9月小廚電整體降幅收窄，小熊增長(zhǎng)亮眼。9月美的天貓銷(xiāo)額同比下降26.99%，蘇泊爾同比下降1.2%，九陽(yáng)同比下降19.83%，摩飛同比下降11.75%，小熊同比增長(zhǎng)17.15%，9月各品牌增速環(huán)比均有改善。

頭部市占率保持穩(wěn)定。9月美的市占率8.42%，同比下降2.67pct；蘇泊爾市占率7.93%，同比上升0.21pct；九陽(yáng)市占率5.12%，同比下降1.02pct；小熊市占率2.89%，同比上升0.52pct；摩飛市占率0.81%，同比下降0.07pct。

9月美的天貓銷(xiāo)售額同比下降26.99%，降幅收窄，9月市占率為8.42%，同比下降2.67pct，環(huán)比上升0.97pct。

Q3美的天貓銷(xiāo)售額同比下降31.7%，Q3市占率為7.65%，同比下降2.96%。

2022年1-9月累計(jì)銷(xiāo)額同比下降26.29%，1-9月累計(jì)市占率為8.98%，同比下降2.65pct。

9月蘇泊爾天貓銷(xiāo)額同比下降1.20%，降幅收窄，9月市占率為7.93%，同比上升0.21pct，環(huán)比上升0.09pct。

Q3蘇泊爾天貓銷(xiāo)額同比下降3.9%，Q3市占率為7.8%，同比上升0.11pct。

2022年1-9月累計(jì)銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)5.24%，1-9月累計(jì)市占率為8.00%，同比上升0.74pct。

9月九陽(yáng)天貓銷(xiāo)額同比下降19.83%，9月市占率為5.12%，同比下降1.02pct，環(huán)比上升0.04pct。

Q3九陽(yáng)天貓銷(xiāo)額同比下降17.8%，Q3市占率為5.03%，同比下降0.77pct。

2022年1-9月累計(jì)銷(xiāo)額同比下降18.83%，1-9月累計(jì)市占率為5.35%，同比下降0.94pct。

9月小熊天貓銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)17.15%，9月市占率為2.89%，同比上升0.52pct，環(huán)比上升0.39pct。

Q3小熊天貓銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)4.2%，Q3市占率為2.54%，同比上升0.23pct。

2022年1-9月累計(jì)銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)7.88%，1-9月累計(jì)市占率為2.54%，同比上升0.29pct。

9月摩飛天貓銷(xiāo)額同比下降11.75%，9月市占率為0.81%，同比下降0.07pct，環(huán)比上升0.04pct。

Q3摩飛天貓銷(xiāo)額同比下降13.8%，Q3市占率為0.77%，同比下降0.08pct。

2022年1-9月累計(jì)銷(xiāo)額同比下降9.63%，1-9月累計(jì)市占率為0.87%，同比下降0.05pct。

風(fēng)險(xiǎn)提示

產(chǎn)品需求不足風(fēng)險(xiǎn)

若小家電需求低于預(yù)期，可能加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，影響產(chǎn)品銷(xiāo)售原材料價(jià)格不利波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

小家電成本中，五金部件及塑料等原材料占比較大，如果原材料價(jià)格波動(dòng)加劇，價(jià)格持續(xù)上行會(huì)給公司帶來(lái)一定的成本端壓力新品迭代速度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

若新品迭代較慢或研發(fā)新品未能貼合市場(chǎng)需求，可能影響行業(yè)發(fā)展速度監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)偏差風(fēng)險(xiǎn)

線(xiàn)上銷(xiāo)售存在短期下架商品等現(xiàn)象，存在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)偏差對(duì)報(bào)告結(jié)論有所影響的風(fēng)險(xiǎn)

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢(xún)是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自西部證券股份有限公司 研究員：吳東炬