5月10日晚間，(600115)發布募資預案，擬非公開發行募集資金總額不超過150億元，用于引進38架飛機項目和補充流動資金。其中，38架飛機投資總額為289億元，擬投入本次募集資金105億元。

機型包括4架C919飛機、24 架ARJ21-700飛機、6架A350-900飛機及 4 架B787-9飛機。按照空客公司、公司網站上最新公布的目錄單價及中國商飛提供的目錄單價計算， 這38架飛機的投資總額共計43.82 億美元，約折合人民幣289.24億元，預計于 2022 年-2024年交付。

據本次非公開發行數量不超過56.6億股，主要募集對象為不超過35名特資者。其中，集團擬以現金方式認購本次非公開發行股票金額不低于50億元。

值得注意的是，本次引進飛機的機型中包含了國產民用飛機。中國東航表示，本次非公開發行擬引進的飛機機型包括國產C919飛機、ARJ21-700飛機，有利于公司繼續堅定支持國產大飛機的國家戰略，助力國產大飛機產業集群發展。

C919大型客機是我國自行研制、具有自主知識產權的大型噴氣式客機。今年1月份，國務院發布《“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》，指出我國將重點推動C919大型客機示范運營和ARJ21支線客機系列化發展。

而早在2020年，中國東航下屬一二三航空有限公司就已經正式運營國產ARJ21飛機，成為國內第一家專業運營國產民用飛機的航空公司。

2021年，中國東航與中國商飛正式簽署首批C919大型客機購機，將成為全球首家運營C919大型客機的航空公司。

據中國東航公告，國產C919飛機、ARJ21-700飛機的單價分別為0.99億美元、0.38億美元，遠低于空客和公司單價約3億美元的進口飛機。

2021中國東航項目投資

資料來源：智研咨詢整理

按此計算，中國東航此次計劃購買的28架國產飛機總價，還不到10架進口飛機的一半。受疫情影響，2020年以來，全球民航業面臨著嚴峻考驗，在此背景下，中國東航為何還大手筆購進飛機呢？

數據顯示，中國民航業景氣度已經在逐漸恢復。2021年，中國民航全行業運輸總周轉量達857億噸公里、旅客運輸量4.4億人次、貨郵運輸量732萬噸，分別較2020年增加 7.3%、5.5%、8.2%，已恢復至 2019 年的 66.3%、66.8%、97.2%。

中國東航認為，我國民航業發展前景廣闊。根據《民航行業發展統計公報》，2015年至2019年，全行業運輸總周轉量由851.7億噸公里增長至1,293.3 億噸公里，復合增長率達11.01%；其中，民航旅客周轉量復合增長率達12.60%。

不過，航空運輸業屬于資本密集型行業，中國東航過去三年的資產負債率呈持續上升趨勢。截至今年一季度末，中國東航的資產負債率(合并口徑)為83.56%。公司表示，通過本次非公開發行融資，擬將45億元用于補充流動資金，可改善公司資本結構，降低資產負債率。

近兩年，中國東航多次大手筆引進新飛機。在今年計劃新添38架之前，2021年，其已圍繞新型機型共引進飛機合計33架，退出飛機6架。

截至2021年末，中國東航運營著758架客運飛機(其中包括公務機 6 架)，主力機型平均機齡約7.7年。

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