車載光學市場跟蹤：乘用車銷售同比-43.4%，新能源車同比+44.6%，保持增勢；豐田子公司開發純視覺自動駕駛方案；Mobileye和集度汽車先后發布冗余傳感方案。

終端車廠數據跟蹤：根據汽車工業協會數據，中國乘用車4月銷售96.5萬輛，同比-43.4%，環比-48.2%；中國新能源車4月銷售29.9萬輛，同比+44.6%，環比-38.3%。4月新能源新車市場滲透率25.3%，環比-0.7pct。

新勢力車廠數據跟蹤：蔚來4月交付5,074輛，同比-13.5%；理想4月交付4,167輛，同比-24.8%；小鵬4月交付9,002輛，同比+74.9%。

行業動態：（1）豐田子公司Woven Planet開發純視覺自動駕駛方案；（2）Mobileye和集度汽車先后發布冗余傳感方案。

ARVR市場跟蹤：4月Quest2占比整體穩定，上線應用數環比下降；光波導企業DigiLens融資5千萬美元；博通打造首個Wi-Fi 7生態；索尼PSVR2搭載眼動追蹤。

Steam平臺數據跟蹤：我們跟蹤全球最大的綜合性游戲平臺之一——Steam平臺。VR硬件接入數據方面，4月份Oculus品牌占比達66.62%，環比+0.02pct；Valve品牌占比達15.35%，環比+0.26pct；HTC品牌占比達10.57%，環比-0.15pct；應用方面，4月份Steam上線的VR應用數為6414個，環比下降0.96%；Oculus Rift/Oculus Quest上線應用分別為1396/341個。App Lab測試平臺上處于測試的應用數為896，環比下降8.29%。

行業動態：（1）光波導企業DigiLens融資5千萬美元，積極布局AR；（2）博通打造首個Wi-Fi 7生態，無線連接有望進一步升級；（3）索尼PSVR2搭載眼動追蹤，改善社交與交互。

手機光學市場跟蹤：4月手機光學產業鏈較弱；思特威研發高端背照式工藝平臺；vivo新機X80搭載5000萬像素主攝。

零部件廠商數據跟蹤：舜宇光學科技4月手機鏡頭出貨量同比+3.5%，環比+6.6%；CCM出貨量同比-19.3%，環比+6.8%；車載鏡頭出貨量同比+3.4%，環比+8.3%；丘鈦科技4月CCM出貨量同比-21.6%，環比-13.3%；大立光4月營收31.3億新臺幣，同比-8.0%，環比-16.7%；玉晶光4月營收9.1億新臺幣，同比+35.1%，環比-26.3%。整體來看，4月份手機光學產業鏈公司營收同比相對較弱，主要源于去年同期國內大客戶集中拉貨導致基數較高，而目前智能手機需求仍相對疲弱，局部疫情反復導致供應鏈不暢。展望后續，短期看，疫情反復影響需求，相關供應鏈公司表現仍需觀察，期待后續疫情影響趨弱帶來的需求恢復；中長期看，鏡頭端格局變化或帶來ASP波動，我們會持續跟蹤。但手機端像素提升、潛望式、ToF等光學升級趨勢不改，看好國內頭部廠商競爭力的持續提升。

行業動態：（1）思特威與合肥晶合合作研發高端背照式工藝平臺；（2）中興公布Axon 40 Ultra參數，搭載屏下前攝；（3）vivo X80新機發布，搭載5000萬像素主攝。

重點公司追蹤：光學是我們長期看好的細分方向，手機端雖然攝像頭數量增長放緩，但是光學升級仍能持續，包括多主攝、潛望式、ToF等；此外預計ARVR以及汽車智能化也將帶動光學增量需求，ARVR端光學關注攝像頭、透鏡、光波導等，車載端光學關注攝像頭、激光雷達、HUD等。供應鏈而言，我們看好重點光學公司圍繞手機、ARVR、車載在零部件及整機的布局，建議重點關注舜宇光學科技、韋爾股份、歌爾股份、聯創電子、水晶光電、永新光學、藍特光學等。

風險因素：供應鏈缺貨持續；海外疫情擴散；鏡頭價格下行；3D Sensing等滲透緩慢；ADAS發展緩慢；模組毛利率下行；行業競爭加劇等。

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