國內助聽器優質企業。錦好醫療成立于2011年，2018年掛牌全國中小企業股份轉讓系統，2021年進入精選層。公司從事康復醫療器械的研發、生產和銷售，主要產品為助聽器、霧化器和防褥瘡氣墊。公司產品主要出口海外，境外營收占比在80%以上。2020年，公司實現營業收入2.11億元、歸母凈利潤4139萬元，2016-2020年間營收和歸母凈利潤復合增速分別為54%和73%，2021年前三季度錦好醫療營業總收入已完成1.38億元。

2014-2021年9月錦好醫療營業總收入統計

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    聽力受損人群日益擴大，助聽器市場平穩發展。2018年全球大約有4.66億人患有殘疾性聽力損失的人群，占全球總人口的6%，根據WHO關于未來殘疾性聽力損失人群的數量預測，預計2030年將達到6.30億人，2050年將達到9.30億人。隨著聽力障礙人群數量的增加以及助聽器滲透率的提升，全球助聽器市場規模預計在2020年達到64.7億美元，于2025年達到83.3億美元的水平，年平均復合增長率為5.18%，呈現平穩發展的良好勢頭。

    高端助聽器占比不斷提升，自有品牌推廣良好。公司產品銷售以ODM模式為主、自有品牌為輔，其中助聽器分為ODM產品及自有品牌產品，霧化器和防褥瘡氣墊主要通過ODM模式銷售。助聽器為公司的核心產品，營收占比從2017年的41%快速提升至2021H1的80%。從助聽器產品結構上看，公司不斷推進技術的優化升級，單價較高的高端數字機占比逐步提升，2021H1高端機銷售金額占接近30%。2020年公司助聽器出口數量占比為12.26%，出口金額占比為6.61%，出口地區覆蓋全球90多個國家和地區。2018年開始，公司逐步加大自有品牌的發展，積極布局國內市場，高端產品逐步向自有品牌傾斜，品牌影響力不斷提升。隨著高端產品占比的穩步提升以及自有品牌建設的持續推進，公司在助聽器領域有望維持良好競爭優勢，帶動公司整體業績的良好增長。

    知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產業咨詢機構，十數年持續深耕產業研究領域，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。專業的角度、品質化的服務、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產業解決方案，為您的投資決策賦能。