比亞迪股份有限公司成立于1995年,分別在香港聯合交易所及深圳證券交易所上市,主要從事以二次充電電池業務,手機、電腦零部件及組裝業務為主的IT產業,以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車產業,并利用自身技術優勢積極發展包括太陽能電站、儲能電站、LED及電動叉車在內的其他新能源產品。比亞迪現有員工約22萬人,總占地面積近1800萬平方米,在全球建立了30個生產基地。2020年1-9月比亞迪營業總收入已完成1050億元，毛利潤達218億元。

2014-2020年9月比亞迪營業總收入及毛利潤統計（億元）

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    比亞迪發布插電混動DM-i技術及橐PLUSDM-i、宋PLUSDM-i、唐DM-i三款車型:2021年1月11日晚，公司發布DM-i超級混動系統。DM-i超級混動采用EHS混動架構，是以電為主的混動技術，具備快、省、靜、順、綠等多重優勢;虧電油耗低至3.8L/百公里，可油可電綜合續航里程突破1200公里，百公里加速時間比同級別燃油車快2-3秒;在提供接近純電動車駕駛體驗的同時，更無續航焦慮和充電焦慮。我們以問答形式從行業、技術等角度來研究DM-i的影響和意義。發展混動車型是否有必要﹖我們認為,混合動力成為解決傳統動力車型節能減排問題的重要抓手。混動車型可具備燃油車和純電車的優勢。新版技術路線圖指引2035年混動車型占傳統汽車的100%。

    插電混動車型空問怎樣?若把插混車型框在新能源汽車范疇內,則其空間有限并被純電車型擠壓。我們認為，考慮到插混技術與普通混動技術相近，且具備更優的油耗和駕乘體驗,廠商或選擇插電混動作為純電技術之外實現電動化的主要技術手段，插混的應用或將隨傳統車電動化率的提升而提升。按此思路預測2035年插混車型銷量或超300萬輛(vs.2019年23萬輛)DM-i技術亮點有哪些?1)架構升級,推出EHS混動系統,以電為主,降低成本;2)推出高熱效率的混動專用發動機;3)搭配專用功率型刀片電池。

    DM-i的意義在哪?DM-i混動系統有望緩解當前插電混動系統的兩大痛點∶價格高和虧電高油耗。公司發布的三款DM-i車型，預售價格都低于現有DM車型。與同級別競品相比，也顯著具備優勢。比亞迪DM-i系統實現虧電下的低油耗,表現優于普通混動車型和燃油車型。