北京菜市口百貨股份有限公司(以下簡稱菜百公司)是商務部第一批命名的“中華老字號”企業,現是西城區國資委重要控股子企業。經過幾十年的發展,已成為北京地區規模最大、品種最全的黃金珠寶首飾專營公司,主要經營黃金飾品、金銀幣章、鉑金、鉆石、珠寶、翡翠、K金、黃金投資產品、文化禮品等。公司總店(總部)位于北京市西城區廣安門內大街306號,營業面積8800平方米。開設三十余家直營連鎖門店,以及天貓旗艦店、京東旗艦店、菜百自營商城等十余個線上銷售平臺,并有深圳分公司,是集“博物館式的鑒賞、專業知識的普及、體驗式的購物、個性化的定制”于一體的商業新典范。作為中國黃金珠寶行業的領軍企業,菜百公司榮獲“中國黃金第一家”、“全國文明單位”、“全國質量誠信標桿典型企業”、“全國模范勞動關系和諧企業”、“中國黃金行業社會責任杰出貢獻獎”、“全國五四紅旗團支部”、“最具影響力十大品牌”、“北京十大商業品牌金獎”、“中國質量獎提名獎”,兩次榮獲北京市人民政府質量獎提名獎等諸多榮譽。

    菜百股份作為黃金珠寶行業的區域性龍頭，轉型以來，通過扎實的服務和嚴格的產品標準在華北地區積累了充足的客戶基礎，在珠寶行業龍頭都在加快渠道布局的背景下，菜百股份也通過募投項目加強渠道建設，未來品牌影響力和市占率有望進一步提升。首次覆蓋，給予“強烈推薦-A”評級。2021年上半年菜百股份營業總收入已完成51.46億元。

2014-2021年上半年菜百股份營業總收入統計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    “以情經商，以質取勝”，打造“中國黃金第一家”：脫身于傳統區域百貨商場的菜百股份，在2010年起轉型全渠道黃金珠寶專營商，經營至今，憑借極致的服務和高標準的產品，在北京地區積累了大量的忠實客戶，成為名副其實的“中國黃金第一家”。公司的產品涵蓋黃金全產業鏈，且全部門店均為直營模式，對終端銷售的掌控更為直接，對市場趨勢更加敏感，是菜百經營模式的最大亮點。

    背靠國資委，員工高比例持股，兼具國企的穩健優勢和充足的發展動力：菜百股份實控人為北京西城區國資委，國資控股保證了公司業務的穩健運營。此外，公司自成立以來就建立了職工持股的架構，員工持股與股權激勵充分發揮了管理人員的創業與敬業精神、激發了員工的積極性，推動了公司治理結構的優化與業務的發展，成為菜百的核心競爭力之一。

    珠寶首飾市場空間廣闊，加快渠道建設是目前珠寶公司的重要發展趨勢：自改革開放春風助推珠寶首飾行業萌芽以來，行業規模不斷擴大，四十余年“諸侯爭霸”形成外資、港資、內地品牌三足鼎立的競爭格局，CR6約20%，產業鏈下游價值增值較大，盈利空間廣闊，營銷網絡建設仍是珠寶商的核心要務。目前主要行業龍頭公司均在加快開店布局，搶占市場。