一、 有機硅產業鏈

    有機硅，即有機硅化合物，是指含有Si-C鍵、且至少有一個有機基是直接與硅原子相連的化合物，習慣上也常把那些通過氧、硫、氮等使有機基與硅原子相連接的化合物也當作有機硅化合物。其中，以硅氧鍵（-Si-O-Si-）為骨架組成的聚硅氧烷，是有機硅化合物中為數最多，研究最深、應用最廣的一類，約占總用量的90%以上。

有機硅產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    二、 有機硅（聚硅氧烷）產量

    智研咨詢發布的《2022-2028年中國有機硅行業市場全景評估及發展策略分析報告》數據顯示：有機硅產品的基本結構單元是由硅－氧鏈節構成的，側鏈則通過硅原子與其他各種有機基團相連。因此，在有機硅產品的結構中既含有"有機基團"，又含有"無機結構"，這種特殊的組成和分子結構使它集有機物的特性與無機物的功能于一身。2020年中國有機硅（聚硅氧烷）產量為122萬噸，同比增長3.4%；有機硅（聚硅氧烷）需求量112.9萬噸，同比增長3.4%。

2014-2020年中國有機硅（聚硅氧烷）產量及需求量

資料來源：SAGSI、智研咨詢整理

    據中國海關數據，2020年中國有機硅（聚硅氧烷）出口數量為24.3萬噸，同比增長8.5%；有機硅（聚硅氧烷）進口數量為15.2萬噸，同比增長11.8%。

2014-2020年中國有機硅（聚硅氧烷）進出口數量

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    三、 有機硅企業現狀

    1、經營情況

    2020 年國內外經濟形勢嚴峻，特別是受到“新冠”疫情影響，全球主要經濟體復蘇動力進一步減弱。2020年合盛硅業營業收入為89.68億元，同比增長0.34%；和盛硅業營業成本為64.42億元，同比下降15%。

2015-2020年合盛硅業營業收入、營業成本及毛利率

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    中國硅基新材料行業中業務鏈最完整、生產規模最大的企業之一，也是行業內為數不多的能同時生產工業硅和有機硅，從而形成協同效應的企業之一；工業硅及有機硅生產技術處于國內領先地位。2020年和盛硅業有機硅營業收入為499588.6萬元，同比增長31.4%；有機硅營業成本為348981.7萬元，同比增長37.8%，有機硅毛利率為30.15%。

2017-2020年合盛硅業-有機硅營業收入、營業成本及毛利率

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    據公司年報數據，2020年和盛硅業有機硅設計產能為53萬噸；產能利用率為105.29%。

2017-2020年合盛硅業有機硅設計產能及產能利用率

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    2、產銷情況

    2020年合盛硅業110生膠產量為15.59萬噸，同比增長30.9%；107膠產量為9.21萬噸，同比增長61%；混煉膠產量為4.05萬噸，同比下降6.3%；環體硅氧烷產量為18.83萬噸，同比增長40.7%；氣相法白炭黑產量為0.93萬噸，同比增長82.4%。

2017-2020年合盛硅業相關有機硅產量細分

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    2020年合盛硅業110生膠銷量為12.73萬噸，同比增長39.3%；107膠銷量為8.93萬噸，同比增長55%；混煉膠銷量為3.89萬噸，同比下降7.6%；環體硅氧烷銷量為2.76萬噸，同比增長173.3%；氣相法白炭黑銷量為0.69萬噸，同比增長86.5%。

2017-2020年合盛硅業相關有機硅銷量細分

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    其中2020年合盛硅業110生膠庫存量為0.6萬噸，同比增長76.5%；107膠庫存量為0.17萬噸，同比增長88.9%；混煉膠庫存量為0.28萬噸，同比增長115.4%；環體硅氧烷庫存量為0.16萬噸，同比增長23.1%；氣相法白炭黑庫存量為0.04萬噸，同比增長33.3%。

2017-2020年合盛硅業相關有機硅庫存量細分

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    3、研發投入金額

    有機硅材料一直是國家重點鼓勵發展的新材料，先后出臺了一系列政策予以扶持和鼓勵。隨著我國有機硅工業的發展和進步，國家對有機硅行業的鼓勵政策逐步從單體生產轉向有機 硅產品深加工、新型有機硅產品開發、新應用領域拓展以及提高綜合利用水平等方面，并出臺了限制落后單體產能的政策。2020年合盛硅業研發投入為23260.4萬元，同比增長46.7%，占營業收入的2.59%。

2017-2020年合盛硅業研發投入金額及占比

資料來源：公司公告、智研咨詢整理