帶量采購成為常態，第五批帶量采購完成。2021 年6 月23 日，第五批仿制藥帶量采購在上海產生中選結果，最終61 種藥品采購成功，平均降價56%。按集采前價格計算，涉及公立醫療機構采購金額550 億元，創下歷次集采新高。

    其中，注射劑的數量占集采品種總數的一半、涉及金額約占70%，成為主力劑型。

    左氧氟沙星價格大幅下降，百億沙星市場預計逐步萎縮。國內沙星類藥物市場約在100 億級別（2020 年受新冠疫情影響整個品類有所下滑），左氧氟沙星和莫西沙星兩大氟喹諾酮藥物最為常用，份額合計占比超過90%，其中注射劑型占了絕大部分。

    左氧氟沙星氯化鈉注射液（100ml:左氧氟沙星0.5g）首次參加集采，最終6 家企業中標，產品價格由100 元左右下降到17.5-33.65 元區間，平均降幅在75%左右。

    而莫西沙星氯化鈉注射液（20ml:0.4g）的中標價普遍在150-200 元區間，目前已有科倫和正大天晴通過了一致性評價，多家國產品種處于審評階段，有望納入下一批帶量采購。

    帶量采購政策執行至今，仿制藥全部經歷了價格大幅下滑。待莫西沙星帶量采購完成后，預計整個存量沙星類仿制藥市場將從100 億級別萎縮到30 億以內。

    奈諾沙星注射劑獲批，有望成為新一代沙星重磅。2021 年6 月21 日，浙江醫藥奈諾沙星注射劑獲批上市。

    抗菌素是基礎藥物用量最大的市場，同時也是創新品種最少的領域，沙星類市場被左氧氟沙星（1996 年上市）和莫西沙星（1999 年上市）兩款老產品主導了20 年。我們認為，奈諾沙星作為新型廣譜無氟喹諾酮類抗菌藥物，有望成為未來沙星藥物里的重磅產品。

    風險提示：醫保談判降價；產品銷售不達預期。