事件：2021年7月2 日，晶豐明源發布《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金預案》，擬通過發行股份及支付現金方式購買李鵬等合計14 名股東所持有的凌鷗創芯95.75%股權，交易完成后，上市公司將持有凌鷗創芯100%股權。

    點評：

    定增預案落地，發行價為217.80 元/股：公司擬通過發行股份以及支付現金的方式購買凌鷗創芯 95.75%股權，發行價為217.80 元/股。其中李鵬、鐘書鵬、鄧廷、張威龍、南京道米、達晨創通將會獲得上市公司支付的股份和現金對價，其中30%的對價以現金方式支付，70%的對價以股份方式支付，凌鷗創芯其余股東將獲得公司支付的現金對價。不過因本次交易相關的審計、評估工作尚未完成，本次交最終交易作價暫未確定。

    凌鷗創芯專注運動控制領域，是業內領先的MCU、電源管理芯片供應商。

    凌鷗創芯產品包括MCU、Gate Driver 以及DC/DC 電源管理芯片等，終端市場主要為電動車輛、電動工具、家用電器、伺服控制等，且具有處理器、DSP、AD/DA、PGA 等數模混合SoC 研發能力；同時具備電機控制算法及電機本體設計能力。2021 年1-5 月營收2688.45 萬元，歸母凈利843.54 萬元。

    并購增強業務協同，電源管理龍頭宏圖大展：我們強調，模擬IC 賽道下游領域廣，競爭格局分散，能不斷拓寬產品類別并適時外延并購快速成長是TI、ADI 等優秀模擬公司的共性。通過并購凌歐創芯，可形成業務協同效應，進一步拓寬晶豐明源產品布局，增強其在智能家居領域的戰略布局，并可擴展電動車輛、伺服控制、電動工具、家用電器等芯片應用新場景。如凌鷗創芯在發力白色家電變頻電機控制市場，將和晶豐明源白色家電ac/dc 電源芯片高度協同。

    而借助晶豐明源強大的產供銷優勢，未來亦有助于凌鷗創芯MCU 產品等放量，并集中精力加大對客戶設計方案完善和芯片產品研發。

    未來電源管理走向更模塊化，MCU+電源管理的搭配將更加增強公司的議價權和影響力，為走向平臺型模擬IC 公司而不斷發力。