摘要：白酒是中國特有的、具有悠久歷史和豐富文化內涵的傳統酒種，自古以來就深受廣大群眾的喜愛。隨著我國經濟的發展，人們生活水平的提高，白酒行業也將得到進一步發展。從白酒產量來看，2018年以來，我國白酒產量持續下降，2022年降至671.2萬千升，同比下降5.6%。2023年中國白酒產量同比下降2.8%，達449.2萬千升，這主要受多重因素影響，全球宏觀經濟持續低迷，國內經濟下行壓力增大。一方面，居民對于收入持續增長預期轉弱，白酒消費意愿有所降低；另一方面，商務宴請等企業間交流活動數量明顯減少，影響中高端市場白酒需求。

一、定義及分類

白酒是指以糧谷為主要原料，用大曲、小曲或麩曲及酒母為糖化發酵劑，經蒸煮、發酵、蒸餾而制成的飲料酒。目前，白酒的種類繁多，根據曲種分類，白酒可分為大曲酒、小曲酒、麩曲酒、混曲酒等；根據發酵方法分類，白酒可分為固態法白酒、液態法白酒；根據香型分類，白酒可分為濃香型、醬香型、米香型、清香型、兼香型、鳳香型、鼓香型、藥香型、特香型、芝麻香型、老白干香型和一些其它香型。

二、行業政策

1、主管部門和監管體制

鑒于白酒行業的綜合性，其所涉監管部門較多，主要由國家發改委、國家工信部、國家衛健委、市場監管總局及地方各級人民政府相應職能部門等共同構成。其中，國家發改委和國家工信部主要對行業進行宏觀調控；國家衛健委負責食品安全風險評估、組織擬訂食品安全國家標準等；市場監管總局負責市場綜合監督管理、組織和指導市場監管綜合執法；各級地方人民政府負責統一領導、組織、協調所轄行政區域的食品安全監督管理工作。

白酒行業的全國性行業自律組織為中國酒業協會、中國酒類流通協會和中國食品工業協會，在行業內具有較高的權威性和影響力。其中，中國酒業協會主要負責研究釀酒行業的發展方向和規劃，提出相關建議；參與酒類產品的標準制定、修訂，在行業內組織標準的貫徹實施等。中國酒類流通協會主要負責宣傳貫徹酒業產銷政策，加強酒企誠信自律，協調酒類產銷企業與政府部門的溝通與交流等；中國食品工業協會主要負責協助政府在食品行業開展統籌、規劃、協調工作，加強對食品企業的指導和服務等。

2、行業相關政策

隨著經濟不斷發展，消費者的支付能力逐漸提升，使得白酒行業的市場需求持續增長。為此，我國發布了一系列政策來推動白酒行業發展，在《關于培育傳統優勢食品產區和地方特色食品產業的指導意見》中，政策明確提出要加強特色農產品原料基地建設，其中在白酒方面，不斷加強貴州仁懷、四川川南糯紅高粱種植基地；青海青稞種植基地；湖北黃石苦蕎種植基地；山西呂梁高粱種植基地等的建設。這將為白酒行業發展提供充足的原材料，進而保障行業穩定持續發展。此外，我國還不斷推動白酒行業創新發展，在《輕工業穩增長工作方案（2023—2024年）》中，政策明確指出要深入挖掘文化內涵，促進非物質文化遺產以及歷史文化元素融入地方特色食品品牌，加快焙烤食品、釀酒、調味品等傳統制作技藝傳承創新。

三、發展歷程

20世紀90年代以來，中國白酒行業發展歷程可分為五個階段，分別是穩步增長期、市場調整期、黃金發展期、行業回調期、行業成熟期。其中穩步增長期，我國白酒行業商業運作趨于成熟，供給逐步跟上市場需求。市場調整期，受亞洲金融危機沖擊和國內貪腐整頓的影響，市場陷入低谷，產量逐漸走低；茅臺、五糧液等酒企深耕品牌與品質，成為業界龍頭。黃金發展期，市場發展背景較好，白酒行業迎來了量價齊升的階段，2009年以后，資本開始紛紛涌入白酒行業，推動白酒行業產能的大幅提升與白酒市場的繁榮。行業回調期，國家政策嚴格限制公務員隊伍中不良的吃喝風氣，一定程度上減少了市場的需求量；此外我國經濟在經歷了近十年的快速增長后，GDP增速有所放緩，白酒市場進入回調期。行業成熟期，隨著近幾年我國貨幣政策放松，市場生產與監管日益規范化，長尾酒企加速出清，白酒產業結構進一步優化。

四、行業壁壘

1、技術壁壘

白酒的生產工藝主要包括制曲、糖化發酵、勾調等環節。領先白酒企業在傳承傳統白酒制造工藝的基礎上，通過持續的研發投入和技術創新，在風味物質研究、微生物學研究、發酵工藝的研究、人工培養老窖、蒸餾技術的改進、白酒機械化生產等方面，以現代技術改進白酒釀造技術，不斷提高白酒產品品質。而新進入者很難在短時間內積累大量的技術經驗，導致面臨技術壁壘。

2、人才壁壘

白酒企業的經營發展需要技術、管理和市場等多方面的專業人才。我國的中高檔白酒生產主要運用傳統的手工工藝，機械化作業相對較少。白酒生產過程中的制曲、儲存、勾調主要依靠個人經驗判斷和感官認知。從行業的經驗來看，培養高素質的技術人員以及合格的操作人員需要經過理論的學習和長期的實踐。因此，技術和人才是構成進入行業的重要壁壘。

3、品牌壁壘

白酒行業的品牌壁壘較強，市場上的高端白酒品牌，如茅臺、五糧液等，在市場上占據著較高的市場份額，這主要得益于他們在品牌建設、品質保障、市場營銷等方面的長期積累和投入。這些高端白酒品牌在消費者心中形成了深厚的品牌認同感和忠誠度，使得新進入者很難在短時間內打破這種格局。因此，品牌壁壘是新進入者面臨的一個重要壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

經過多年的發展，白酒行業已經具備完整的產業鏈。其上游主要包括生產白酒所需的原材料，如高粱、小麥、玉米等，以及紙制品包裝和玻璃包裝等，中游環節是指白酒的制造環節，下游是指白酒的消費市場，主要通過餐飲、酒店、超市、便利店、電商平臺等渠道銷售至終端消費者手中。白酒行業產業鏈如下圖所示：

白酒行業產業鏈

高粱

四川雨田農林生態科技有限公司

四川甘雅農業科技有限公司

四川九陽集團有限公司

山西谷滿倉農業科技有限公司

山東種業集團紅高粱良種有限公司

山西紅高粱種業有限公司

小麥

四川雨田農林生態科技有限公司

北大荒農墾集團有限公司

中農發種業集團股份有限公司

合肥豐樂種業股份有限公司

江蘇省農墾農業發展股份有限公司

玉米

四川雨田農林生態科技有限公司

北大荒農墾集團有限公司

中農發種業集團股份有限公司

合肥豐樂種業股份有限公司

紙制品包裝

深圳市裕同包裝科技股份有限公司

廈門合興包裝印刷股份有限公司

浙江景興紙業股份有限公司

汕頭萬順新材集團股份有限公司

上游

貴州茅臺酒股份有限公司

宜賓五糧液股份有限公司

江蘇洋河酒廠股份有限公司

瀘州老窖股份有限公司

中游

餐飲

酒店

超市

便利店

下游

消費者

終端

近年來，我國糧食產量相對穩定，2023年全國糧食總產量13908.2億斤，比上年增加177.6億斤，增長1.3%。其中玉米產量5776.8億斤，比上年增加232.8億斤，增長4.2%。白酒上游原材料整體供過于求，導致白酒生產企業具有較高的議價能力。白酒生產商對白酒產品具有較廣闊的定價空間，對下游市場交易具有較大話語權。但值得注意的是，下游市場中的銷售渠道直接決定了白酒產品的流通和銷售。如果下游市場中的銷售渠道通暢，能夠覆蓋更廣泛的消費者群體，那么白酒產品的銷售量將會增加，反之銷售量下滑。

2、行業領先企業分析

（1）瀘州老窖股份有限公司

瀘州老窖股份有限公司主要從事于白酒生產，其產品主要包括“國窖 1573”“瀘州老窖”等系列白酒。一直以來，公司積極創新營銷策略、持續增強品牌內涵、不斷強化科研改革等，逐漸成為行業領先企業之一。公司地理位置優異，為釀造優質白酒創造得天獨厚的條件。同時，公司品牌優勢顯著，市場影響力較強，進一步推動公司業績增長。根據產品分類，公司主要分為中高檔酒類、其他酒類。其中，中高檔酒類的銷售價格在150元/瓶以上，2023年上半年其收入增長至129.9億元；而其他酒類在150元/瓶以下，2023年上半年其收入為15.21億元，僅達到中高檔酒類收入的12%左右。可見，中高端酒類在公司收入中占據主導地位，且這一態勢仍將保持。

（2）江蘇洋河酒廠股份有限公司

江蘇洋河酒廠股份有限公司主要從事白酒的生產與銷售，是國內著名的白酒品牌之一。經過多年的發展，公司在自然環境、品質工藝、品牌建設、營銷網絡等方面優勢明顯，具有較高的市場影響力。公司主要經營夢之藍、天之藍、海之藍、蘇酒、珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等系列白酒，主要采用線下經銷和線上直銷兩種模式進行銷售，其中線下經銷是公司主要的銷售模式。自2020年以來，公司白酒收入不斷增長，從2020年的201.52億元增長至2022年的293.39億元。2023年上半年，面對復雜多變的外部環境和愈加激烈的競爭形勢，公司積極調整發展策略，實現白酒收入213.9億元，較上年同期上漲16.16%。值得注意的是，白酒收入占公司營收比重的99%以上，是公司主要的收入來源。

六、行業現狀

白酒是中國特有的、具有悠久歷史和豐富文化內涵的傳統酒種，自古以來就深受廣大群眾的喜愛。隨著我國經濟的發展，人們生活水平的提高，白酒行業也將得到進一步發展。從白酒產量來看，2018年以來，我國白酒產量持續下降，2022年降至671.2萬千升，同比下降5.6%。2023年中國白酒產量同比下降2.8%，達449.2萬千升，這主要受多重因素影響，全球宏觀經濟持續低迷，國內經濟下行壓力增大。一方面，居民對于收入持續增長預期轉弱，白酒消費意愿有所降低；另一方面，商務宴請等企業間交流活動數量明顯減少，影響中高端市場白酒需求。

七、發展因素

1、有利因素

（1）消費能力增強

隨著我國經濟的持續發展，人們的收入水平不斷提高，生活品質的要求也越來越高，進而對高品質白酒的需求不斷增加。消費者愿意為高品質、口感好、品牌知名度高的白酒支付更高的價格，這促使白酒企業不斷提高產品質量、打造品牌形象，以適應消費者的需求。因此，消費能力的增強為白酒行業，特別是優質白酒行業的發展提供了良好的經濟環境。

（2）技術創新推動

隨著科技的不斷進步，白酒生產工藝和技術的創新也在不斷涌現。新型的釀酒技術、窖池管理、酒體調配等方面的技術進步，不僅提高了白酒的品質和口感，滿足了消費者對高品質白酒的需求，還能提高生產效率和降低成本，增強企業的市場競爭力。因此，白酒企業應該積極擁抱科技，不斷探索和創新，以適應市場的變化和滿足消費者的需求。

（3）國家政策的推動

一直以來，白酒作為我國城鄉居民日常飲品之一，得到了政府的大力支持。政府通過一系列的政策措施，促進了白酒行業的發展和升級。如2023年7月，國家發展改革委發布《關于恢復和擴大消費的措施》，提出穩定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優化消費環境七大層面，其中擴大服務消費與白酒行業直接相關，包括擴大餐飲服務消費、豐富文旅消費、促進文娛體育會展消費、提升健康服務消費四個層面，均關聯白酒行業目前常見的消費場景以及消費定位，對白酒消費增長有直接促動作用。

2、不利因素

（1）健康意識的提高

隨著人們健康意識的增強，導致部分消費者開始有節制地飲用含酒精飲料，同時，大城市新型消費方式倡導下對白酒替代產品的消費量越來越多，具體表現為選用低度白酒、葡萄酒、啤酒、黃酒及其他不含酒精的飲品。酒類飲品消費多元化作為未來的趨勢，一定程度上影響白酒消費增長幅度和白酒產品結構。

（2）市場競爭激烈

白酒市場的競爭日趨激烈。不僅有茅臺、五糧液等高端品牌占據著高端市場，還有許多中小酒廠通過價格戰、渠道戰等方式搶占市場份額。這種競爭方式會使許多中小酒廠生存困難，如價格戰可能會導致產品價格的下降，進而壓縮企業的利潤空間。如果中小酒廠過分依賴價格戰，那么可能會形成惡性競爭，對整個行業的健康發展造成威脅。同時，渠道戰可能會增加企業的營銷成本，在一定程度上影響企業的盈利能力。

（3）環保壓力較大

隨著環保意識的日益增強，白酒行業所面臨的環保風險也逐漸凸顯。一方面，白酒生產過程中產生的大量廢水如果未經妥善處理就直接排放，將會對周邊水源造成嚴重污染；另一方面，白酒生產過程中產生的廢氣主要來源于蒸餾、發酵等環節，含有硫化物、氮化物等有害物質，一旦排放到大氣中，將會對周邊空氣質量造成嚴重影響，損害人們的健康。因此，白酒企業需要采取一系列有效措施，不斷加強環保投入力度，以降低環境污染。

八、競爭格局

隨著消費者偏好的改變以及消費水平的提升，我國高端白酒、次高端白酒需求逐步提升，將反推白酒行業進行結構調整優化，行業集中度進一步提升，產能向優勢產區集中，行業利潤向龍頭企業集中。目前，我國白酒行業的上市企業包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒等。其中，貴州茅臺是醬香型白酒龍頭企業，世界三大名酒之一；五糧液是濃香型白酒龍頭企業，主要產品有五糧液、五糧春、五糧醇等；瀘州老窖是濃香型白酒龍頭企業，主要產品有國窖1573、瀘州老窖等；洋河股份擁有洋河、雙溝兩個中華老字號，同時擁有夢之藍、海之藍等多個品牌；山西汾酒是清香型白酒龍頭企業，主要品牌有汾酒、杏花村、竹葉青。

九、發展趨勢

隨著時代的變遷，白酒行業面臨著一系列挑戰和機遇。在此背景下，高端化、數字化和綠色化是白酒行業未來發展的重要趨勢。首先，隨著人們生活水平的提高，對高端白酒的市場需求不斷增長；加之市場競爭加劇，市場份額將進一步向頭部企業集中，行業高端化趨勢明顯。其次，在科技不斷發展的背景下，白酒企業開始注重創新驅動和科技應用，通過引入新技術、新設備和新工藝來提高生產效率和產品質量。此外，隨著環保意識的提高，白酒企業開始注重綠色環保和可持續發展，通過推廣環保理念、采用環保技術和綠色原料等措施降低生產過程中的環境污染。