摘要：從我國現代煤化工主要產品產量來看，2022年我國煤制油產量較2021年同期增長7.84%至732.8萬噸；煤制烯烴產量較2021年同期增長5%至1191.7萬噸；煤制乙二醇產量較2021年同期增長25.65%至405.6萬噸；煤制氣產量較2021年同期增長18.48%至61.61億立方米。隨著國家積極推動煤制清潔能源和燃料的發展、產業成熟度持續提高以及技術不斷進步，未來，我國煤化工產業將朝著操作簡單化、裝置大型化、運行高效化方向發展。

一、定義及分類

煤化工是指以煤為原料，經化學加工使煤轉化為氣體、液體和固體燃料以及化學品的過程。按煤炭的一次轉化方式不同，可將煤化工分為煤焦化、煤氣化和煤液化。按加工深度不同，可將煤化工分為基礎煤化工和精細煤化工。按發展成熟度不同，可將煤化工分為傳統煤化工和現代煤化工。按產品最終用途不同，可將煤化工分為煤基化學燃料、煤基化工材料、煤制化肥、煤基精細化學品等。

二、行業政策

由于煤炭加工會產生大量廢水和廢氣，煤化工一直有著高能耗、重污染的屬性。隨著煤化工技術的進步以及國家政策導向，我國煤化工行業已經逐步向綠色環保、低碳節能的方向發展。從保障能源安全的角度，國家也出臺了相關扶持政策以推動煤化工行業健康有序發展。2022年4月，生態環境部印發《“十四五”環境影響評價與排污許可工作實施方案》，提出要在重點區域鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、電解錳、氧化鋁、煤化工、煉油、煉化等行業項目環評審批中，嚴格落實產能替代、壓減等措施。2023年7月，國家發展改革委、工業和信息化部、自然資源部等六部門印發《關于推動現代煤化工產業健康發展的通知》，提出要推動現代煤化工裝備數字化建設，鼓勵現代煤化工企業、裝備企業、服務商組建聯合體，研究開發現代煤化工智能裝備與場景融合技術，培育一批智慧生產典型場景。

三、發展歷程

我國在傳統煤化工領域發展較早，在20世紀60、70年代時已經生產肥料等產品的煤化工產業。隨著原油勘探技術不斷發展，全球原油儲量和產量不斷擴大，原油的價格不斷探底，并且伴隨著石油化工技術的發展，全球性石油短缺出現。而煤炭作為我國的優勢能源又被賦予了新的使命，那就是以其為原料借助先進技術生產烯烴、芳烴、乙二醇等化工產品以及油品、天然氣等能源產品，現代煤化工由此進入大眾的視野。20世紀90年代中期，我國提出要大力發展潔凈煤技術，并確定了四大領域十個重點方向，開辟了我國現代煤化工跨越發展的新紀元。從此，我國現代煤化工走上了持續快速發展的軌道。進入21世紀，我國在現代煤化工領域的研究不斷深入，示范性項目不斷落地，煤化工行業取得了較大的進步。

四、行業壁壘

1、資金壁壘

煤化工行業涉及的工藝流程復雜，需要特定的技術和設備來完成。這些技術和設備往往價格高昂，因此，新進入企業需要承擔較大的初始投資。這包括購買或租賃土地、建設廠房、購置設備、以及進行必要的技術研發等。此外，煤化工項目通常需要配套的公用工程和輔助設施，如供電、供熱、供水等，這也增加了初始投資的壓力。

2、技術壁壘

我國煤化工行業生產的機械開采程度正在逐步提高，對高新適用技術和裝備的要求越來越高。在對于煤化工行業重要原材料開采的過程中，高生產效率、高安全性和高回收率的大規模開采愈發依賴于采用先進的大型綜合機械化工藝，這些技術都將提高進入煤化工行業的壁壘。

3、地域壁壘

由于煤化工產品的生產依賴于當地的煤炭資源，如果煤化工企業所在地煤炭資源不足或品質不佳，將直接影響煤化工產品的生產效率和質量。由于我國煤炭資源主要集中在山西、陜西和內蒙古等地，這些地區在生產煤化工產品方面具有天然優勢。這導致煤化工行業在地域上的高度集中，從而形成了地域壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

煤化工產業鏈上游主要為煤炭。從產量來看，國家統計局數據顯示，2023年中國規模以上工業原煤產量同比增長2.9%至46.6億噸。從價格來看，2023年動力煤長協議平均價同比減少8.17元/噸至713.83元/噸。煤炭價格波動直接影響煤化工行業的生產成本，進而對煤化工產品的利潤產生影響。產業鏈中游為煤化工產品的生產。產業鏈下游為煤化工產品的應用，主要應用領域有化學纖維制造業、橡膠和塑料制品業、醫藥制造業、房地產業、房屋建筑業、農業、化學原料和化學制品制造業等。煤化工產業鏈如下圖所示：

煤化工行業產業鏈

煤炭

國家能源投資集團有限責任公司

晉能控股集團有限公司

山東能源集團有限公司

中國中煤能源集團有限公司

陜西煤業化工集團有限責任公司

山西焦煤集團

潞安化工集團有限公司

中國華能集團有限公司

上游

中國中煤能源集團有限公司

中國神華能源股份有限公司

兗礦能源集團股份有限公司

淮北礦業(集團)有限責任公司

中游

化學纖維制造業

橡膠和塑料制品業

醫藥制造業

房地產業

房屋建筑業

農業

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國中煤能源集團有限公司

中國中煤能源集團有限公司始創于1982年，經營業務包括煤炭、煤化工、金融業務、煤礦裝備等，產品主要包括煉焦煤、動力煤、尿素、聚烯烴等。近年來，企業始終堅持規模化和精細化生產，不僅建設了晉蒙陜大型現代煤化工基地，還成功建成圖克年產100萬噸合成氨175萬噸尿素和榆林60萬噸/年煤制烯烴等項目，有效提升了企業煤基多聯產水平和產品附加值。2023年上半年，企業煤化工業務營收較2022年同期下降9.5%至112.25億元，主要原因在于煤化工產品價格同比有所下跌，疊加銷量較2022年同期有所增加，兩者共同作用導致企業煤化工業務營收下滑。

（2）兗礦能源集團股份有限公司

兗礦能源集團股份有限公司始創于1997年，主要經營煤炭和煤化工業務，企業不僅是中國和澳大利亞主要煤炭生產商、銷售商以及貿易商，同時也是國內動力煤龍頭企業，擁有煤液化、煤氣化等多條完整的煤化工產業鏈。2023年前三季度，企業煤化工業務營收較2022年同期小幅增長0.38%至197.03億元；煤化工毛利率較2022年同期小幅減少0.55個百分點至19.49%，主要是前三季度企業主要煤化工產品價格較2022年同期下降9.1%至3342元/噸，單位成本較2022年同期下降8.5%至2691元/噸，但成本下降幅度不及價格，導致企業煤化工業務盈利空間受到擠壓。

六、行業現狀

從我國現代煤化工主要產品產量來看，2022年我國煤制油產量較2021年同期增長7.84%至732.8萬噸；煤制烯烴產量較2021年同期增長5%至1191.7萬噸；煤制乙二醇產量較2021年同期增長25.65%至405.6萬噸；煤制氣產量較2021年同期增長18.48%至61.61億立方米。隨著國家積極推動煤制清潔能源和燃料的發展、產業成熟度持續提高以及技術不斷進步，未來，我國煤化工產業將朝著操作簡單化、裝置大型化、運行高效化方向發展。

2020-2022年我國現代煤化工主要產品產量（單位：萬噸、億立方米）

七、發展因素

1、有利因素

（1）利好政策頻出

近年來，國家不斷出臺相關煤化工政策，推動煤化工行業發展。例如，《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》《關于推動現代煤化工產業健康發展的通知》等政策。隨著這些利好政策的逐步落地實施，煤化工行業有望迎來更加廣闊的發展空間。在政策的推動下，煤化工企業將有更多的機會進行技術升級和產業轉型，從而提高能源利用效率，推動煤化工產業發展。

（2）國內市場需求增長

隨著我國經濟的穩步增長和人均收入的快速增加，煤化工產品的消費需求整體呈現不斷增長的趨勢，為煤化工行業提供了廣闊的市場空間，推動了煤化工產能的擴張和固定資產投資的增加。同時也為煤化工行業提供了良好的外部市場環境，促使其不斷發展壯大。此外，現代煤化工技術的逐步成熟和示范項目的投產，也為煤化工產業的規模化、商業化運營創造了客觀條件。

（3）原材料資源豐富

煤炭是煤化工行業的主要原料，也是全球能源消費的主要來源之一。我國煤炭資源的豐富，為煤化工行業提供了充足的原材料，保障了煤化工行業的穩定運行。此外，我國煤炭資源的品種齊全，從褐煤到無煙煤都有豐富的儲量，這種多樣性使得煤化工行業能夠根據市場需求，靈活調整產品結構。總而言之，我國煤炭資源的豐富性和多樣性為煤化工行業的發展提供了有力的支持。

2、不利因素

（1）自主創新能力不足

由于現代煤化工項目投資巨大，過去國內大型建設項目通常采用國外長期研發形成的成熟工藝。國內項目建設業主在引進國外工藝技術的同時不得不引進一定數量的專利設備，以及一些昂貴的特種設備、儀表和材料，造成煤化工項目最終投資居高不下。因此，要從整體上改善我國煤化工技術受制于國外專利技術的局面，推動我國煤化工技術走在世界前列，仍需要加大自主創新力度。

（2）同質化競爭較為激烈

由于煤化工企業產能擴張難度不斷提升，國內煤化工技術發展突破領域較為集中，市面上煤化工建設產能產品種類相似、產品質量水平也極為相近，產業同質化競爭激烈，煤化工行業產品結構差異化、高端化發展不足問題日益凸顯。這對于煤化工行業的高質量和可持續發展都極為不利，市場亟需取得進一步突破。

（3）環境污染嚴重

由于煤化工生產過程中需要消耗大量水資源，同時也會產生大量的廢水、灰渣、細灰、脫硫石膏、污泥、雜鹽、二氧化碳等污染物。此外，部分地區由煤化工行業發展導致的水資源短缺、環境資源承載力下降、水體質量下滑等問題日益凸顯，對地方環境及經濟造成極大影響，嚴重阻礙了國民經濟的高質量和可持續發展。

八、競爭格局

中煤能源、兗礦能源等都是煤化工領域的重點企業，擁有豐富的煤炭資源優勢，其煤炭開采、安全生產技術處于國際先進水平，清潔燃煤發電、重載鐵路運輸等技術處于國內領先水平。從我國煤化工企業經營情況來看，2023年上半年，兗礦能源煤化工業務營業收入達135.48億元，占總營收的16.05%；其次是中煤能源，煤化工業務營業收入為112.25億元，占總營收的10.26%；第三是淮北礦業，煤化工業務營業收入為54.37億元，占總營收的14.58%。

2023年上半年中國煤化工行業上市公司-煤化工業務業績對比

九、發展趨勢

為推動煤化工產品結構合理化發展，提高產品市場競爭優勢，未來我國煤化工行業將加速研發探索高端煤化工產品，提高煤化工生產加工技術水平，使得煤化工產能項目高端化、多元化、差異化升級。與此同時，隨著“雙碳”發展戰略深入推進，推動煤化工產業健康發展成為保障國家能源安全、推動社會經濟高質量發展的重要途徑，國內低碳現代煤化工示范項目建設不斷增加。未來，煤化工行業將進一步拓展智能化技術在煤化工領域的應用范圍，并通過覆蓋全流程的創新產品和解決方案，推動煤化工行業向智能化、高端化方向發展。