【事項】

1 月30 日，深圳市市長覃偉中在政府工作報告中提出，2024 年深圳將新建5 萬個充電樁，到年底力爭超充站達到1000 座。

【評論】

樁端：2023 年，國內公共充電樁的增量為92.9 萬臺，同比+42.7%，車樁增量比為2.8：1，與工信部“2025 年實現車樁比2：1，2030 年實現車樁比1：1”的目標仍有一定差距。此外，根據《新能源車主充電體驗洞察》，“充電時間過長”是困擾53%的用戶的痛點，目前，極氪、蔚來、小鵬、理想等車企自建的800V 超快充樁保有量不超過5000根，無法滿足新能源車快速續航需求，加快充電樁建設、提升快充樁比例亟不可待。

車端：2023 年，比亞迪、理想、小鵬、蔚來、吉利、智己、阿維塔、廣汽、北汽等車企紛紛推出800V 高壓快充車型，根據高工產研預測，800V 高壓快充車型在B 級及以上車型市場中的滲透率將從22 年的5%提升到23 年的15%，并有望在24 年達到30%+。

隨著快充車型的滲透率提升，將催生一系列的投資機會：1）電池材料：在儲鋰過程中，負極中的鋰離子轉移和體相擴散分別由局部電場和濃度梯度驅動，是影響電池快充能力的關鍵因素，可采用多孔碳、負極包覆等負極改性方式；2）元器件：高壓快充對薄膜電容、繼電器、熔斷器等提出了更高的要求，此外，在800V 高壓平臺上使用碳化硅功率器件代替硅基IGBT 功率模塊能夠提升整車工況效率3%-4%；3）熱管理：高壓快充將產生較大熱量，對電池散熱、升溫過程進行監控、管理很有必要。

建議關注：1）電池材料：黑貓股份（導電炭黑）、元力股份（多孔碳）、信德新材（負極包覆）；2）元器件：中熔電氣（熔斷器）、宏發股份（繼電器）、法拉電子（薄膜電容，電子組覆蓋）、天岳先進（碳化硅襯底）；3）熱管理：銀輪股份（汽車組覆蓋）、永貴電器（液冷充電槍）、飛龍股份（電子水泵）。

【風險提示】

快充車型銷量不及預期；

原材料價格波動；

行業競爭加劇。

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轉自東方財富證券股份有限公司 研究員：周旭輝/李京波