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建材周專題2025W8：開復工維持同比偏弱 重視LOW-DK電子布放量
重視Low-Dk電子布投資機會Low-Dk 電子布為AI 硬件卡脖子環節，當前需求爆發，且供給壁壘高，成為當前最緊缺的環節之一。Low-Dk 電子布需求在2024 年下半年跟隨英偉達GB200 放量迎來爆發，2025 年有望受益于架構變化迎來需求加速，預計2025 年市場空間可以達到20 億元以上。此前供應商主要為外資，近期國產替代加速。中材科技作為全球前三大供應商之一，預計2024-2026 年Low-Dk 電子布凈利潤貢獻約0.2、1.5、5 億元。若不考慮Low-Dk 電子布利潤貢獻，受益于風電和玻纖景氣，預計公司2025-2026 年業績為14、19 億元，仍具有底部配置價值。
建材行業策略周報：地產疲軟基建放緩 產業鏈Q3業績承壓
消費建材：Q3 弱需求下多數業績承壓，靜待地產拐點顯現。2024Q3地產需求仍然偏弱，大多消費建材企業業績環比下行。收入端，需求偏弱的大背景下，企業收入大多承壓，零售主導企業相對工程而言較為穩健。工程端，東方雨虹/堅朗五金/科順股份收入同比-23.84%/-22.46%/-12.56%；零售和小B 端，北新建材/兔寶寶/偉星新材/三棵樹收入同比+19.82%/+3.56%/-5.24%/-7.87%。部分企業仍實現較為穩健的增速，主要通過：1）品類拓寬：
建材周專題：百強地產銷售走弱 關注消費刺激對建材拉動
百強地產銷售走弱，關注消費刺激對建材拉動8 月百強地產銷售走弱。TOP100 房企2024 年1-8 月累計銷售額同比下降38.6%，累計銷售面積同比下滑39.6%；單8 月看銷售同比走弱，單月銷售額同比下降27.8%（上月同比下降20.5%），單月銷售面積同比下滑28.6%（上月同比下降23.0%）。8 月單月同比走弱，部分原因為去年8 月地產政策頻出帶來的脈沖式修復導致基數稍高，但更多仍反映當前銷售偏弱。
建材行業周刊：完善“雙碳”相關制度標準，加快行業綠色低碳轉型
中國建筑材料聯合協會數據顯示，2024年3月份建筑材料工業景氣指數為128.2點，高于臨界點，處于景氣區間，比2月份明顯回升，但回升幅度不及上年同期。
建材行業點評：玻纖電子布“復價” 中游制造環節稀缺的供給減少品種
事件：①中國巨石發布電子布“復價”調整，自4 月15 日起，對細紗薄布產品價格進行恢復性調整，7628 電子布復價0.2-0.3 元/米，其他品類細紗薄布產品參考調整（電子布下游是PCB 廠商）。②粗紗漲價落地，靜待需求環比改善、催化第二輪提價。
建材行業定期報告：標本兼治繼續優化房地產政策 特別國債釋放積極信號
本周（2024/3/4-3/8）建材動態：水泥需求弱勢恢復，區域價格震蕩下行。浮法玻璃大部分地區庫存增加，價格呈下行趨勢；玻纖中，無堿紗延續弱勢，電子紗冷淡盤整。
建材周專題：住建部明確構建房地產發展新模式
住建部明確構建房地產發展新模式加快構建房地產發展新模式。住房城鄉建設部黨組書記、部長倪虹近日在專訪中提出，“構建房地產發展新模式，是破解當前房地產發展難題、促進房地產市場平穩健康發展的治本之策。
建材行業基本面數據大全
本周全國水泥市場價格環比繼續回落，跌幅為0.3%。價格下調區域主要是北京、江西、河南和陜西地區，幅度10-20元/噸；價格上漲區域為云南，幅度30元/噸。
建材行業定期報告：穩地產促需求政策延續 關注建材企業基本面兌現情況
本周（2023/7/1-7/7）建材動態：水泥需求持續低迷，價格繼續下探，價格環比下跌1.6%；浮法玻璃行業累庫力度增加，價格環比下跌，全國周均價環比-2.89%，樣本企業總庫存環比+0.28%。