事件

3 月 10 日，零跑發布其全新車型零跑B10 并開啟預售。

投資要點

零跑B10 正式開啟預售，預售價10.98 萬元起

3 月 10 日，零跑發布其全新車型零跑B10 并開啟預售。零跑B10 共5 個版本，預售價10.98-13.98 萬元，其中搭載激光雷達的高階智駕版本預售價下探至12.98 萬元，高階智能駕駛加速下探。強產品力助力零跑 B10 在開啟預售僅 1 小時后，訂單量突破 15010 輛，刷新品牌歷史記錄。

高通8650 芯片助力零跑高階智駕能力突破。零跑Leapmortor Pilot 高階智能駕駛輔助系統搭載高通8650 芯片及端到端大模型，可實現高速智能領航輔助、通勤智能領航輔助、停車場記憶泊車在內的26 項智能駕駛輔助功能。

高通8295 芯片助力零跑打造更智能與沉浸式的座艙操作體驗。零跑B10 搭載高通8295 旗艦級智艙芯片，座艙系統升級至全新Leapmotor OS4.0 Plus。AI 語音大模型基于通義千聞、DeepSeek 兩套大模型， 車機支持HUAWEI HiCar 、CarLink 互聯。

中央域控再升級，帶來同級領先智能體驗

零跑B10 首發搭載LEAP 3.5 架構。對比2024 年發布的LEAP3.0 架構，LEAP 3.5 架構實現以中央域控為底座，智駕、智艙、電驅、電池、熱管理和底盤等技術的全面升級。LEAP3.5 架構首發搭載B10，帶來同級領先的端到端高階智駕、大模型旗艦智艙、更長的純電續航及更智能的動態操控體驗。

投資建議

隨著各家主機廠紛紛推出搭載高階智駕的車型，高階智駕加速下沉，未來自主車企有望借助品牌塑造及智能化優勢擴大高端市場份額。建議關注賽力斯、江淮汽車、北汽藍谷等華為系主機廠。

推薦標的

我們持續看好汽車行業，維持“推薦”評級，推薦標的包括，（1）整車：建議關注與華為有深度合作的賽力斯、江淮汽車等；（2）汽車零部件：下游格局重塑、技術變遷疊加零部件出海，國產零部件迎來發展黃金期，關注成長性賽道：

①輕量化：2023Q4 一體化壓鑄有望迎來滲透率拐點，關注文燦股份、美利信、愛柯迪、嶸泰股份、泉峰汽車；②內外飾：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽車：城區NOA 集中落地，智能化正逐步成為整車廠競爭的核心要素，關注中國汽研、中汽股份、華陽集團、伯特利、保隆科技；④人形機器人：建議關注“汽車+機器人”雙輪驅動標的，雙林股份、雙環傳動、精鍛科技、貝斯特。⑤北交所：建議關注駿創科技、開特股份、易實精密。。

風險提示

汽車產業生產和需求不及預期；智能化進展不及預期；自主品牌崛起不及預期；地緣政治沖突等政策性風險可能導致汽車出口受阻；推薦關注公司業績不達預期。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產業咨詢機構，十數年持續深耕產業研究領域，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。專業的角度、品質化的服務、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產業解決方案，為您的投資決策賦能。

轉自華鑫證券有限責任公司 研究員：林子健