內容概況：我國居民健康意識的增強，使得休閑零食行業的發展也逐步向健康食品方向發展。我國休閑零食企業大多聚焦于國內休閑零食市場的開發，基本上以國內市場為主。我國有著全球最大的消費市場，休閑零食消費潛力巨大，2021年我國各休閑零食企業的營業收入較上一年基本保持上漲之勢，且增速大多在10%以上。

一、企業格局：休閑零食企業眾多，競爭較為激烈

隨著我國國民收入水平的提升，居民的生活條件得到改善，休閑零食的需求快速增長。同時，我國人口多，消費群體基數大，因此我國休閑零食的市場挖掘空間巨大。休閑零食細分品類多，從堅果蜜餞、甜點面包到肉類零食，范圍極其廣泛，因此我國休閑零食行業企業眾多，消費者耳熟能詳的品牌也非常多。依據各休閑零食企業公布的2021年營業收入進行分類，位于第一梯隊的使中國旺旺和達利食品，其食品行業營業收入均達到了百億元級別。2021年，中國旺旺食品行業營業收入為239.85億元，達利食品的食品行業營業收入為222.94億元。位于第二梯隊的是三只松鼠、良品鋪子、洽洽食品和絕味食品，其食品行業營業收入均超過50億元。其中三只松鼠和良品鋪子的食品行業營業收入均超過了90億元，接近百億元級別。位于第三梯隊的是衛龍、來伊份、周黑鴨、鹽津鋪子、甘源食品、有友食品、好想你和勁仔食品，其食品行業營業收入均超過了10億元。位于第四梯隊的就是其他休閑零食企業。

休閑零食市場范圍巨大，細分種類較多。對于第一梯隊的中國旺旺和達利食品都屬于綜合消費食品領域，其產品覆蓋品類眾多，基本上涵蓋了薯片、副食、甜點、果凍、堅果、果脯等多種細分零食品類。位于第二梯隊的良品鋪子和第三梯隊的鹽津鋪子也屬于綜合消費視頻領域。我國居民健康意識的增強，使得休閑零食行業的發展也逐步向健康食品方向發展，如三只松鼠就明確以“讓堅果和健康食品普及大眾”為使命，致力于打造健康食品品牌。另外，來伊份、甘源食品、好想你也均致力于健康食品領域的發展。從業務布局來看，我國休閑零食企業大多聚焦于國內休閑零食市場的開發，基本上以國內市場為主。中國旺旺、洽洽食品、絕味食品和勁仔食品除了布局國內市場外，還向全球范圍廣泛發展。我國有著全球最大的消費市場，休閑零食消費潛力巨大，2021年我國各休閑零食企業的營業收入較上一年基本保持上漲之勢，且增速大多在10%以上。其中，好想你的食品行業營業收入較上一年度出現較大幅度的下滑，這主要是由于其進行業務調整，剔除了杭州郝姆斯食品有限公司營業收入，導致營業收入出現下滑。

相關報告：智研咨詢發布的《中國休閑零食行業市場運營態勢及投資戰略規劃報告》

二、重點企業：持續擴寬市場布局，營收毛利率下滑明顯

（一）三只松鼠：營收增勢弱，毛利率略有下滑

三只松鼠創立于2012年，成立之初在淘寶天貓商城是運營商上線，7天時間便完成了1000單的銷售，上線65天，便快速躍居天貓堅果類目第一名。三只松鼠堅持創新發展之路，不斷致力于產品的創新，并加速向數字化供應鏈平臺企業轉型。三只松鼠經過十年的發展，逐漸構建起覆蓋研發、采購、生產、檢測、倉儲、物流等全鏈路的供應鏈管理體系，還成功打造出銷售額超10億大單品每日堅果，碧根果、夏威夷果、紙皮核桃、手剝巴旦木、蜀香牛肉等近20款億級單品。三只松鼠已經逐漸發展成為國內規模領先的以堅果為主的休閑食品品牌，并于2019年完成上市。2020年，三只松鼠還推出了其子品牌“小鹿藍藍”，專注于寶寶零食，進一步拓寬其業務布局范圍。

隨著國民經濟穩健快速增長，我國人均收入水平得到顯著提升，我國消費市場活力旺盛。同時，我國物流行業快速發展并日漸成熟，為休閑零食行業的發展提供有力支撐，我國休閑零食行業快速發展。三只松鼠起源于電商，經過十年的摸索于調整，已從“線上單一渠道”發展成為“線上渠道各平臺平衡發展、線上線下全渠道均衡發展”的銷售網絡。三只松鼠的銷售渠道分為線上和線下兩部分，線上以天貓、京東、唯品會等網絡購物平臺為主，線下形成了以投食店及聯盟小店為代表的零售渠道。2019年，三只松鼠的休閑食品產銷量均出現較大幅度的上漲，產量突破10萬噸。但到2020年三只松鼠的休閑食品產銷量均出現不同幅度的下滑，產量降至7.6萬噸，銷量降至9萬噸。這主要是由于2021年貨節后移，備貨時間相應后置于2021年1月，使得2020年三只松鼠休閑食品產銷量較上一年度大幅減少。2022年上半年，三只松鼠的休閑食品產量為1.7萬噸，銷量為4.19萬噸，較上一年度同期均有所下滑。一方面是由于上半年疫情反復，物流運輸受限導致線上訂單受到影響，另一方面是由于三只松鼠進行內部調整，主動關閉不符合長期發展的門店，積極探索新模式，使得產銷量受到一定程度的影響。

三只松鼠發展之初，其零食產品以堅果類產品為主，同時逐漸向烘焙、肉制品等零食細分領域布局，目前三只松鼠已經構建以堅果、果干、烘焙、肉制品為核心品類的休閑食品產品體系。2019年至2021年，三只松鼠的休閑零四營業收入基本穩定在90億元左右，其中堅果類零食的營業收入始終占到休閑零食收入的50以上。2022年上半年，受休閑零食產銷量下滑的影響，營業收入也出現一定程度的下滑。2022年上半年，三只松鼠的休閑零食營業收入合計34.61億元，較上一年度同期減少了20%左右。

2019年至2021年，三只松鼠的各類休閑零食的毛利率漲跌幅度較小，堅果產品、烘焙產品以及肉制品的毛利率均在20%至30%之間上下波動，而其他綜合類產品的毛利率也始終穩定在30%至35%之間。2022年上半年，三只松鼠的堅果產品毛利率為27.37%、烘焙產品毛利率為25.46%、綜合產品的毛利率為33.66%，較上一年度同期均下降了1至5個百分點，這主要是由于2022年上半年，國內疫情反復，影響到市場消費活力，同時物流運力供給受到限制，導致休閑零食業務受到影響。

（二）良品鋪子：線下銷售網絡持續完善，營業收入增勢強勁

良品鋪子主要從事休閑食品的研發、采購、銷售、物流配送和運營業務，2006年成立于湖北省武漢市，并持續向周邊省市布局，2008年進入湖南市場，緊接著在2009年開拓江西市場，并持續向外輻射，2014年良品鋪子從線下經營拓展至線上運營，開通線上線下雙渠道運營。良品鋪子堅持以產品創新和渠道發展雙輪驅動，將“高端零食”確立為企業發展的方向，致力于為消費者提供高品質、高顏值、高體驗、健康營養的產品，目前其已經逐漸發展成為經營全品類零食，多品牌運營、全渠道均衡布局、全產業鏈協同的平臺化、數字化、產品科研創新型零售企業。經過十幾年的發展，良品鋪子已經從最初的小店逐步蛻變為現今的平臺級企業，并于2020年完成上市，成為我國休閑零食行業的領先企業。

良品鋪子采取全渠道銷售模式，廣泛通過線上、線下各類渠道向用戶提供產品和服務。良品鋪子持續優化線下門店的全國布局，同時以門店為中心向周邊輻射，依托本地生活服務、社區團購、微信生態等，開發優質離店資源，挖掘潛在用戶。2018年至2021年，良品鋪子的新開門店數量基本保持增長趨勢，其線下門店數量持續增多。2021年，良品鋪子新開門店數達619家，在全國累計門店數量將近3000家。2022年上半年，良品鋪子在全國新開門店302家。截至2022年上半年，良品鋪子的線下門店數量達3078家，遍及全國超20個省份，將近200個城市。

我國經濟的穩健發展，居民的消費能力持續增強，消費水平也快速提升，我國零食消費市場持續擴容。2017年至2021年，良品鋪子的休閑零食營業收入持續上漲。2021年，良品鋪子的休閑零食營業收入上漲至91.44億元，較上一年度增長了19%。2017年至2019年，良品鋪子的休閑零食毛利率增長勢頭穩定，但2020年至2021年由于疫情的影響，其毛利率逐漸下滑，2021年降至26.98%，較上一年度下跌了4.15個百分比。居民收入水平的提高，使其健康意識也逐漸增強，消費者對于零食產品的健康需求也快速增多。良品鋪子以市場需求為導向，逐步向健康產品方向升級，完善其產品矩陣。目前，良品鋪子的產品包括肉類零食、素食山珍、果干果脯、堅果炒貨、15個品類，產品及其豐富。并且，良品鋪子的零食細分品類基本上均衡發展，其中占比較多的市肉類零食和糖果糕點，超過了20%，其次市堅果炒貨，占比為18%。

良品鋪子成立初期就以武漢為核心，不斷向四周的城市輻射，陸續進入湖南、江西、四川等市場。隨著良品鋪子的快速發展，其也加速了在關鍵城市的布局滲透，聚焦新一線城市密集開店，進一步加速華南、西南及華中關鍵市場的布局深度和密度。2021年，良品鋪子的線下營收占公司營收的47%，其中主要分布在華中地區，占比為22%，其次使華東地區，占比為8%。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國休閑零食行業市場運營態勢及投資戰略規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。