美國和巴西是全球兩大大豆出口國，占全球大豆出口額的80%。兩國或會面對相同的命運。

    10月，全球最大的大豆生產國、出口國巴西宣布將取消進口管控，滿足國內大豆供應。目前，全球第二大大豆出口國美國的大豆存量持續走低。美國農業部預測，美國或會跟隨巴西的步伐，提高一倍往常新季節收獲之前的大豆進口量。

    當然，全球大豆存量足夠人們使用。美國實際大豆進口量微乎及微，但美國進口量增加卻著實反映了供應側緊縮的反常現象。2020年8月迄今，大豆價格也隨之高漲。

    為什么兩大大豆出口國會出現大豆供應不足的情況？答案是中國需求旺盛。本季度，中國大豆進口或會創下新高。美國農業部預計，中國大豆進口量將達到一億公噸(約占全球大豆生產量的28%)。中國大力進口大豆，一部分是因為要喂養豬群，一部分是作為儲備出現難以預料的供應問題或是價格波動。

    確實，中國是亞洲經濟大國，也是世界人口最多的國家，大豆使用量年年增加，2018-19作物年使用量為1.02億公噸，預計2020-21作物年將上升至1.17億公噸。同時，美國農業部稱，全球產量落后于全球需求，大豆期末存量從2018-19作物年的1.13公噸下降至2020-21作物年的0.85公噸。因此，過去6個月，大豆價格飛漲。現在，市場價格有所回穩。

    一月末一直是一年中大豆生產充滿不確定的年份。人們擔心干旱或會影響巴西糧食產量，導致價格飆升至多年來的高點。然而，近期降雨頻繁，加上巴西大豆產量正常的預期，暫時可以緩解市場憂慮，平穩價格。

    未來幾個月，南美洲大豆生產前景將得到全面評估，美國農民也會迎著北半球的春風埋下種子。同時，中國也應會維持大豆購買力度。上周，中國報道了一起非洲豬瘟爆發事件。2018年，非洲豬瘟爆發，持續時間超過一年，中國生豬半數死亡，大豆總體產量也隨之下滑。

    大豆供應量收緊，使用量增加，而距離南美下一個收獲季、北半球新一輪種植時節尚有數月之久。全球大豆市場進入了一個微妙的時期。