鋼鐵
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鋼鐵行業：終端需求恢復仍需等待
原材料價格及庫存情況：本周鐵礦石期貨價645元/噸，本周下跌14.6%。普世鐵礦石指數96.6美元/噸，周下跌15.3%。鐵礦石庫存13028.29萬噸，周累庫3%。
鋼鐵行業：鋼鐵當前處在政策性限產起點向基本面好轉起點轉換的階段
本周（2022/06/10-06/16）庫存總體繼續提升，其中社庫補庫增幅擴大，廠庫則由降庫轉為補庫，廠庫向社庫轉移壓力仍然存在；供給端本周窄幅下降，近期隨著鋼廠虧損以及政策性限產加嚴，鋼廠開始逐步減產，整體鋼材供給上行空間受到約束，轉向下行；需求側本周寬幅趨弱運行，一方面是疫情后產業鏈的復蘇仍需時間與空間，同時近期南
![我國24家鋼企完成全工序超低排放改造，涉及產能1.48億噸，占總產能的13.8% [圖]](http://img.chyxx.com/general_thumb/news/61.png?x-oss-process=style/w320)
我國24家鋼企完成全工序超低排放改造，涉及產能1.48億噸，占總產能的13.8% [圖]
3月20日，中國鋼鐵工業協會發布數據顯示，目前，我國24家企業完成全工序超低排放改造，涉及產能1.48億噸，占總產能的13.8%。
鋼鐵行業：穩增長預期下 鋼鐵板塊或迎來配置機會
春節已過，穩增長進入啟動期。2021 年安全事故頻發，燃氣管道安全以及城市內澇治理最為突出。在穩增長背景下，中央定調適當超前開展基礎設施投資，加快推進“十四五”規劃102 項重大工程項目，無論在項目和資金層面，地下管網及重點水利工程作為基建中最為確定支持方向，地下管網及重大水利工程仍有較大發展空間。
鋼鐵行業：能耗目標再明確 產業高端化格局呈現
工信部等部門近日發布“十四五”原材料工業發展規劃，發展目標包括：到2025 年，粗鋼、水泥等重點原材料大宗產品產能只減不增，產能利用率保持在合理水平。
鋼鐵行業：鋼材量大減、毛利小增 21Q3歸母凈利環比降31.5%
三季報概覽：申萬上市鋼企21Q1-3 歸母凈利潤1183.5 億元、同比增163.2%，21Q3 歸母凈利363.5 億元、同比增79.0%、環比降31.5%。
鋼鐵行業：短期行業仍將底部震蕩 關注供暖季政策發力
上周（2021/10/18-10/22，下同）供給與需求端均有所回落，供給端仍處于長衰周期中，上周繼續下探，而需求側則受建筑業疲軟與限電等因素影響依舊表現較弱，但整體下降幅度低于供給端，庫存邊際去化仍持續。鐵礦與焦煤價格上周雙雙下挫，原材料端下階段有望更多讓利于鋼企。
![產量壓減見成效，9月份全國粗鋼日產水平降至近3年來最低值 [圖]](http://img.chyxx.com/2021/10/U83808IEH8_m.png?x-oss-process=style/w320)
產量壓減見成效，9月份全國粗鋼日產水平降至近3年來最低值 [圖]
2021年10月25日，中國鋼鐵工業協會在北京召開三季度信息發布會。數據顯示，2021年1月份至9月份，中鋼協會員鋼鐵企業實現利潤總額3193億元，同比增長1.23倍。9月份，全國粗鋼日產水平降至近3年來最低值，產量壓減政策見效。
鋼鐵：鋼鐵股被錯殺 珍惜絕佳配置機會
1、供給沖擊綿延不絕，缺口或在四季度顯現。1）供給方面，繼江蘇，寧夏、廣西、云南、福建等省份出臺能耗雙控限產政策后，本周浙江、遼寧、陜西等省份也陸續限電限產，此輪控能限電已蔓延至全國十余個省（市），波及多個行業，部分省份甚至是全行業錯峰生產。
鋼鐵：中報超預期與需求旺季共振 鋼鐵持續跑贏
投資建議：持續推薦鋼鐵股。在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來行業供給天花板，加之原料端再次貢獻成本紅利，鋼鐵股將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。看好低估值板材、優質長材及部分特鋼，推薦寶鋼股份、馬鋼股份、新鋼股份、華菱鋼鐵、廣大特材、久立特材、中信特鋼；建議關注三鋼閩光、鞍鋼股份、太鋼不銹。