一、基本情況

橡膠助劑是橡膠加工過程中添加的化工產品的總稱，用于賦予橡膠制品優良彈性和提高使用性能、調整橡膠產品的結構、改善橡膠加工工藝等，在橡膠工業中扮演著不可或缺的角色，是橡膠工業重要的原材料。橡膠助劑產品種類豐富，可大致分為通用型及特種橡膠助劑。橡膠助劑產品通常分為五大類，包括防老劑、促進劑、硫化劑及硫化活性劑、功能性橡膠助劑和加工型橡膠助劑。其中防老劑、促進劑、硫化劑及硫化活性劑被廣泛、大量使用，且各類產品在性能及技術上較為成熟，因此被統稱為通用型橡膠助劑；功能性橡膠助劑、加工型橡膠助劑起到了改善橡膠制品的性能及質量、提高橡膠制品的生產效率、增強異質材料的粘合性等重要的特殊作用，因此被統稱為特種橡膠助劑。伴隨著國際橡膠工業的發展，尤其是全球輪胎工業的發展，世界橡膠助劑行業迎來了新的機遇。近年來，全球橡膠工業進入了穩定發展期，與之配套的橡膠助劑行業也進入了穩定發展階段。目前我國橡膠助劑行業重點企業主要有陽谷華泰和彤程新材。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

在2019年，陽谷華泰的資產總額為21.33億，而彤程新材為40.93億。隨后，2020年兩家企業的資產總額分別達到了23.06億和45.84億，繼續略微增長。到了2021年，陽谷華泰的資產總額增至26.57億，而彤程新材則達到了59.82億，顯示出明顯的增長。2022年，陽谷華泰的資產總額進一步增加至35.41億，而彤程新材也顯著增至68.61億。

2019-2023年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年，陽谷華泰的營業收入為20.14億，而彤程新材為22.08億。隨后，在2020年，兩家企業的營業收入略有下降，分別為19.43億和20.46億。然而，隨著時間的推移，2021年，陽谷華泰的營業收入顯著增長至27.05億，而彤程新材也有所增長，達到23.2億。2022年，兩家企業的營業收入再次迅速增加，陽谷華泰達到35.17億，彤程新材為25億。2023年第一季度，陽谷華泰的營業收入為8.11億，而彤程新材為6.65億。

2019-2023年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年，陽谷華泰的毛利率為24.13%，而彤程新材為34.7%。在2020年，兩家企業的毛利率略有下降，陽谷華泰為19.46%，彤程新材為33.51%。然后，2021年，陽谷華泰的毛利率有所增加，達到22.84%，而彤程新材略有下降，為24.92%。2022年，陽谷華泰的毛利率繼續上升至27.67%，而彤程新材的毛利率則下降至23.99%。2023年第一季度，兩家企業的毛利率接近，分別為陽谷華泰的25.24%和彤程新材的24.55%。

2019-2023年兩家企業毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國橡膠助劑行業市場行情動態及供需形勢分析報告》

2019年，陽谷華泰的凈利潤為1.84億元，而彤程新材為3.31億元。隨后，2020年，兩家企業的凈利潤均有所下降，陽谷華泰為1.26億元，彤程新材為4.1億元。在2021年，陽谷華泰的凈利潤再次增加至2.84億元，而彤程新材為3.27億元。然后，2022年，陽谷華泰的凈利潤大幅增加至5.15億元，而彤程新材則略有下降，為2.98億元。2023年第一季度，兩家企業的凈利潤分別為陽谷華泰的0.88億元和彤程新材的0.83億元。

2019-2023年兩家企業凈利潤情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業務布局

2020年，陽谷華泰的橡膠助劑業務收入為23.06億元，而彤程新材為20.46億元。隨后，在2021年，兩家企業的橡膠助劑業務收入均有所增加，陽谷華泰為26.57億元，彤程新材為21.67億元。然后，在2022年，陽谷華泰的橡膠助劑業務收入繼續增加至35.41億元，而彤程新材則稍有下降，為20.9億元。

2020-2022年兩家企業橡膠助劑業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從橡膠助劑業務營收占總營收比重來看，在2020年，兩家企業的橡膠助劑業務占比均為100%，然而，在接下來的兩年中，彤程新材的橡膠助劑業務占比逐漸下降。在2021年，其占比降至93.86%，而在2022年進一步降至83.61%。

2020-2022年兩家企業橡膠助劑業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，陽谷華泰的橡膠助劑業務毛利率為19.46%，而彤程新材的毛利率則較高，為33.51%。然而，在2021年，陽谷華泰的毛利率增至22.84%，而彤程新材的毛利率則略微下降至24.87%。到了2022年，兩家企業的毛利率再次提升，分別為27.67%和23.86%。

2020-2022年兩家企業橡膠助劑業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2020年，彤程新材的橡膠助劑產量為10.06萬噸，而陽谷華泰的產量為16.47萬噸。隨著時間推移，到了2022年，彤程新材的產量增加至11.57萬噸，而陽谷華泰的產量也明顯上升至21.11萬噸。

2020-2022年兩家企業橡膠助劑產量情況（萬噸）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國橡膠助劑行業市場行情動態及供需形勢分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。