ChatGPT 市場關注度已經從應用層、模型層向日漸不足的算力層蔓延。

2022 年 11 月 30 日，由包括埃隆-馬斯克和山姆-奧特曼等人創立的OpenAI 公司正式對外發布聊天機器人軟件 ChatGPT，并迅速在全球范圍獲得大量用戶青睞。ChatGPT 1 月月活躍用戶達到 1 億，是史上月活用戶增長最快的消費者應用，而近日ChatGPT 因用戶量激增而頻繁宕機，更加體現了ChatGPT 對算力層的高度依賴。從二級市場投資角度，我們認為市場關注度已經從應用層、模型層向日漸不足的算力層逐漸蔓延，算力層主要包括核心邏輯訓練芯片GPU、CPU、FPGA 等，以及配套PCB、連接器等部件。

算力保障人工智能技術飛速發展，GPU 支撐強大算力落地。

ChatGPT 應用場景下的GPU 通常指GPGPU，去掉GPU 為了圖形處理而設計的加速硬件單元，保留了GPU 的SIMT 架構和通用計算單元。所以對于ChatGPT 場景下的AI 訓練、矩陣運算等通用計算類型的任務仍然保留了GPU 的優勢，即高效搬運，運算，重復性的有海量數據的任務。國內公司海光信息的DCU 產品歸屬的GPGPU 范疇，可廣泛用于包括ChatGPT 所處的人工智能及大數據等領域。

PCB&連接器滿足算力數量需求，廣泛應用數據中心領域。

ChatGPT 大模型的特點帶來了陡增的算力需求，僅GPT3 模型就需要上千片A100 芯片超一個月的訓練時間，其中包括1750 億個參數、45TB數據量。服務器、交換機等作為算力的載體和傳輸硬件，將極大提升PCB 和連接器等部件的用量。以傳統核心算力板卡供應商勝宏科技為例，公司支持主要供應英偉達A100+H100 的板卡，單價較高。連接器公司鼎通科技的通信數據中心業務占比高達60%，公司I/O 連接器、CAGE 和背板連接器產品直接供應安費諾、莫仕、泰科等頭部公司，最終應用于數據中心與服務器領域。

相關公司

GPU：海光信息、景嘉微、好利科技

CPU：龍芯中科

FPGA：安路科技、復旦微電、紫光國微

AI 芯片：瀾起科技、寒武紀

SOC：瑞芯微、富瀚微

PCB：滬電股份、深南電路、勝宏科技、生益科技、華正新材連接器：鼎通科技

IP: 芯原股份

風險提示

AI 技術落地不及預期、國際關系風險等。

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轉自華安證券股份有限公司 研究員：胡楊