事件：10 月31 日，香港財政司發布《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，闡明對虛擬資產的監管態度。

判定虛擬資產已經不可或缺，港府力求成為全球虛擬資產中心。《宣言》提出，虛擬資產在市場已經變得不可或缺：1）對環球投資者具有吸引力；2）在金融創新方面得到的認同俱增；3）進入Web 3.0 和元宇宙領域，帶來未來機遇。《宣言》表示：1）對全球從事虛擬資產業務的創新人員抱持開放和兼融的態度；2）將促進香港虛擬資產行業可持續和負責任地發展；3）會在法律和監管制度上配合，以提供便利的環境。《宣言》總結了港府在虛擬資產監管上已經采取的若干舉措：1）就虛擬資產基金和全權委托賬戶的管理發布指引；2）就分銷虛擬資產相關產品、交易或提供虛擬資產等方面，向銀行和金融機構提供指引；3）針對穩定幣等議題發出討論文件。

交易所牌照與ETF 都在路上，香港歡迎虛擬資產交易業務。關于虛擬資產交易服務的監管計劃，《宣言》提到，1）港府近期正在訂立虛擬資產交易所牌照發放制度，屆時，銀行等持牌金融機構可以與交易所合作；2）港府歡迎引入虛擬資產交易所買賣基金（“ETF”），香港證監會將就新發牌制度下散戶可買賣虛擬資產的程度咨詢公眾，我們認為，這在一定程度上意味著，香港將向散戶提供更多虛擬資產敞口。

三大試驗計劃，展示擁抱虛擬資產產業決心。《宣言》提到了三大試驗計劃：

1）為2022 年香港金融科技周發行NFT（非同質化代幣），部分參會者將獲得限量版出席證明代幣，可使用3D 掃描制作虛擬化身，日后還可優先參與其他行業活動；2）讓政府綠色債券發行代幣化，供機構投資者認購；3）從技術和法律基礎、使用情況和設計，以及推出時間表三方面，分階段探討推出“數碼港元”。

“數碼港元”定位為穩定幣，致力于成為法幣與虛擬資產的橋梁。此前，香港金管局曾咨詢市場，結果顯示回應者支持推出“數碼港元”， 并認為“數碼港元”可提升支付效率，有助香港數碼經濟發展。《宣言》提出，“數碼港元”的意義在于，其可作為銜接法定貨幣與虛擬資產的“骨干”和支柱，因此能穩定價格并予人信心。我們認為，港府對數碼港元的定位類似于虛擬資產界通行的、在價格上1:1 錨定法定貨幣（如美元）的穩定幣（如USDT、USDC 等），不同于這些穩定幣，數碼港元可能由港府發行。

香港金管局正與人民銀行就央行數字貨幣（CBDC）展開合作。日前，由國際清算銀行（香港）創新中心、香港金融管理局、泰國中央銀行、中國人民銀行數字貨幣研究所和阿聯酋中央銀行聯合建設的多邊央行數字貨幣橋（mBridge），成功完成了基于四種央行數字貨幣的首次真實交易試點。10月31 日，人民銀行行長易綱在線上參加“2022 年香港金融科技周”活動時也表示，目前人民銀行正在與香港金融管理局以及其他貨幣當局就央行數字貨幣（CBDC）開展合作。我們認為，這在一定程度上為數字港幣和數字人民幣的進一步發展打開了想象空間。

投資建議：建議關注： 1、虛擬資產服務商：歐科云鏈、火幣科技等；2、銀行收單服務商：移卡、拉卡拉、新大陸等；3、金融IT/銀行服務商：四方精創、中科金財、京北方等；4、安全芯片公司：紫光國微、華大電子等；4、卡商：德生科技、楚天龍、天喻信息等。

風險提示：虛擬資產技術發展緩慢，虛擬資產應用場景有限。

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轉自國盛證券有限責任公司 研究員：宋嘉吉/孫爽