報告導讀

汽車智能化時代，汽車電子架構必然向域控制演進。基于功能劃分的五大域控制器，將會隨著汽車智能化加速，迎來市場需求的爆發。

投資要點

智能化時代，汽車電子架構向域控制演進

汽車智能化趨勢加速，車企積極布局智能化業務。傳統分布式架構難以滿足下一代智能汽車的需求，正向域控制架構演進。基于功能劃分出五大域，不同域之間差異較大，座艙域與自動駕駛域門檻高、價值量大，已成為現階段行業競爭的焦點。

   座艙域控制器率先落地，市場發展迅速

智能座艙集成儀表、多屏聯動、HUD 等復雜功能，構建第三生活空間，而座艙域控制器正是實現智能化的關鍵，傳統Tier1 和消費電子巨頭正積極布局座艙域控制業務。智能座艙可以在傳統燃油車上落地，隨著域控制架構普及，智能座艙域有望率先迎來爆發，2025 年市場空間超百億。

自動駕駛進程加速，打開域控制器市場

L3+自動駕駛加速進行中。自動駕駛對算力需求呈爆發式增長，多傳感器融合要求芯片向SoC 異構方向發展。目前國內外巨頭紛紛布局自動駕駛域控制器，競爭格局百花齊放，量產能力突出、軟硬件耦合能力強的公司將會搶占更多市場份額。隨著高級別自動駕駛汽車大規模量產，到2025 年自動駕駛域控制器有望突破450 萬套。

投資建議

重點推薦：德賽西威、經緯恒潤、和而泰；

重點關注：中科創達、立訊精密、聞泰科技、均勝電子。

風險提示

汽車智能化進程及自動駕駛技術滲透率增長不及預期、全球缺芯影響超出預期。

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轉自浙商證券股份有限公司 研究員：程兵/田杰華