【事項】

10 月31 日晚8 點，2023 天貓雙11 正式開售，玩具潮玩行業商家迎來強勢增長。

【評論】

文化創意產業收入持續增長，行業空間廣闊。根據新華網聯合中國社會科學院財經戰略研究院聯合發布的《潮玩產業發展報告（2023）》顯示，隨著動漫游戲、潮流玩具等創意產業規模持續增長，我國文化創意設計占文化及相關產業營業收入的比例由2016年的12.9%上升至2022 年的19.2%，營收也增長至31775 億元。其中，潮流玩具零售市場近五年復合增長率達到了34%，隨著客單價和消費客戶的上升，預計2022-2026 年間復合增長率為24%，2026 年市場規模有望達到1101億，市場空間廣闊。

新產品，新玩法，新趨勢。2023 年雙十一，淘寶天貓多品牌商家的超百款商品首發上新；以游戲實物周邊、卡通動漫周邊、影視明星周邊、體育文化周邊等為主的IP 衍生品新賽道在天貓已形成一個新百億市場。平臺方面，天貓在7 月推出“藍星計劃”鼓勵新商家入駐，并在雙十一期間基于人群畫像首次對“圈層”屬性進行優化與應用，推出了包括毛絨娃圈、潮流盲盒圈、三坑圈、游戲電競圈、二次元圈等在內的行業十大興趣圈層，打造圈層活動，助力商家針對圈層人群進行數字化精準運營，提升品牌壁壘，培育下一代潮玩獨角獸。

影響力提升，多品牌銷量快速增長。潮玩行業成雙十一黑馬，多品牌銷量快速增長。其中，寶寶巴士認知啟蒙大全80 分鐘破千萬，首次參與雙11 的三月獸5 分鐘成交破千萬、萬代官方旗艦店半小時破去年首4 小時；盲盒市場依舊火熱，黑玩旗艦店天貓獨家首發哦崽第四代盲盒、sonnyangel 旗艦店冬日夢境系列盲盒等多款產品開售秒罄。

此外，中國作為全球最大的玩具、游戲品、運動用品及其零附件出口國，隨著潮玩企業逐步帶動中國傳統玩具制造業轉型升級，并加速布局海外渠道和產業鏈，潮玩行業海外影響力也有望進一步提升，進而帶動業績增長。建議關注：泡泡瑪特、名創優品、阿里巴巴。

【風險提示】

宏觀經濟波動，新產品上線不及預期；行業競爭加劇。

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轉自東方財富證券股份有限公司 研究員：高博文/陳子怡