自動駕駛商業化進程加速，AI賦能智能駕駛技術發展：7月7日，北京市高級別自動駕駛示范區工作辦公室宣布正式開放智能網聯乘用車“車內無人”商業化試點。7月8日，上海浦東新區無駕駛人智能網聯汽車正式上路，百度智行等三家企業獲首批道路測試牌。自動駕駛商業化進程在各項政策推動下逐漸加速，疊加AI技術在汽車領域的應用，有望帶動智能駕駛技術發展提速，車載攝像頭、傳感器、ADAS等產業鏈相關企業有望受益。

三大龍頭釋放提價信號，存儲周期拐點臨近：存儲芯片廠商三星、SK海力士、鎂光近期傳出漲價消息，預計在下一季拉動DRAM價格上漲，目標漲幅為7%至8%。7月14日，華為發布大模型時代AI存儲新品，OceanStor A310深度學習數據湖存儲與FusionCube A3000訓/推超融合一體機，為基礎模型訓練、行業模型訓練、細分場景模型訓練推理提供存儲最優解，該新品有望成為AI新動能。南亞科近期于財報說明會上表示，本季DRAM整體平均價格依舊微幅下跌，但已看到部分產品報價呈現平穩或小幅增長，如高階AI內存及部分消費性應用品項均開始漲價，代表市場狀況逐步筑底。隨著各大存儲廠商縮減資本開支，降低產能利用率，供需關系有望持續改善，Q3存儲芯片行業有望迎來回升拐點。

電視面板價格持續上漲，存儲價格微幅下跌：7月上旬，65/55/43/32吋電視面板價格分別上漲3/3/1/1美元，桌上顯示器及筆電面板價格保持平穩；存儲價格方面，截至7月11日，DDR4系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均價分別為1.40/1.60/2.30/1.60/2.54美元，相較上周分別下降0/0/0/0.05/0.01美元。6月臺灣面板廠營收回暖，友達同比增長10.92%，環比增長5.28%；群創同比下降4.86%，環比增長20.82% 。臺積電6月營收1564.04億新臺幣，同比下降11.1%，環比下降11.4%，Q2合并營收約為4808億新臺幣，同比下降約10%，環比下降約5%，略高于先前指引的4762億新臺幣。

投資建議：半導體行業庫存調整逐步到位，需求端有望逐步回暖。存儲行業進入供給收縮區間，周期拐點將至，其產業鏈有望受益國產化進程提速，推薦關注深科技，華海清科；受疫情后經濟復蘇及MR、新機密集發布影響，電視及手機需求逐步回溫，消費電子有望整體景氣度回升，推薦關注沃格光電、易天股份、南芯科技、甬矽電子、深天馬A、光弘科技等。

風險提示：宏觀經濟波動風險；中美經貿摩擦等外部環境風險；新市場及新產品的風險；物料供應與價格波動風險；匯率風險。

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轉自長城證券股份有限公司 研究員：鄒蘭蘭