個人養老金稅收優惠細則漸行漸近。26日的國務院常務會議確定，對政策支持、商業化運營的個人養老金予以稅收優惠，滿足多元化需求。

會議決定實行的稅收優惠為，對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入的實際稅負由7.5%降為3%。且政策實施追溯到今年1月1日。

將領取時稅率降到3%，將會使個人養老金對居民更具激勵性，有助于促進個人養老金制度的市場基礎和群眾基礎。

近年來中國不斷完善社保體系，形成了以城鎮職工養老保險、城鄉居民養老保險等為主的基礎養老保險體系，以企業年金為主的補充養老保險，以及個人養老保險等在內的三大支柱。人社部的數據顯示，截至2021年，參加城鎮職工基本養老保險人數為4.8074億人，參加城鄉居民基本養老保險的人數為5.4797億人，而參加企業年金這一補充養老保險的群體則更少，人社部數據是截至今年二季度共有12.33萬家企業建立企業年金，參加企業年金的職工人數為2954萬人。

顯然，隨著人口老齡化，社保支出缺口日益擴大，單憑第一大支柱的基本養老保險體系，難以有效滿足未來的養老支付需求，即第一支柱的基本養老保險未來可能只滿足基本生存需求，而第二大支柱企業年金的人群覆蓋度較小，只能改善一部分人未來的改善型養老需求。要提高未來退休人員的改善型養老需求，第三支柱的個人養老金就重托在身了。因此，這次決策層大幅降低了個人養老金領取的稅負，旨在為未來謀。

當然，由于個人養老金屬于鼓勵性而非強制性范疇，且對居民來說屬于跨期資源配置，從制度設計上看，需搭建好激勵約束相容的制度安排，以推動符合條件的人自覺參與到個人養老金體系中。

首先，探索構建開放準入的個人養老金市場體系。個人養老金體系面對的是相對富裕的階層，這部分人群的投資選擇菜單相對較多，這意味著長期貼現率以及個人養老金產品和服務的調節能動度，決定著個人養老金在人群中的受歡迎程度。為此，在機制設計上，個人養老金的跨期貼現率只有跑贏通脹率，才容易進入居民的跨期投資選擇菜單。當務之急是加快完善金融產品和服務，尤其是開發更多10年期以上的久期化金融產品。

同時，提高個人養老金的產品和服務的能動性，也將有利于提高其吸引力。個人養老金對很多人來說是數十年的跨期產品和服務，為參與者有效管理和平衡好這么長時間個人養老金的風險和收益，提供相應的能動操作空間，將極大提高個人養老金的吸引力。

其次，應平衡好公平與效率的關系。目前全國月工資達到繳納個稅水平的居民占比較低，這意味著相當部分的人沒有能力參加個人養老金。因此，有效推進個人養老金制度，就需對可能受損人群進行相應補償，以進行利益平衡。

此外，要有效推進個人養老金制度發展，完善多層次社保體系，也要考慮推動完善社保第一大支柱的改革。

老有所養、老有所依。個人養老金制度的推出和完善，將有效豐富中國多層次養老體系，為中國人口老齡化的到來織密防護型保障。

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