核心觀點

市場行情回顧：上周電力設備板塊報收10,660.60 點，上漲4.93%。上證指數報收3,284.83 點，上漲2.80%；深圳成指報收12,035.15 點，上漲3.50%；創業板報收2,556.47 點，上漲4.00%。鋰電新能源車子板塊中，能源金屬上漲13.3%，鋰電正極上漲6.9%，鋰電池上漲6.1%，鋰電電解液上漲6.0%，鋰電負極上漲4.6%，新能源汽車上漲3.4%，鋰電隔膜上漲3.3%。行業漲幅前五分別為利元亨上漲18.78%、天齊鋰業上漲18.15%、比亞迪上漲15.87%、德方納米上漲15.84%、江特電機上漲13.59%。

產業鏈價格跟蹤：三元正極材料523 型33.75 萬元/噸，下降0.25 萬元/噸，降幅為0.74%。正極材料磷酸鐵鋰15.5 萬元/噸，與上周持平。負極材料中端天然石墨5.1 萬元/噸，與上周持平。濕法隔膜：7μm 2 元/平方米，與上周持平；濕法隔膜：9μm 1.43 元/平方米，與上周持平。

行業新聞動態：比亞迪總市值破萬億 股價創歷史新高；年產15 萬噸 LG新能源印尼鎳加工廠動工；5 月交付量超3 萬特斯拉上海超級工廠滿電運轉；LG 新能源印尼鎳加工廠破土動工，年產15 萬噸硫酸鎳；國軒高科高端正極材料項目投產，年產能20 萬噸。

重點公司公告：億緯鋰能：關于擬簽訂云南曲靖年產10GWh 動力儲能電池項目投資協議的公告；融捷股份:關于董事減持公司股份4300 股的預披露公告；天賜材料:關于回購公司股份不超過5 億方案的公告；科達利:關于為子公司提供擔保不超9.5 億的進展公告。

投資建議：建議關儲能系統，電芯一體化：德賽電池（000049.SZ）；動力電池：億緯鋰能（300014.SZ）；儲能電池系統派能科技（688063.SH）風險提示：新產品銷售不及預期；行業競爭加劇；原材料成本上升。

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轉自財通證券股份有限公司 研究員：龔斯聞