住建部明確構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。住房城鄉(xiāng)建設部黨組書記、部長倪虹近日在專訪中提出，“構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，是破解當前房地產(chǎn)發(fā)展難題、促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的治本之策。

在體制機制上，一個是，建立“人、房、地、錢”要素聯(lián)動的新機制，從要素資源科學配置入手，以人定房，以房定地、以房定錢，防止市場大起大落；再一個是，建立房屋從開發(fā)建設到維護使用的全生命周期管理機制，包括改革開發(fā)方式、融資方式、銷售方式，建立房屋體檢、房屋養(yǎng)老金、房屋保險等制度。”在新機制下，把握需求特征后進行新增供地、存量盤活、城中村改造等，供給將更加有效，未來地產(chǎn)周期波動有望扁平。同時，在房屋全生命周期管理機制下，亦將更重視存量房屋翻新，關注翻新過程中使用較多的建材，如涂料、保溫、防水等。

“三大工程”與“滿足地產(chǎn)企業(yè)合理融資要求”為落實重點。在抓落實上，住建部部長倪虹指出，“一是要實施好規(guī)劃建設保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設“三大工程”；二是要落實中央金融工作會議精神，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)。”聚焦保障性住房，規(guī)劃建設保障性住房是完善住房制度和供應體系，重構市場和保障關系的重大改革，改革的重點是拓展了配售型保障性住房的新路子，最終是實現(xiàn)政府保障基本需求、市場滿足多層次住房需求，建立租購并舉的住房制度。

基本面：旺季不旺，需求走弱

水泥：全國水泥出貨率環(huán)比下降2 個百分點，主要受大范圍降溫以及雨雪天氣影響，國內(nèi)水泥市場需求減弱。北方地區(qū)陸續(xù)進入淡季，后期整體市場需求將會繼續(xù)走弱。價格方面，經(jīng)過前期上漲，大部分地區(qū)價格趨于穩(wěn)定，局部地區(qū)企業(yè)繼續(xù)推漲更多是為了以漲促穩(wěn)，個別地區(qū)如廣東因供需關系改善，價格實現(xiàn)繼續(xù)上漲，最終全國水泥均價繼續(xù)環(huán)比小幅上漲0.4%。

玻璃：本周浮法玻璃市場價格部分區(qū)域走低。目前下游加工廠庫存低位，經(jīng)過近期價格下調后，下游按需采購，周內(nèi)成交有所好轉。但整體表現(xiàn)依舊不溫不火，利潤支撐下，浮法廠降庫意向較強，南方區(qū)域價格重心下移明顯。本周產(chǎn)能持平，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計312 條，在產(chǎn)254條，日熔量共計172700 噸，較上周持平。重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為4013 萬重量箱，庫存環(huán)比由增轉降，環(huán)比下降87 萬重量箱，降幅2.12%，庫存天數(shù)約19.50 天，較上周減少0.56 天。本周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1318 萬重量箱，消費量1405 萬重量箱，產(chǎn)銷率106.60%。

地產(chǎn)高頻銷售：11 月第二周，地產(chǎn)高頻銷售數(shù)據(jù)有所走弱，30 大中城市商品房一周滾動成交面積同比-26%（上周-4%），12 城二手房一周滾動成交面積同比+23%（上周+23%）。

觀點：建議關注地產(chǎn)鏈

近期板塊預期回落，股價回到低位，隨著城中村改造與保障性住房政策的加碼，有望拉動較大增量，建議關注地產(chǎn)鏈：1）家裝建材，推薦東方雨虹、科順股份、堅朗五金（企業(yè)從投入期逐步進入回報期）、三棵樹、瓷磚龍頭東鵬控股和蒙娜麗莎、偉星新材、北新建材、兔寶寶、箭牌家居等。2）玻纖龍頭，Q3 價格繼續(xù)回落，行業(yè)底部明確，近期供給由增轉減。3）水泥，同樣具備修復空間，新開工具備改善彈性。4）玻璃，當前庫存緩升，政策端預期有望改善。

風險提示

1、地產(chǎn)需求修復低于預期；2、原材料價格大幅上漲。

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轉自長江證券股份有限公司 研究員：范超/張佩/李金寶/李浩/董超