青海風光大基地項目正加速推，十四五新增光伏裝機規模將達42GW。青海省第一批大基地國家下達10.9GW 項目（其中光伏8GW）目前已全部開工，預計2023 年全面建成。第二批大基地國家下達7GW 項目（其中光伏5.4GW），正在開展前期工作，部分項目陸續開工，預計2024 年建成。截至目前青海省建成光伏16.96GW，在建光伏達到22.46GW，預計到2025 年光伏將達到59GW左右。風光大基地項目有利于推動風電光伏大規模、高水平發展，同時也是我國光伏裝機需求的重要支撐部分。

9 月光伏項目開工規模超20.8GW，四季度將迎光伏傳統旺季。據國家能源局數據，8 月國內光伏新增裝機6.74GW，同比增長64%；1-8 月累計新增光伏裝機44.47GW，同比+102%。據北極星太陽能光伏網不完全統計，9 月國內已有86 個光伏項目開工，總規模超20.8GW。分類型來看，集中式光伏電站開工規模達到19.9GW；分布式光伏921.8MW。我國集中式光伏在風光大基地項目的驅動下有望保持高景氣，進一步支撐光伏裝機需求，貢獻光伏裝機需求增量空間。大基地項目的有序推進，疊加分布式市場的高景氣，四季度將迎來我國光伏裝機的傳統旺季。

光伏產業跟蹤：

產業鏈價格：主材方面：本周電池片價格小幅上調。單晶PERC 電池片166mm 價格報1.31 元/W，較上周上漲2 分/W，單晶PERC 電池片182mm價格報1.32 元/W，較上周上漲1 分/W，單晶PERC 電池片210mm 價格維持在1.30 元/W。其他主材環節：硅料、硅片、組件價格基本持穩。輔材方面：本周光伏玻璃價格整體持穩，3.2mm 鍍膜光伏玻璃價格報26.5元/m2，2.0mm 鍍膜光伏玻璃價格報20.0 元/m2，與上周持平。本周EVA膠膜價格為13.5 元/m2， POE 膠膜價格為16.5 元/m2，較上周持平。

重要公司公告：德業股份、海優新材、特變電工等公司公布項目投資公告，天宜上佳、邁為股份、金剛玻璃、雙良節能等公司公布業務合同相關公告。

行業重要新聞：隆基綠能西咸新區高效單晶電池項目正式投產，該項目為全球單體最大、產能最高的光伏電池生產基地，明年年中全部達產后可年產15GW。

投資策略：光伏海內外需求旺盛，行業景氣度持續向上，大基地項目的加速推進有望進一步支撐光伏裝機需求。建議關注：1）組件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基綠能等；2）逆變器：德業股份、陽光電源等。輔材受主產業鏈博弈影響較小，建議關注四條投資主線：1）供需偏緊環節：石英和膠膜及粒子；2）經營改善環節：熱場和支架；3）產業趨勢環節：鎢絲；4）預期差環節：金剛線。儲能方面：建議關注南網科技，科華數據，盛弘股份，科士達等。

風險提示：下游需求不及預期、原材料上漲過快削弱企業盈利、行業擴產過快加劇行業競爭、地緣政治、貿易摩擦阻礙海外供應鏈、安全事故影響企業產銷。

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轉自華創證券有限責任公司 研究員：黃麟