指導意見強調(diào)了金融科技在提升綜合金融服務能力方面的作用。金融科技通過應用人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等先進技術，可以優(yōu)化金融服務流程、提高服務效率、降低運營成本，從而提升銀行業(yè)保險業(yè)的綜合金融服務能力。大型商業(yè)銀行發(fā)揮網(wǎng)絡渠道、業(yè)務功能協(xié)同等優(yōu)勢，將能夠更好地滿足客戶需求，提供更加便捷、高效、安全的金融服務。此外，指導意見還強調(diào)了金融科技在風險防范和監(jiān)管中的作用。隨著金融科技的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的金融風險和監(jiān)管挑戰(zhàn)也在不斷增加。大型商業(yè)銀行通過加強金融科技應用，可以建立更加完善的風險管理體系，提高風險防范和監(jiān)管水平，保障銀行業(yè)保險業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

三、發(fā)展歷程

中國金融科技行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了三個階段。2004年至2009年的萌芽期，互聯(lián)網(wǎng)技術的進步使得“金融+互聯(lián)網(wǎng)”的概念得以快速落地，支付寶、拍拍貸等機構(gòu)促進了金融科技的普及，讓金融科技由虛擬概念轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實產(chǎn)品與服務。2010年至2015年的啟動期，余額寶平臺1元起購的超低門檻使其成為普惠金融的代表，讓金融科技的普及率快速上升。金融科技快速進入智能投研、理財銷售、理財售后等環(huán)節(jié)。2016年至今的高速發(fā)展期這一時期，人工智能、大數(shù)據(jù)、云服務、區(qū)塊鏈等技術快速發(fā)展，為金融科技的高速發(fā)展奠基底層技術基礎。同時，中國金融科技行業(yè)收獲諸多的政策性利好，這類政策利好包括促進保險科技應用與成果轉(zhuǎn)化，鼓勵金融創(chuàng)新與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進個性化與差異化金融產(chǎn)品及服務，推行普惠金融與供應鏈金融等。

四、行業(yè)壁壘

1、技術實力與創(chuàng)新能力壁壘

中國金融科技行業(yè)面臨著技術實力與創(chuàng)新能力的高壁壘。金融科技的本質(zhì)是科技與金融的深度融合，因此需要強大的技術實力和持續(xù)的創(chuàng)新能力作為支撐。在這個領域，企業(yè)需要掌握先進的大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術，并具備將這些技術應用于金融產(chǎn)品和服務的能力。

2、數(shù)據(jù)壁壘

數(shù)據(jù)是金融科技行業(yè)的核心資源之一，企業(yè)需要通過大量的數(shù)據(jù)來優(yōu)化自己的產(chǎn)品和服務，提高用戶體驗和滿足客戶需求。然而，數(shù)據(jù)的獲取和使用并不是一件容易的事情，需要企業(yè)具備強大的數(shù)據(jù)處理能力和數(shù)據(jù)分析能力。在中國，金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)壁壘尤為明顯。由于金融機構(gòu)對數(shù)據(jù)的安全性和隱私性要求非常高，因此很難將數(shù)據(jù)共享給外部企業(yè)使用。這就使得金融科技企業(yè)在獲取金融機構(gòu)數(shù)據(jù)時面臨很大的困難，難以獲得足夠的數(shù)據(jù)來支持自己的業(yè)務發(fā)展。同時，金融機構(gòu)對數(shù)據(jù)的嚴格管控也限制了金融科技企業(yè)在數(shù)據(jù)使用方面的創(chuàng)新空間。

3、監(jiān)管與合規(guī)壁壘

金融科技行業(yè)的監(jiān)管和合規(guī)要求非常嚴格，企業(yè)需要遵守眾多的法律法規(guī)和監(jiān)管政策。在中國，金融科技的監(jiān)管政策不斷完善和加強，對企業(yè)的合規(guī)要求也越來越高。企業(yè)需要花費大量的時間和精力來了解和遵守這些監(jiān)管政策，以確保自己的業(yè)務合規(guī)。同時，監(jiān)管政策的變化也會給企業(yè)帶來很大的不確定性，需要企業(yè)不斷適應和調(diào)整自己的業(yè)務模式。這種監(jiān)管與合規(guī)的壁壘，使得新進入者需要付出更多的成本和精力來適應行業(yè)的要求，增加了行業(yè)的門檻。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

金融科技產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括數(shù)據(jù)信息提供商、核心硬件制造商、軟件集成商等，其中數(shù)據(jù)信息包括業(yè)務數(shù)據(jù)、商務數(shù)據(jù)、用戶數(shù)據(jù)、設備信息等，核心硬件包括服務器、芯片、存儲設備、UPS設備等，軟件服務包括操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、安全軟件、中間件等。產(chǎn)業(yè)鏈中游主要由傳統(tǒng)的金融領域如銀行、保險等和新興金融業(yè)態(tài)如互聯(lián)網(wǎng)金融領域以及相關科技公司組成。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要包括金融機構(gòu)和金融消費者。

金融科技行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

服務器

浪潮集團有限公司

超聚變數(shù)字技術有限公司

戴爾(中國)有限公司

新華三技術有限公司

芯片

英特爾(中國)有限公司

三星(中國)投資有限公司

高通無線通信技術(中國)有限公司

英偉達半導體科技(上海)有限公司

操作系統(tǒng)

微軟(中國)有限公司

Alphabet

蘋果公司

普華基礎軟件股份有限公司

數(shù)據(jù)庫

甲骨文(中國)軟件系統(tǒng)有限公司

美國PostgreSQL公司

微軟(中國)有限公司

武漢達夢數(shù)據(jù)庫股份有限公司

上游

中國工商銀行股份有限公司

中國建設銀行股份有限公司

中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

騰訊控股有限公司

中游

金融機構(gòu)

金融消費者

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）中國工商銀行股份有限公司

中國工商銀行股份有限公司是中國最大的商業(yè)銀行之一，也是世界領先的金融機構(gòu)。它成立于1984年，總部位于北京，提供廣泛的金融服務，包括個人銀行、公司銀行、國際業(yè)務、資產(chǎn)管理等。在金融科技領域，首先，工商銀行積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過金融科技手段提升服務效率和客戶體驗。它利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術，優(yōu)化風險管理、信貸審批、投資顧問等服務。其次，工商銀行推出了一系列智能銀行服務，包括智能客服、智能投顧等。這些服務通過自然語言處理和機器學習技術，為客戶提供個性化的金融咨詢和解決方案。第三，工商銀行在移動支付領域取得了顯著成就，推出了工銀e支付等移動支付產(chǎn)品，為客戶提供便捷的支付體驗。第四，工商銀行擁有先進的在線銀行平臺，客戶可以通過網(wǎng)上銀行、手機銀行等渠道，進行賬戶管理、轉(zhuǎn)賬匯款、投資理財?shù)炔僮鳌Ｗ詈螅ど蹄y行積極探索區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用，如在供應鏈金融、跨境支付等方面，提高交易透明度和安全性。2024年一季度，工商銀行營業(yè)收入為2198.43億元，同比下降3.41%；歸母凈利潤為876.53億元，同比下降2.78%。

（2）騰訊控股有限公司

騰訊控股有限公司（Tencent Holdings Limited）是一家領先的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，成立于1998年，總部位于深圳，其業(yè)務涵蓋了社交、娛樂、金融等多個領域。騰訊以其強大的技術實力和創(chuàng)新能力，在全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中占據(jù)重要地位。騰訊的金融科技業(yè)務涵蓋了多個方面，包括支付、理財、證券、大數(shù)據(jù)服務、金融云服務、區(qū)塊鏈服務以及人工智能服務等。2024年一季度，騰訊控股金融科技及企業(yè)服務收入為523.02億元，同比增長7.39%。這一增長主要得益于理財服務收入的增加以及企業(yè)服務業(yè)務中云服務收入和視頻號商家技術服務費的增長。此外，騰訊的金融科技服務還獲得了多個獎項和認可，證明了其在金融科技領域的領先地位和創(chuàng)新能力。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，盡管面臨多重復雜因素的疊加沖擊，中國金融科技產(chǎn)業(yè)主體新增數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定地下滑態(tài)勢。截至2023年，盡管產(chǎn)業(yè)主體新增數(shù)量減少至483家。但其中大部分企業(yè)卻展現(xiàn)出令人矚目的發(fā)展韌性和強大的風險抵御能力。這些企業(yè)在逆境中持續(xù)為金融業(yè)賦能，有效服務實體經(jīng)濟，充分證明了金融科技行業(yè)在挑戰(zhàn)中的成長潛力和對整體經(jīng)濟的深遠貢獻。這一趨勢不僅彰顯了金融科技行業(yè)的韌性，也進一步凸顯了其在推動經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化金融服務方面的重要地位。

七、發(fā)展因素

1、機遇

（1）政策環(huán)境優(yōu)化與市場需求增長

近年來，中國政府高度重視金融科技行業(yè)的發(fā)展，出臺了一系列政策來優(yōu)化金融科技的發(fā)展環(huán)境。這些政策不僅為金融科技行業(yè)提供了更多的創(chuàng)新空間，還鼓勵金融機構(gòu)與科技企業(yè)加強合作，共同推動金融科技的創(chuàng)新發(fā)展。同時，隨著數(shù)字化、智能化等技術的普及，金融消費者的需求也在不斷變化，對金融科技產(chǎn)品和服務的需求不斷增長。這為金融科技行業(yè)提供了廣闊的市場空間和發(fā)展機遇。

（2）技術創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級

金融科技行業(yè)是技術創(chuàng)新的前沿領域，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術的不斷涌現(xiàn)，為金融科技行業(yè)帶來了更多的創(chuàng)新機遇。這些技術的應用不僅可以提高金融服務的效率和安全性，還可以推動金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型。例如，區(qū)塊鏈技術可以提高金融交易的透明度和可追溯性，降低交易成本；人工智能可以優(yōu)化金融服務流程，提高用戶體驗。這些技術創(chuàng)新將促進金融科技行業(yè)的快速發(fā)展，并推動金融行業(yè)向更加智能化、個性化的方向發(fā)展。

（3）全球化與國際化發(fā)展

隨著全球化的深入發(fā)展，金融科技行業(yè)也面臨著更加廣闊的國際市場。中國的金融科技企業(yè)在國際市場上具有一定的競爭力，可以通過國際化戰(zhàn)略來拓展自己的業(yè)務版圖。同時，全球范圍內(nèi)的金融科技交流和合作也將為中國的金融科技企業(yè)提供更多的機遇和挑戰(zhàn)。通過與國際先進企業(yè)的合作和交流，中國的金融科技企業(yè)可以學習到更多的先進技術和經(jīng)驗，提高自己的創(chuàng)新能力和競爭力。這將有助于推動中國金融科技行業(yè)的全球化發(fā)展，并為中國金融行業(yè)走向國際市場提供更多的支持。

2、挑戰(zhàn)

（1）監(jiān)管合規(guī)性挑戰(zhàn)

中國金融科技行業(yè)面臨的首要挑戰(zhàn)是監(jiān)管合規(guī)性問題。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，監(jiān)管政策也在不斷地更新和完善，以適應新興的金融產(chǎn)品和服務。金融科技公司需要密切關注監(jiān)管動態(tài)，確保其業(yè)務模式和產(chǎn)品符合最新的法律法規(guī)要求。這不僅涉及到金融牌照的獲取、客戶資金的安全、數(shù)據(jù)隱私保護等方面，還包括反洗錢、消費者權(quán)益保護等合規(guī)要求。

（2）技術創(chuàng)新與應用落地難度

金融科技行業(yè)的核心驅(qū)動力是技術創(chuàng)新，但技術創(chuàng)新本身也帶來了一系列挑戰(zhàn)。技術的持續(xù)創(chuàng)新需要大量的研發(fā)投入，這對于許多初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)來說是一個巨大的負擔。金融科技公司需要不斷地投入資源進行技術研發(fā)，以保持其在激烈的市場競爭中的領先地位。同時，技術的落地應用也面臨著諸多困難。金融科技產(chǎn)品和服務需要與現(xiàn)有的金融體系和業(yè)務流程相融合，這涉及到復雜的系統(tǒng)集成和業(yè)務調(diào)整。在這個過程中，企業(yè)可能會遇到技術兼容性、業(yè)務流程再造、用戶接受度等方面的問題。

（3）技術創(chuàng)新與人才短缺挑戰(zhàn)

金融科技行業(yè)是技術創(chuàng)新的前沿領域，需要不斷引進和培養(yǎng)高素質(zhì)的人才來支持行業(yè)的發(fā)展。然而，目前中國金融科技行業(yè)面臨著人才短缺的問題。一方面，金融科技領域需要具備跨學科知識和技能的復合型人才，而這類人才相對較少；另一方面，金融科技行業(yè)的快速發(fā)展也導致了對人才的需求量不斷增加。為了應對人才短缺的挑戰(zhàn)，金融科技企業(yè)需要加強人才培養(yǎng)和引進，提高員工的綜合素質(zhì)和專業(yè)技能，為行業(yè)的發(fā)展提供有力的人才保障。

八、競爭格局

中國金融科技行業(yè)的競爭格局清晰可見，總體形成了兩大梯隊。一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)梯隊以工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等為代表，他們憑借深厚的銀行業(yè)經(jīng)驗和資源，致力于通過金融科技領域的戰(zhàn)略布局，鞏固并拓展其在行業(yè)內(nèi)的市場地位。另一方面，科技企業(yè)梯隊則由騰訊、阿里、百度等領軍企業(yè)構(gòu)成，這些公司憑借其在互聯(lián)網(wǎng)技術方面的優(yōu)勢，積極尋求金融科技市場的拓展。以騰訊為例，其金融科技與企業(yè)服務板塊收入已占據(jù)公司總營收的顯著比例，高達31%，金額超過1721億元，充分展現(xiàn)了其在金融科技領域的強勁實力和持續(xù)投入。與此同時，工商銀行、建設銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)也不甘落后，他們在金融科技領域的年投入金額均超過180億元，展現(xiàn)出對金融科技創(chuàng)新的堅定支持和決心。股份制商業(yè)銀行的領軍者招商銀行，其金融科技投入也高達132.9億元，進一步證明了金融科技在銀行業(yè)內(nèi)的廣泛應用和重要性。展望未來，中國金融科技行業(yè)的競爭將更加激烈。騰訊、百度等高科技投入的企業(yè)將繼續(xù)加大市場布局和研發(fā)投入，通過技術創(chuàng)新和業(yè)務拓展，進一步鞏固其在行業(yè)內(nèi)的領先地位。同時，行業(yè)內(nèi)也將迎來深度整合，不同梯隊的企業(yè)將通過合作與競爭，共同推動金融科技行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

九、發(fā)展趨勢

1、普惠金融與綠色金融的發(fā)展

隨著國家對普惠金融和綠色金融的重視，金融科技將在推動金融服務普及和支持可持續(xù)發(fā)展方面發(fā)揮更大作用。普惠金融方面，金融科技將幫助縮小金融服務差距，為小微企業(yè)、低收入群體和農(nóng)村地區(qū)提供更加便捷和可負擔的金融服務。通過移動支付、在線借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險等創(chuàng)新模式，提高金融服務的覆蓋面和可獲得性，促進金融包容性。綠色金融方面，金融科技將支持環(huán)境友好型項目和可持續(xù)發(fā)展目標。利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術，金融機構(gòu)能夠更有效地評估和管理環(huán)境風險，推動綠色信貸、綠色債券等綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術也將被用于確保綠色金融項目的資金流向透明和可追溯，提高綠色金融的公信力。

2、跨界合作與生態(tài)共建

金融科技行業(yè)的跨界合作與生態(tài)共建將成為未來發(fā)展的重要趨勢。隨著金融科技的不斷發(fā)展，越來越多的非金融企業(yè)開始涉足金融領域，通過跨界合作共同推動金融科技的創(chuàng)新。同時，金融機構(gòu)也將與科技公司、互聯(lián)網(wǎng)公司等展開更緊密的合作，共同打造金融科技生態(tài)圈。這種跨界合作與生態(tài)共建將推動金融科技行業(yè)的快速發(fā)展，為客戶提供更加全面、便捷的金融服務。

3、監(jiān)管科技（RegTech）的興起

未來，監(jiān)管科技（RegTech）將成為金融科技行業(yè)的重要發(fā)展方向。隨著金融產(chǎn)品和服務的不斷創(chuàng)新，監(jiān)管機構(gòu)需要更有效的工具和技術來應對監(jiān)管挑戰(zhàn)，確保金融市場的穩(wěn)定和公平。RegTech利用先進的技術幫助金融機構(gòu)滿足監(jiān)管要求，提高合規(guī)效率，降低合規(guī)成本。RegTech的應用將包括但不限于監(jiān)管報告自動化、實時風險監(jiān)測、合規(guī)數(shù)據(jù)分析、客戶身份驗證（KYC）流程優(yōu)化等。通過這些技術，金融機構(gòu)能夠更加快速、準確地響應監(jiān)管要求，同時提高內(nèi)部控制和風險管理能力。監(jiān)管機構(gòu)也將利用RegTech提高監(jiān)管效能，實現(xiàn)對金融市場的實時監(jiān)控和分析，更有效地預防和應對金融風險。