近年來(lái)中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2019年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3225.7億元，較2018年增加了708.1億元，同比增長(zhǎng)28.13%，2020年受新冠肺炎疫情影響，中國(guó)在線教育市場(chǎng)需求快速增加，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4003.8億元。

2014-2020年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模統(tǒng)計(jì)

資料來(lái)源：智研咨詢整理

    近期，在線教育寒假引流課打響擴(kuò)科戰(zhàn)：去年從秋季開(kāi)始多家機(jī)構(gòu)的寒假班引流課均打出“雙科聯(lián)報(bào)”的策略，語(yǔ)文數(shù)學(xué)作為中小學(xué)生學(xué)習(xí)的兩大主科，是雙科聯(lián)報(bào)的重點(diǎn)。在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太激烈、單科投放到達(dá)頂峰后，各家開(kāi)始打擴(kuò)科戰(zhàn)，以降低獲客成本并給用戶更多的選擇權(quán)。此外，2021伊始學(xué)而思網(wǎng)校、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫紛紛牽手各大電視臺(tái)，抓住新年首次品牌營(yíng)銷(xiāo)機(jī)會(huì)，還紛紛與央視簽署合作。

    民生教育集團(tuán)有限公司(“民生教育”)創(chuàng)立于1998年,在中國(guó)重慶、內(nèi)蒙古、山東、香港以及新加坡和澳大利亞投資了多所高等學(xué)校和中等職業(yè)學(xué)校及中學(xué),并正在安徽和河北擴(kuò)展學(xué)校網(wǎng)絡(luò)。2017年3月,民生教育于香港聯(lián)交所主板上市,是首家上市的中國(guó)民辦高等教育集團(tuán),股票代碼:HK1569。民生教育以“培養(yǎng)人才造福民生成就未來(lái)”為使命,傳播“厚德強(qiáng)能、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”核心價(jià)值觀,秉承“理實(shí)并重、知行合一”的教育理念,堅(jiān)持“以人為本、依法治校、精細(xì)務(wù)實(shí)、協(xié)作高效”管理理念,致力于建設(shè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力和國(guó)際影響力的教育集團(tuán)。2020年上半年民生教育營(yíng)業(yè)總收入已完成5.43億元，毛利潤(rùn)達(dá)3.07億元。

2014-2020年上半年民生教育營(yíng)業(yè)總收入及毛利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)（億元）

資料來(lái)源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

    2021年1月6日，民生教育公告稱已完成相關(guān)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付從而將持有電大在線100%股權(quán)。疊加此前50%股權(quán)收購(gòu)，公司合計(jì)支付對(duì)價(jià)8.3億元，對(duì)應(yīng)電大在線2019年業(yè)績(jī)的PE為15倍，收購(gòu)估值相對(duì)合理。電大在線2018/19/20Q1-3收入為7.93/8.13/5.94億元、凈利潤(rùn)為5512/5479/4680萬(wàn)元，公司完成100%收購(gòu)后有望在2021財(cái)年將其全面并表從而增厚公司業(yè)績(jī)。而且電大在線作為領(lǐng)先的全國(guó)性遠(yuǎn)程教育運(yùn)營(yíng)商，公司完成100%收購(gòu)后有望增強(qiáng)在線業(yè)務(wù)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)線上線下融合發(fā)展、學(xué)歷教育向職業(yè)教育拓展。