一、定義與作用

    水產品是海洋和淡水漁業生產的水產動植物產品及其加工產品的總稱。全面分析和準確評估國內外的水產品市場，建立健全我國的水產品市場體系，促進我國的水產品流通，對促進我國漁業生產和漁業經濟的發展有著重要作用，進而會促進我國農業產業結構調整和農漁民增收。包括：(1) 捕撈和養殖生產的魚、蝦、蟹、貝、藻類、海獸等鮮活品；(2)經過冷凍、腌制、干制、熏制、熟制、罐裝和綜合利用的加工產品。水產食品營養豐富，風味各異。低值魚類和加工廢棄物等制成的魚粉、濃魚汁等是重要的蛋白質飼料。利用水產動植物制成的蛋白質水鮮產品，如油脂、膠類、維生素、激素和其他制品，是有多種用途的化工、醫藥用品。

    二、行業現狀

    2020年，全國水產品加工總量2090.79萬噸，比上年減少80.62萬噸，同比下降3.71%。其中，海水加工產品1679.27萬噸，比上年減少96.82萬噸，同比減少5.45%；淡水加工產品411.51萬噸，比上年增加16.19萬噸，同比增長4.09%。

2015-2020年全國水產加工總量

資料來源：漁業漁政管理局、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國水產品行業市場研究分析及投資前景規劃報告》數據顯示：2020年，中國水產品進出口總量949.04萬噸，較上年減少104.28萬噸，同比下降9.89%。其中，出口量381.18萬噸，較上年減少58.66萬噸，同比下降10.66%；進口量567.86萬噸，較上年減少45.61萬噸，同比下降9.36%。

2015-2020年中國水產品進出口總量

資料來源：漁業漁政管理局、智研咨詢整理

    2020年，中國水產品進出口總額346.06億美元，較上年減少47.53億美元，同比下降12.07%。其中，出口額190.41億美元，較上年減少31.36億美元，同比下降7.81%；進口額155.65億美元，較上年減少16.17億美元，同比下降16.77%。

2015-2020年中國水產品進出口總額

資料來源：漁業漁政管理局、智研咨詢整理

    三、上市公司對比

    獐子島集團股份有限公司的主營業務為從事海珍品種業、海水增養殖業、海洋食品研發與加工、冷鏈物流、漁業裝備等產業。公司的主要產品為水產養殖、水產加工、水產貿易、冷鏈物流等。公司的質量及食品安全管理體系順利通過HACCP、BRC、有機食品和GAP等所有認證審核,公司代表國家圓滿的完成了新西蘭對中國貝類體系的檢驗任務,并摘得"中國海洋食品行業冠軍品牌"和"2010年中國地理標志產品年度鉆石獎"等多項榮譽。

    山東好當家海洋發展股份有限公司主營業務為海水養殖、食品加工、遠洋捕撈、醫藥保健，主要養殖產品包括海參、海蜇、海帶、中國對蝦、紫菜、貝類等；加工業主要產品為速凍調理食品(肉制品、蔬菜制品、面制品)、水產品（海參、海蜇、鮑魚、魚、蝦、貝類等制品）、鹽漬水產品（海蜇制品、海帶制品）、即食鮮海參、淡干海參、海參原漿、刺參軟膠囊、海參口服液、海參咖啡、海參藥膏等一系列高技術含量、高附加值的功能性海洋食品、海洋保健品和醫藥品等。

公司介紹

資料來源：上市公司公開資料、智研咨詢整理

    從營業總收入上來說，獐子島的營業總收入從2017年以來呈現出遞減的趨勢，2020年為19.27億元，大概減少了三分之一。好當家變動幅度很少，2020年的營業收入為12.3億元。

2016-2020年獐子島與好當家營業總收入

資料來源：上市公司年報、智研咨詢整理

    2016年到2020年當中獐子島的凈利潤只有2018年和2020年為正，分別為0.32億元、0.15億元。而好當家的凈利潤在0.4億元到0.9億元之間波動。

2016-2020年獐子島與好當家凈利潤

資料來源：上市公司年報、智研咨詢整理

    獐子島的貨幣資金呈現出先減后增的趨勢，2020年為5.9億元。好當家在2020年的貨幣資金為7.66億元，2016-2020年當中最高的為2019年的7.78億元。

2016-2020年獐子島與好當家貨幣資金

資料來源：上市公司年報、智研咨詢整理

    獐子島的資產負債率一直處在高位，2019年達到了98%，2020年略有下降，但依然有97.18%。好當家的資產負債率微度增加，但始終沒有超過50%。

2015-2020年獐子島與好當家資產負債率

資料來源：上市公司年報、智研咨詢整理

    獐子島營收能力比好當家強，但盈利能力較弱，同時負債水平太高，對公司經營來說壓力過于大。兩者的現金周轉水平都處于一個較為良好的位置。

綜合對比

資料來源：智研咨詢整理